Báo cáo Triển vọng Kinh tế Vĩ mô Việt Nam với chủ đề “Định vị Nguồn vốn cho Mục tiêu Tăng trưởng cao giai đoạn 2026 – 2030” do FiinGroup thực hiện vừa đưa ra một bài toán về nguồn vốn phục vụ tăng trưởng GDP trong năm 2026.

Theo FiinGroup, với mục tiêu tăng trưởng GDP năm 2026 ở mức tối thiểu 10%, quy mô GDP danh nghĩa của Việt Nam có thể vượt 520 tỷ USD. Để duy trì tỷ lệ tổng vốn đầu tư toàn xã hội khoảng 33% GDP, nền kinh tế sẽ cần huy động tối thiểu khoảng 4,7 triệu tỷ đồng, trong đó nguồn vốn từ khu vực tư nhân ước tính hơn 3,6 triệu tỷ đồng.

Vấn đề đặt ra là: nguồn vốn này sẽ đến từ đâu?

KHÔNG THỂ TRÔNG VÀO NGUỒN TÀI TRỢ CHÍNH TỪ TÍN DỤNG NGÂN HÀNG

Theo đánh giá của nhóm phân tích nghiên cứu, khoảng trống vốn dài hạn cho tăng trưởng vẫn chưa có kênh thay thế rõ ràng: Mô hình tăng trưởng hiện vẫn phụ thuộc lớn vào tín dụng ngân hàng (tỷ lệ tín dụng/GDP đã ở mức cao ~146% cuối 2025), trong khi dư địa mở rộng tín dụng bị giới hạn bởi rủi ro hệ thống và yêu cầu ổn định vĩ mô.

Đầu tư công giữ vai trò dẫn dắt nhưng khó mở rộng mạnh về quy mô, còn FDI chủ yếu nâng năng lực sản xuất hơn là bổ sung thanh khoản tài chính.

Trong khi đó, đầu tư khu vực dân cư và tư nhân trong nước cải thiện chậm (+8,4% trong năm 2025) và chưa đủ lực đóng vai trò động lực trung tâm. 

Theo kế hoạch giải ngân vốn đầu tư công giai đoạn 2026 – 2030 cho thấy sự mở rộng mạnh về quy mô, ước khoảng 8,5 triệu tỷ đồng (~315 tỷ USD), cao gấp 4 lần mức bình quân các giai đoạn trước. Nguồn vốn này chủ yếu được phân bổ cho các dự án hạ tầng giao thông liên vùng, qua đó vừa hỗ trợ tăng trưởng trung và dài hạn, vừa đóng vai trò vốn mồi, tạo nền tảng để thu hút và dẫn dắt dòng vốn tư nhân.

Hệ thống ngân hàng hiện vẫn là kênh dẫn vốn chủ đạo của nền kinh tế. Tuy nhiên, mô hình tăng trưởng dựa chủ yếu vào mở rộng tín dụng đang tiệm cận giới hạn an toàn. Cụ thể, nếu duy trì tốc độ tăng trưởng tín dụng khoảng ~16%/năm để hỗ trợ mục tiêu GDP tăng 8– 10%/năm, tỷ lệ tín dụng/GDP sẽ vượt 180% vào cuối thập kỷ và tiệm cận/vượt 200% sau năm 2030.

Mức độ đòn bẩy này vượt xa ngưỡng an toàn của một nền kinh tế mới nổi, làm gia tăng rủi ro đối với ổn định tài chính và khả năng chống chịu của hệ thống ngân hàng. Điều này cho thấy tăng trưởng giai đoạn tới không thể tiếp tục được “tài trợ” chủ yếu bằng tín dụng ngân hàng, mà cần sự dịch chuyển căn bản sang các kênh dẫn vốn khác như chứng khoán, vốn FDI, trái phiếu...

Trong đó, với chứng khoán, huy động vốn cổ phần năm 2025 đạt mức cao kỷ lục, ước khoảng 150,5 nghìn tỷ VNĐ (5,7 tỷ USD), vượt xa đỉnh năm 2021 (127 nghìn tỷ VNĐ), qua đó góp phần mở rộng quy mô thị trường. Tuy nhiên, xét trên tương quan với quy mô nền kinh tế và nhu cầu vốn trung – dài hạn, kênh vốn cổ phần vẫn còn khá khiêm tốn (<5% trong 5 năm gần đây).

Đáng chú ý, giá trị huy động vốn mới qua thị trường chứng khoán năm 2025 vẫn tập trung ở một số ngành như Ngân hàng, Chứng khoán và Bất động sản, cho thấy mức độ đa dạng hóa còn hạn chế. thanh khoản thị trường vẫn chủ yếu được dẫn dắt bởi cá nhân chiếm khoảng 75% - 80% giá trị giao dịch, trong khi sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức còn hạn chế.

Với FDI, trong giai đoạn 2022-2025, tổng vốn FDI đăng ký của Việt Nam duy trì quanh mức 34 tỷ USD/năm, cho thấy tính ổn định của dòng vốn, nhưng chưa ghi nhận xu hướng mở rộng rõ rệt về quy mô tuyệt đối. Tổng thể, FDI tiếp tục là nguồn vốn quan trọng và ổn định cho nền kinh tế, nhưng chưa tạo ra mức gia tăng quy mô đủ lớn để bù đắp nhu cầu vốn trung – dài hạn ngày càng tăng của nền kinh tế.

NHIỆM VỤ MỚI ĐẶT LÊN TRÁI PHIẾU DOANH NGHIỆP?

Trong khi đó, với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, năm 2025 đã ghi nhận sự phục hồi rõ nét với tổng phát hành ước đạt 630 nghìn tỷ đồng, tăng 32% so với 2024. Tuy nhiên, kênh huy động vốn trung dài hạn này vẫn chưa phát huy hết vai trò dẫn vốn đối với khu vực sản xuất, công nghiệp - khi ngân hàng chiếm tới 68% giá trị phát hành, trong khi doanh nghiệp sản xuất kinh doanh lại gần như vắng bóng.

Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp mới chỉ đạt khoảng 10% GDP, còn cách xa mục tiêu 25% GDP vào năm 2030.

Để trái phiếu thực sự trở thành kênh huy động vốn hiệu quả cho khu vực sản xuất, cần đồng bộ ba trụ cột: mở rộng cơ sở nhà đầu tư, cải thiện cơ sở hàng hóa, và hoàn thiện thể chế cùng hạ tầng thị trường.

Thứ nhất, khuyến khích doanh nghiệp tín nhiệm tốt tham gia phát hành: Cơ sở hàng hóa tập trung chủ yếu là trái phiếu ngân hàng, bất động sản và chứng khoán là thách thức không nhỏ với nhà đầu tư. Cần có cơ chế khuyến khích để doanh nghiệp sản xuất có hồ sơ tín nhiệm tốt, quản trị minh bạch chủ động tiếp cận thị trường vốn, thông qua phát hành đại chúng. Sự hiện diện của các tổ chức phát hành chất lượng cao sẽ cải thiện cơ cấu hàng hóa, tạo đường cong lãi suất tham chiếu cho từng ngành, giúp giải quyết bài toán chi phí vốn một cách hiệu quả

Thứ hai, mở rộng cơ sở nhà đầu tư trong nước và quốc tế: Thị trường hiện phụ thuộc lớn vào ngân hàng thương mại vừa là tổ chức phát hành vừa là người mua chính - thu hẹp dư địa thị trường và rủi ro tập trung. Cần phát triển, tạo cơ chế để các quỹ bảo hiểm, quỹ hưu trí tự nguyện, bảo hiểm xã hội, quỹ đầu tư trái phiếu đẩy mạnh đầu tư trái phiếu doanh nghiệp phi tài chính và thu hút dòng vốn ngoại thông qua nâng hạng thị trường. Khi cơ sở nhà đầu tư đa dạng, doanh nghiệp sản xuất mới có "người mua" thực sự cho trái phiếu của mình.

Thứ ba, hoàn thiện thể chế và hạ tầng thị trường: Đây là nền tảng bắt buộc để thị trường chuyển đổi đi vào chiều sâu, vận hành có hệ thống và tuân thủ. Cần đồng bộ các công cụ và hạ tầng còn thiếu: cơ chế tạo lập thị trường để cải thiện thanh khoản, hoạt động định giá trái phiếu được chuẩn hóa, và rút ngắn thời gian xử lý khi doanh nghiệp mất khả năng thanh toán.

Khi khuôn khổ pháp lý rõ ràng và hạ tầng hoàn chỉnh, nhà đầu tư tổ chức - cả trong nước lẫn quốc tế - mới có đủ niềm tin và công  cụ để phân bổ vốn lớn hơn vào thị trường trái phiếu doanh nghiệp.

Từ những lý do quan trọng đó, FiinGroup đề xuất hàng loạt cơ chế như:  Áp dụng mandate đầu tư bắt buộc cho nhà đầu tư dài hạn (Như Bảo hiểm xã hội), khởi điểm 5–10% dòng tiền mới vào trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng AA trở lên; Mở cửa đầu tư hạ tầng cho quỹ bảo hiểm, cho phép vượt trần khi đầu tư trái phiếu doanh nghiệp hạ tầng có xếp hạng tín nhiệm đủ điều kiện

Áp dụng khung vay bắt buộc qua trái phiếu: Doanh nghiệp lớn (VN500/doanh nghiệp nhà nước chủ chốt) phải huy động 20 – 25% phần vay tăng thêm qua trái phiếu doanh nghiệp; Buộc doanh nghiệp chất lượng cao ra thị trường, tạo nguồn cung chuẩn cho nhà đầu tư tổ chức... 

Xây dựng cơ chế cho repo trái phiếu doanh nghiệp chuẩn hóa mức chiết khấu, biến trái phiếu doanh nghiệp thành tài sản đảm bảo thực sự; Phát triển thị trường repo trái phiếu doanh nghiệp, tăng tính thanh khoản của thị trường

Trao quyền thực chất cho đại diện người sở hữu trái phiếu: thẩm định độc lập tài sản đảm bảo, giám sát liên tục, quyền yêu cầu kiểm toán bất thường; Thành lập Quỹ Chi phí Thu hồi trích lập khi phát hành để bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư. Tách bạch vai trò: hạn chế việc bên bảo lãnh phát hành hoặc bên liên quan làm đại diện người sở hữu trái phiếu... 

-Tuệ Lâm

Trong phiên 22/01, ba thành viên của Dragon Capital đã bán tổng cộng 2,25 triệu cổ phiếu DXG. Qua đó, hạ tỷ lệ sở hữu của cả nhóm từ hơn 89 triệu cổ phiếu, chiếm 8% xuống còn 86,8 triệu cổ phiếu, chiếm 7,8%.

Nhóm quỹ thuộc Dragon Capital vừa báo cáo thay đổi sở hữu vượt ngưỡng 1% của nhóm nhà đầu tư nước ngoài Công ty Cổ phần Tập đoàn Đất Xanh (mã DXG-HOSE).

Cụ thể: trong phiên 22/01, ba thành viên của Dragon Capital đã bán tổng cộng 2,25 triệu cổ phiếu DXG - trong đó, DC Developing Markets Strategies Public Limited Company bán ra 500.000 cổ phiếu, Hanoi Investment Holdings Limited bán ra 1 triệu cổ phiếu và Vietnam Enterprise Investments Limited bán ra 750.000 cổ phiếu.

Qua đó, hạ tỷ lệ sở hữu của cả nhóm từ hơn 89 triệu cổ phiếu, chiếm 8% xuống còn 86,8 triệu cổ phiếu, chiếm 7,8%. Ước tính, nhóm quỹ thu về khoảng 35 tỷ đồng từ giao dịch này.

Trước đó, nhóm quỹ thuộc Dragon Capital đã bán 1,45 triệu cổ phiếu DXG trong phiên 12/01, giảm tỷ lệ sở hữu từ hơn 100,9 triệu cổ phiếu, chiếm 19,07% xuống còn hơn 99,46 triệu cổ phiếu, chiếm 8,94% vốn tại DXG - trong đó, Norges Bank và Vietnam Enterprise lnvestments Limited bán ra lần lượt 450.000 cổ phiếu và 1 triệu cổ phiếu DXG. Chiếu theo giá đóng cửa phiên 12/01 (16.100 đồng/cổ phiếu), ước tính tổng giá trị giao dịch hơn 23 tỷ đồng.

Động thái thoái vốn diễn ra trong bối cảnh cổ phiếu DXG đang trong pha điều chỉnh sau khi lập đỉnh từ giữa tháng 9/2025. Riêng trong tháng 1/2026, thị giá DXG đã giảm gần 13%, lùi về quanh mức 15.200 đồng/cổ phiếu.

Mới đây, VCSC điều chỉnh giảm 8% giá mục tiêu đối với cổ phiếu DXG xuống 24.000 đồng/cổ phiếu, nhưng nâng khuyến nghị từ "khả quan" lên "mua", do giá cổ phiếu DXG đã điều chỉnh khoảng 19% trong ba tháng qua.

Theo VCSC, việc điều chỉnh giảm giá mục tiêu chủ yếu là do yếu tố pha loãng từ kế hoạch phát hành riêng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu (tương đương 9,18% số lượng cổ phiếu hiện hữu) với giá 18.600 đồng/cổ phiếu; Giả định WACC tăng lên mức 14,4% (từ mức 13,8% trước đây); và định giá mảng môi giới bất động sản giảm.

Ngoài ra, VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số quý 4/2025 đạt 71 tỷ đồng, giảm 23% so với cùng kỳ quý trước, và giảm 56% so với cùng kỳ năm trước, với doanh thu chủ yếu đến từ bàn giao theo kế hoạch tại dự án Gem Sky World (GSW) và mảng môi giới bất động sản. VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025 sẽ tăng 15% so với cùng kỳ năm trước, đạt 294 tỷ đồng.

Trong năm 2026, VCSC dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số sẽ tăng mạnh 74% so với cùng kỳ năm trước, đạt 512 tỷ đồng, chủ yếu nhờ việc tái khởi động hoạt động mở bán tại GSW và lượng bàn giao tại GSW tăng, và mảng môi giới bất động sản tiếp tục tăng trưởng.

VCSC điều chỉnh tăng lần lượt 7%/8% đối với dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2025/26, chủ yếu do kỳ vọng biên lợi nhuận ròng tăng nhẹ, phản ánh giả định mức thuế thấp hơn của VCSC và phù hợp với kết quả kinh doanh 9 tháng 2025.

VCSC tiếp tục kỳ vọng doanh số bán hàng của DXG sẽ tăng mạnh, lần lượt đạt 10,4 nghìn tỷ đồng/19,8 nghìn tỷ đồng trong năm 2025/26, từ mức thấp trong giai đoạn 2023–2024. Dự báo tích cực này được hỗ trợ bởi việc tái khởi động dự án The Privé vào giữa năm 2025 và dự án GSW vào năm 2026.

Tuy nhiên VCSC cũng cho biết rủi ro đối với DXG là mở bán các dự án mới chậm hơn dự kiến.

-Hà Anh

Ông Đỗ Lập Nghiệp - Chủ tịch HĐQT kiêm Phó Tổng Giám đốc vừa thông báo đã hoàn tất bán hết 900.000 cổ phiếu, chiếm 0,34% vốn tại ANV, từ ngày 21 đến ngày 28/01, theo phương thức thỏa thuận và khớp lệnh.

Trước đó, Phó Tổng Giám đốc Nguyễn Văn Vỹ đã bán 100.000 cổ phiếu, từ ngày 26/12/2025-23/01/2026. Sau giao dịch, ông Vỹ giảm sở hữu còn 800.000 cổ phiếu, chiếm 0,3% vốn tại ANV.

Mới đây, ANV đã công bố kết quả kinh doanh quý 4/2025 với doanh thu thuần đạt 2.119 tỷ đồng (+56% so với cùng kỳ năm trước), lợi nhuận sau thuế-cổ đông thiểu số đạt 252 tỷ đồng (x50 lần cùng kỳ).

Theo ANV, doanh thu thuần tăng 56% so với cùng kỳ năm trước nhờ sản lượng xuất khẩu = 22.44 nghìn tấn (+48% so với cùng kỳ năm trước), giá xuất khẩu bình quân đạt 1.96 nghìn USD/tấn (+7% so với cùng kỳ năm trước) nhờ đa dạng hóa thị trường xuất khẩu sang các thị trường giá cao Mỹ, Brazil, Colombia, Mexico thay thế/bù đắp cho các thị trường truyền thống cũ của ANV như Trung Quốc, Malaysia, Thái Lan,....

Sản lượng cá rô phi đạt 2.755 nghìn tấn (cùng kỳ ghi nhận sản lượng xuất khẩu không đáng kể, +18% so với cùng kỳ quý trước) nhờ ANV tận dụng thời điểm Trung Quốc bị đánh thuế cao để thâm nhập vào thị trường Mỹ, ANV thực hiện hợp đồng cung cấp cá rô phi ký kết với hãng thực phẩm JBS của Brazil tại Hội nghị Thượng Đỉnh BRICS mở rộng vào tháng 7/2025.

Doanh thu tiêu thụ nội địa (cá tra, phụ phẩm,...) = 516 tỷ đồng (+52% so với cùng kỳ năm trước) chủ yếu nhờ mức nền thấp của cùng kỳ năm 2024 và tiêu thụ cải thiện tại các kênh bán hàng của Bách Hóa Xanh.

Bên cạnh đó, lợi nhuận sau thuế-cổ đông thiểu số x10 lần cùng kỳ nhờ biên lợi nhuận gộp đạt 20% cải thiện 10 điểm % so với cùng kỳ nhờ giá xuất khẩu bình quân cải thiện +7% so với cùng kỳ năm trước đóng góp của mảng cá rô phi có biên lợi nhuận cao hơn so với cá tra thị trường tiêu thụ nội địa cải thiện.

Chi phí SGA/DTT đạt 6% tiết giảm 2% so với cùng kỳ nhờ quản lý hiệu quả các chi phí hoa hồng và vận chuyển.

Như vậy, lũy kế 2025, ANV ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế-cổ đông thiểu số lần lượt đạt 6,992 tỷ đồng (+49% so với cùng kỳ năm trước) và 999 tỷ đồng (x20 cùng kỳ) phù hợp với quan điểm và dự phóng của gần nhất BSC khi hoàn thành lần lượt 103%/96% dự phóng với động lực tăng trưởng mạnh đến từ việc xuất khẩu cá tra sang các thị trường giá cao và mảng cá rô phi mới.

Qua đó, BSC bảo lưu quan điểm trong những báo cáo trước đó, trong 2026, ANV sẽ tiếp tục ghi nhận tăng trưởng +18% so với cùng kỳ năm trước nhờ sản lượng cá tra cải thiện khi ANV tiếp tục đẩy mạnh xuất khẩu sang các thị trường Mỹ và Nam Mỹ La Tinh cá rô phi với biên lợi nhuận cao hơn so với cá tra sẽ tiếp tục củng cố tăng trưởng của doanh nghiệp.

Bên cạnh đó, ANV đang được giao dịch ở mức PE FW 2026 đạt 6,1 lần rất thấp so với trung bình 5 năm = 10 lần và trung bình chu kỳ cá tra đi lên trước đó là 2020 – 2022 (CAGR 49%) = 12 lần, BSC lưu ý ở chu kỳ hiện tại 2024 – 2026, ANV đã ghi nhận mức tăng trưởng về cả quy mô doanh thu lẫn lợi nhuận lớn (CAGR 131%/năm) với động lực đến từ đa dạng hóa thị trường sang các thị trường giá cao và mảng cá rô phi mới ngoài ra, với mảng cá rô phi mới, khi ANV mới chỉ khai thác một phần nhỏ so với tổng dung lượng của thị trường Mỹ, sẽ là dư địa lớn để doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng trong những năm sau đó.

Trên thị trường, hiện đang là phiên chiều ngày 29/1/2026, giá cổ phiếu ANV tăng 6,10% lên 28.700 đồng/cổ phiếu và là mức giá cao nhất trong 1 năm qua.

-Hà Anh

Độ rộng thay đổi đáng kể trong phiên chiều nay, sắc xanh phủ rộng hơn trên bảng điện nhờ nỗ lực kéo giá lên của dòng tiền bắt đáy. Các trụ có công không nhỏ, nhưng ấn tượng vượt trội vẫn là các cổ phiếu blue-chips tầm trung.

VN-Index đóng cửa tăng 0,67% tương đương +12,07 điểm, tốt hơn nhiều mức giảm 0,96 điểm trong buổi sáng. Đặc biệt là độ rộng, từ chỗ giằng co 142 mã tăng/149 mã giảm buổi sáng, kết phiên đã là 188 mã tăng/125 mã giảm.

Đóng góp của các cổ phiếu vốn hóa lớn vẫn đáng chú ý, nhưng không nhiều mã gây ấn tượng. VHM thay đổi rõ nét nhất chiều nay nhưng mang tính “giật cục”. Cụ thể, chốt phiên sáng trụ này tăng yếu 0,29% và gần hết phiên chiều giá vẫn dập dình không thay đổi. Đột nhiên trong 3 phút cuối đợt liên tục VHM được kéo lên rất nhanh và đợt đóng cửa tiếp tục đẩy. Chốt phiên VHM tăng vọt 2,59% so với tham chiếu, tương đương tăng 2,29% so với phiên sáng, nhưng giao dịch trong thời gian rất ngắn. GAS cũng có nét tương tự khi giá duy trì giảm sâu đến tận 2h20 rồi mới được kéo vọt trở lại. Cổ phiếu này đóng cửa chỉ còn giảm 1,02%, tức là riêng chiều nay đã phục hồi tới 4,01% so với mức chốt buổi sáng.

Ở nhóm ngân hàng, VCB và TCB là hai mã duy nhất đáng chú ý khi cải thiện rõ nét buổi chiều. TCB cũng chỉ được kéo khoảng 15 phút cuối cùng, đóng cửa tăng 1,16%. VCB trong 3/4 thời gian của phiên chiều hồi giá cực tốt, có lúc tăng 1,72% so với tham chiếu nhưng đến cuối co lại chỉ còn +0,29%. Dù vậy so với mức chốt buổi sáng VCB cũng đã cải thiện +1,31%.

Sức mạnh thực sự của VN-Index cũng như VN30-Index nằm ở nhóm cổ phiếu blue-chips tầm trung. Nhiều mã đã mạnh từ sáng, chiều nay vẫn có thể mạnh thêm. GVR chốt phiên sáng đã tăng 3,14%, ngay khi vào phiên chiều lại tiếp tục được đẩy lên dữ dội. GVR chạm tới giá trần khoảng 2h05, sau đó lùi lại một chút nhưng đóng cửa vẫn được quét sạch dư bán giá trần. MSN buổi sáng đã là trụ mạnh nhất, chiều nay tăng tiếp 1,33% nữa, đóng cửa trên tham chiếu 5,79%. MWG mạnh không kém, riêng chiều nay tăng thêm 3,47% và đóng cửa tăng tổng cộng 4,68%. VNM tăng thêm xấp xỉ 1%, chốt tăng 5,02%.

VN30-Index có được sức mạnh từ nhóm trung bình này và đóng cửa tăng 1,09%, vượt trội VN-Index. Độ rộng rổ này ghi nhận 14 mã tăng/12 mã giảm, không khác biệt nhiều so với buổi sáng. Tuy nhiên thống kê thay đổi giá thì có 18 mã tăng so với giá chốt buổi sáng, 11 mã tụt giá. Nói cách khác mặt bằng giá đã được nâng lên, dù số có thể đổi màu thì không nhiều. Điểm bất ngờ là thanh khoản rổ VN30 chiều nay lại giảm nhẹ 1,5% so với phiên sáng, đồng nghĩa với áp lực bán là tương đối thụ động.

Các cổ phiếu hút dòng tiền tốt nhất hôm nay đều tăng giá mạnh.

Tổng thể sàn HoSE chiều nay cũng nâng cao mặt bằng giá lên, tín hiệu rõ nhất là ở độ rộng thay đổi. Ngoài ra số lượng cổ phiếu tăng mạnh vượt 1% từ 71 mã buổi sáng cũng lên 103 mã buổi chiều. Thanh khoản nhóm này chiếm xấp xỉ 48% tổng giá trị khớp lệnh cả sàn. Như vậy xác suất để danh mục của nhà đầu tư được cải thiện là khá cao.

Những blue-chips tầm trung kéo điểm tốt nhất hôm nay cũng là những mã thanh khoản ấn tượng nhất thị trường: MSN khớp 2.056,8 tỷ đồng, FPT khớp 1.505,2 tỷ, MWG khớp 1.394,6 tỷ. Ngoài ra HPG, VNM, VHM, GVR, TCB cũng đều giao dịch quanh 300 tỷ đồng trở lên.

Nhóm midcap xuất hiện VHC tăng 6,56%, DGW tăng 6,93%, KHG tăng 2,69%, FRT tăng 2,93%, GEX tăng 1,39%, ANV tăng 5,55%, PC1 tăng 4,8%, DCM tăng 2,78%... đều là các cổ phiếu rất mạnh và thanh khoản cỡ trên trăm tỷ đồng mỗi mã.

Nhóm giảm giá sâu nhất chiều nay hầu như không tăng thêm thanh khoản bao nhiêu. Về mặt số lượng vẫn là 73 mã giảm quá 1% như buổi sáng và chỉ chiếm 13,1% thanh khoản sàn HoSE, thấp hơn phiên sáng (17,4%) do những cổ phiếu có thanh khoản tốt đã đảo chiều. VCB giảm 1,01%, PLX giảm 3,23%, GAS giảm 4,83%, BSR giảm 2,05%, DGC giảm 1,32%, HDB giảm 1,23%, VJC giảm 3,27% là những mã khớp vượt trăm tỷ đồng.

Hiện tượng đảo chiều ở nhiều cổ phiếu, trong đó nhóm blue-chips phục hồi tốt đã tạo lực kéo mới cho VN-Index giúp chỉ số này thoát xa hơn mốc 1800 điểm. Nhóm trụ thực ra vẫn chưa đồng thuận, chỉ là phân hóa hoặc giữ giá. Vai trò nhường cho nhóm vốn hóa trung bình (kể cả trong rổ VN30). Thanh khoản nhóm ngân hàng trong rổ này đã giảm mạnh xuống còn 30% trong khi trung bình 20 phiên liền trước chiếm tới gần 48%.

-

Trong bối cảnh GDP Việt Nam duy trì đà tăng trưởng cao giai đoạn 2022 - 2025, làn sóng đầu tư hạ tầng quy mô lớn, trải dài từ cao tốc, sân bay đến cảng biển, đang được xem là động lực then chốt cho tăng trưởng bền vững và tái cấu trúc không gian kinh tế...

Việt Nam đang bước vào một giai đoạn đầu tư hạ tầng quy mô lớn chưa từng có. Hơn 3.000 km đường bộ cao tốc đã và đang được triển khai, cùng hàng loạt dự án trọng điểm về hàng không, cảng biển và hạ tầng đô thị như nhà ga T3 sân bay Tân Sơn Nhất, nhà ga T2 Nội Bài, sân bay quốc tế Long Thành, cảng Hòn Khoai hay dự án cầu đường vượt biển Cần Giờ,...

Theo nhận định từ chuyên gia, các công trình này không chỉ nhằm giải tỏa áp lực giao thông trước mắt, mà còn giữ vai trò chiến lược trong việc tái cấu trúc không gian phát triển kinh tế của quốc gia.

TẠO NỀN TẢNG CHO TĂNG TRƯỞNG BỀN VỮNG

Nhận định về bối cảnh hiện nay, TS. Sử Ngọc Khương, Giám đốc Cấp cao Bộ phận Đầu tư tại Savills Việt Nam, cho rằng Việt Nam đang đứng trước một “cửa sổ cơ hội” mang tính quyết định.

Theo ông Khương, giai đoạn 2016 - 2030 là thời kỳ then chốt, khi hạ tầng không còn đơn thuần là yếu tố hỗ trợ mà đã trở thành nền tảng bắt buộc cho tăng trưởng dài hạn.

“Nếu không tận dụng thời điểm hiện tại để đầu tư mạnh mẽ và bài bản cho hạ tầng, nền kinh tế có nguy cơ đánh mất nhịp phát triển trong những năm tiếp theo, khi quy mô đã mở rộng nhưng năng lực kết nối không theo kịp”, ông Khương nhấn mạnh.

Cảng hàng không quốc tế Long Thành - Nguồn: ACV.

Dữ liệu từ Cục Thống kê (NSO) và các tổ chức nghiên cứu quốc tế tổng hợp bởi Statista cho thấy tăng trưởng GDP của Việt Nam trong giai đoạn 2022 - 2025 phản ánh rõ xu hướng phục hồi và duy trì ổn định

Sau khi đạt mức tăng trưởng khoảng 8% năm 2022, GDP năm 2023 ghi nhận mức khoảng 5,1% trong bối cảnh kinh tế toàn cầu suy yếu, trước khi phục hồi trở lại khoảng 7,1% năm 2024 và tiến mốc 8,02% trong năm 2025. “Chuỗi số liệu này cho thấy Việt Nam tiếp tục nằm trong nhóm các nền kinh tế có tốc độ tăng trưởng cao trong khu vực”, Giám đốc Cấp cao Bộ phận Đầu tư tại Savills Việt Nam nhận định.

Cùng theo TS. Sử Ngọc Khương, song song với tăng trưởng GDP, chất lượng tăng trưởng cũng có những cải thiện rõ nét. Theo ADB và NSO, GDP bình quân đầu người của Việt Nam đã tăng đều trong nhiều năm, từ khoảng 3.700 USD năm 2022 lên gần 5.026 USD vào năm 2025. Điều này phản ánh sự mở rộng về thu nhập và quy mô thị trường nội địa, đồng thời kéo theo nhu cầu ngày càng lớn về hạ tầng giao thông, logistics, đô thị và dịch vụ công.

Trong bối cảnh đó, yêu cầu quan trọng nhất hiện nay không chỉ là đầu tư hạ tầng, mà là đầu tư theo hướng đồng bộ và trọn tuyến, nhằm bảo đảm hiệu quả sử dụng nguồn lực và tối ưu hóa lợi ích dài hạn. 

KẾT NỐI ĐỒNG BỘ GIÚP TỐI ƯU DÒNG VỐN VÀ KHÔNG GIAN TĂNG TRƯỞNG

Tác động của hạ tầng không chỉ dừng lại ở giao thông hay logistics, mà còn lan tỏa mạnh mẽ sang thương mại, đầu tư và bất động sản. Trong những năm gần đây, cùng với đầu tư công, các hiệp định thương mại thế hệ mới, đặc biệt là EVFTA, đang góp phần định hình lại vị thế của Việt Nam trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Đến năm 2025, tổng dòng vốn FDI vào Việt Nam được kỳ vọng đạt khoảng 300 tỷ USD. Đáng chú ý, dòng vốn từ châu Âu ngày càng dịch chuyển theo hướng chất lượng, tập trung vào các lĩnh vực có giá trị gia tăng cao như sản xuất công nghệ, điện tử, chế biến sâu và logistics, thay vì các ngành thâm dụng lao động truyền thống.

Việc EVFTA từng bước xóa bỏ thuế nhập khẩu đối với hơn 99% dòng thuế hàng hóa xuất khẩu sang EU vào năm 2027 được đánh giá sẽ tiếp tục củng cố sức hấp dẫn của Việt Nam đối với các nhà đầu tư dài hạn.

TS. Sử Ngọc Khương, Giám đốc Cấp cao Bộ phận Đầu tư tại Savills Việt Nam

“Hạ tầng không chỉ là những công trình vật chất, mà là nền móng cho một chu kỳ tăng trưởng mới, nơi Việt Nam có thể nâng cao năng lực cạnh tranh, thu hút dòng vốn dài hạn và cải thiện chất lượng sống của người dân. Khi được đầu tư đúng hướng và đúng thời điểm, hạ tầng sẽ trở thành đòn bẩy chiến lược, giúp nền kinh tế Việt Nam phát triển bền vững và có chiều sâu hơn trong những năm tới”.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia, lợi ích từ các hiệp định thương mại sẽ chỉ được khai thác tối đa khi hạ tầng giao thông và logistics đủ năng lực hỗ trợ. Hệ thống cảng biển, sân bay, kho vận và kết nối liên vùng đóng vai trò quyết định trong việc giảm chi phí logistics, nâng cao năng lực cạnh tranh và tạo điều kiện để dòng vốn chất lượng cao vận hành hiệu quả.

Ở góc độ phát triển không gian đô thị và bất động sản, TS. Sử Ngọc Khương cho rằng hạ tầng giao thông chính là yếu tố mở đường cho các quỹ phát triển mới. Khi hạ tầng được cải thiện, khoảng cách địa lý không còn là rào cản lớn, người dân có thể sinh sống xa hơn các trung tâm đô thị nhưng vẫn đảm bảo khả năng kết nối thuận tiện, từ đó hình thành các đô thị vệ tinh, khu công nghiệp và khu dân cư mới. “Xu hướng này không chỉ giúp giảm áp lực lên các đô thị lớn mà còn tạo điều kiện phân bổ lại dân cư và nguồn lực một cách hợp lý hơn”, ông Khương cho biết.

Dù đánh giá cao quyết tâm và quy mô đầu tư hạ tầng hiện nay, ông Khương cũng cho rằng để những “đại công trường” vận hành hiệu quả, cần có những cơ chế đặc thù và giải pháp đột phá trong triển khai.

Đồng thời, các dự án hạ tầng quốc gia cần được ưu tiên về nguồn vốn, vật tư và vật liệu, đồng thời đẩy mạnh phân quyền cho địa phương đi kèm với trách nhiệm rõ ràng của người đứng đầu. Trong bối cảnh nhiều công trình trọng điểm được triển khai cùng lúc, sự linh hoạt trong cơ chế và khả năng phối hợp giữa các cấp, các ngành sẽ quyết định tiến độ và chất lượng của toàn bộ chương trình đầu tư.

Nhìn về giai đoạn 2026 - 2027, TS. Sử Ngọc Khương nhận định đây sẽ là thời điểm mang tính kiểm chứng đối với năng lực triển khai và hiệu quả của chiến lược đầu tư hạ tầng hiện nay. “Từ khóa quan trọng nhất của hạ tầng Việt Nam trong những năm tới là kết nối: Kết nối trọn tuyến, kết nối đồng bộ và kết nối hiệu quả để tối ưu hóa lợi ích kinh tế - xã hội”, ông Khương nhấn mạnh.

-Vân Nguyễn

Quỹ Hưu trí Chính phủ Na Uy giảm tỷ trọng cổ phiếu Nvidia, Apple, Microsoft trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng...

Theo dữ liệu danh mục đầu tư do công ty quản lý đầu tư Norges Bank Investment Management (NBIM) công bố, Quỹ Hưu trí Chính phủ Toàn cầu của Na Uy (GPFG) đã giảm tỷ trọng tại nhóm doanh nghiệp công nghệ lớn nhất của Mỹ trong nửa cuối năm 2025, gồm cả khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ là cổ phiếu hãng chế tạo chip Nvidia.

Vào thời điểm cuối năm 2025, GPFG đã hạ tỷ trọng ở cả 4 khoản nắm giữ cổ phiếu doanh nghiệp nghệ lớn nhất của Mỹ gồm Nvidia, Apple, Microsoft và Alphabet. Từ cuối tháng 6 đến cuối năm, GPFG giảm tỷ lệ sở hữu tại Nvidia từ 1,32% xuống 1,26% và tại Microsoft từ 1,35% xuống 1,26%. Dù vậy, Nvidia và Microsoft vẫn nằm trong nhóm 5 khoản đầu tư có giá trị lớn nhất của quỹ, bên cạnh Alphabet và Amazon, trong khi Apple đứng thứ 2.

Trong 6 tháng cuối năm 2025, GPFG - quỹ có quy mô khoảng 2,2 nghìn tỷ USD - đã rút vốn khỏi hơn 1.000 cổ phiếu, đưa danh mục cổ phiếu xuống còn 7.201 mã tại 60 quốc gia, phù hợp với chiến lược đơn giản hóa danh mục. Quỹ cũng rời khỏi thị trường cổ phiếu Moldova, Iceland, Croatia và Estonia, đồng thời bổ sung Jordan và Panama.

Ở mảng trái phiếu, các khoản nắm giữ lớn nhất của quỹ gồm trái phiếu kho bạc Mỹ, trái phiếu Chính phủ Nhật Bản và trái phiếu Chính phủ Đức. Tính trên toàn bộ các nhóm tài sản, khoảng 53% danh mục của GPFG nằm ở Mỹ.

Đầu tuần này, Hội đồng chuyên gia về Quỹ hưu trí chính phủ Na Uy cảnh báo GPFG cần nâng mức độ sẵn sàng ứng phó với rủi ro địa chính trị gia tăng, trong bối cảnh thuế quan, các biện pháp trừng phạt tài chính và kiểm soát thương mại ngày càng được sử dụng như công cụ theo đuổi mục tiêu địa chính trị.

Quỹ này từng vấp phải chỉ trích từ một số nghị sĩ Đảng Cộng hòa tại Mỹ sau khi thoái hết vốn khỏi tập đoàn công nghiệp Mỹ Caterpillar vào năm ngoái.

NBIM được thành lập vào đầu thập niên 1990 và là đơn vị quản lý đầu tư thuộc ngân hàng trung ương Norges Bank. Ngoài GPFG, công ty này còn tham gia quản lý dự trữ ngoại hối của Norges Bank.

Hoạt động đầu tư của công ty chủ yếu bám theo các chỉ số tham chiếu do Bộ Tài chính Na Uy quy định, vì vậy dư địa cho các điều chỉnh chủ động không lớn. Danh mục GPFG do NBIM quản lý gồm cổ phiếu, các tài sản sinh lời cố định như trái phiếu, chứng chỉ tiền gửi, bất động sản và hạ tầng năng lượng tái tạo - toàn bộ đều ở nước ngoài.

-Ngọc Trang

Trong bối cảnh đô thị hóa tiếp tục diễn ra nhanh tại Việt Nam, những giới hạn về môi trường, hạ tầng và chất lượng sống đang trở nên ngày càng rõ nét. Áp lực gia tăng dân số đô thị, mở rộng không gian xây dựng và nhu cầu đầu tư lớn đã đặt ra yêu cầu phải thay đổi cách tiếp cận trong quản lý phát triển đô thị...

Việc ban hành Nghị quyết số 111/2025/UBTVQH15 của Quốc hội về phân loại đô thị cùng Nghị định số 35/2026/NĐ-CP của Chính phủ hướng dẫn thực hiện, cho thấy một bước dịch chuyển quan trọng từ đánh giá đô thị chủ yếu dựa trên quy mô sang coi trọng chất lượng phát triển và tiêu chí tăng trưởng xanh.

KHI PHÂN LOẠI ĐÔ THỊ KHÔNG CHỈ DỰA VÀO QUY MÔ

Theo các quy định mới, phân loại đô thị không còn dừng lại ở các chỉ số quen thuộc như dân số, mật độ hay vai trò trung tâm vùng, mà được bổ sung nhóm tiêu chí phản ánh mức độ bền vững của quá trình phát triển. Trong đó, phát triển đô thị tăng trưởng xanh được xác định là một nội dung xuyên suốt, gắn với quy hoạch, đầu tư xây dựng và quản lý đô thị trong dài hạn.

Cách tiếp cận này phản ánh rõ quan điểm: Đô thị không chỉ là không gian tập trung dân cư và hoạt động kinh tế, mà còn là hệ sinh thái sống, nơi các yếu tố hạ tầng, môi trường và con người phải được tổ chức hài hòa. Khi tiêu chí tăng trưởng xanh được đưa vào hệ thống phân loại, đô thị được đặt trước yêu cầu phải chứng minh năng lực phát triển bền vững, chứ không chỉ khả năng mở rộng quy mô.

Tăng trưởng xanh không phải là một khẩu hiệu, mà trở thành một tiêu chí đánh giá cụ thể trong tiến trình phân loại và nâng loại đô thị

Nghị quyết số 111/2025/UBTVQH15 và Nghị định số 35/2026/NĐ-CP đã làm rõ khái niệm phát triển đô thị tăng trưởng xanh theo hướng dễ áp dụng trong thực tiễn. Đó là quá trình phát triển đô thị gắn với hạ tầng xanh, không gian xanh, công trình xanh và quản lý tài nguyên hiệu quả, phù hợp với điều kiện tự nhiên và trình độ phát triển của từng đô thị. Tăng trưởng xanh vì vậy không phải là một khẩu hiệu, mà trở thành một tiêu chí đánh giá cụ thể trong tiến trình phân loại và nâng loại đô thị.

Điểm đáng chú ý là các tiêu chí này không mang tính trang trí hay hình thức. Việc đáp ứng các yêu cầu về không gian xanh, bảo vệ hệ sinh thái, giảm phát thải và thích ứng với biến đổi khí hậu được xem là một phần cấu thành chất lượng đô thị. Điều này buộc các địa phương, khi xây dựng chương trình phát triển đô thị, phải tính đến các yếu tố môi trường và bền vững ngay từ khâu quy hoạch, thay vì xử lý hậu quả ở giai đoạn sau.

TĂNG TRƯỞNG XANH - THƯỚC ĐO MỚI CỦA CHẤT LƯỢNG ĐÔ THỊ

Một trong những nội dung cốt lõi của Nghị định số 35/2026/NĐ-CP là yêu cầu lồng ghép tăng trưởng xanh vào toàn bộ chu trình phát triển đô thị. Từ quy hoạch không gian, đầu tư hạ tầng đến quản lý vận hành, các đô thị được định hướng phát triển theo mô hình tiết kiệm tài nguyên, giảm tác động môi trường và nâng cao chất lượng sống cho cư dân.

Trong đó, hạ tầng xanh được xem là nền tảng. Không gian cây xanh, mặt nước, các hành lang sinh thái và hệ thống thoát nước tự nhiên không chỉ có vai trò cải thiện cảnh quan, mà còn góp phần điều hòa vi khí hậu, giảm ngập và tăng khả năng chống chịu trước các hiện tượng thời tiết cực đoan.

Việc đưa các yếu tố này vào tiêu chí phân loại đô thị cho thấy cách nhìn mới: Hạ tầng không chỉ là đường sá, cầu cống, mà còn bao gồm cả những cấu phần sinh thái thiết yếu.

Bên cạnh đó, phát triển giao thông theo hướng thân thiện môi trường cũng được đặt ra như một yêu cầu quan trọng. Việc ưu tiên giao thông công cộng, giảm phụ thuộc vào phương tiện cá nhân và từng bước thúc đẩy các loại hình giao thông ít phát thải được xem là một phần của quá trình xây dựng đô thị tăng trưởng xanh. Những nội dung này, dù không được quy định dưới dạng chỉ tiêu cứng, nhưng đã trở thành tiêu chí định hướng khi đánh giá chất lượng đô thị.

Muốn nâng loại đô thị hoặc duy trì vị thế hiện có, các địa phương phải đầu tư bài bản cho các yếu tố bền vững. Ảnh minh họa

Một điểm mới khác là vai trò của công trình xanh trong phát triển đô thị. Các công trình sử dụng hiệu quả năng lượng, tiết kiệm nước, giảm phát thải trong quá trình vận hành được khuyến khích như một xu hướng tất yếu. Khi số lượng và tỷ lệ công trình xanh gia tăng, đô thị không chỉ giảm áp lực lên hệ thống hạ tầng kỹ thuật, mà còn từng bước hình thành lối sống đô thị bền vững hơn.

Nghị định cũng nhấn mạnh yếu tố thích ứng với biến đổi khí hậu và phòng, chống thiên tai như một nội dung không thể tách rời của phát triển đô thị tăng trưởng xanh. Việc bảo vệ hành lang thoát lũ, hạn chế lấn chiếm không gian tự nhiên và tổ chức phát triển đô thị phù hợp với điều kiện địa hình, thủy văn được coi là yêu cầu bắt buộc. Đây là sự điều chỉnh cần thiết trong bối cảnh nhiều đô thị đang đối mặt với nguy cơ ngập lụt, sụt lún và suy giảm chất lượng môi trường.

Từ góc độ quản lý, việc đưa tiêu chí tăng trưởng xanh vào phân loại đô thị tạo ra một áp lực tích cực đối với chính quyền địa phương. Muốn nâng loại đô thị hoặc duy trì vị thế hiện có, các địa phương không thể chỉ tập trung vào tăng trưởng kinh tế và mở rộng không gian xây dựng, mà phải đầu tư bài bản cho các yếu tố bền vững. Điều này góp phần hạn chế tình trạng phát triển nóng, thiếu kiểm soát vốn là nguyên nhân dẫn đến nhiều hệ lụy môi trường trong thời gian qua.

Đáng chú ý, Nghị định yêu cầu các chương trình phát triển đô thị phải được xây dựng theo giai đoạn, gắn với mục tiêu hoàn thiện các tiêu chí phân loại, trong đó có tiêu chí tăng trưởng xanh. Cách tiếp cận này giúp quá trình phát triển đô thị có lộ trình rõ ràng, tránh tình trạng chạy theo danh hiệu đô thị loại cao mà thiếu nền tảng bền vững.

Về dài hạn, việc coi tăng trưởng xanh là một tiêu chí trong phân loại đô thị cũng tạo cơ sở để hình thành hệ thống so sánh và đánh giá giữa các đô thị. Những đô thị đầu tư sớm cho không gian xanh, hạ tầng bền vững và quản lý môi trường hiệu quả sẽ có lợi thế rõ rệt, không chỉ trong phân loại mà còn trong thu hút đầu tư và nâng cao chất lượng sống.

Có thể thấy, với Nghị quyết số 111/2025/UBTVQH15 và Nghị định số 35/2026/NĐ-CP, tăng trưởng xanh đã chính thức bước ra khỏi phạm vi định hướng chung để trở thành một chuẩn mực phát triển đô thị. Khi tiêu chí này được áp dụng đồng bộ, phân loại đô thị không chỉ là công cụ quản lý hành chính, mà còn là đòn bẩy thúc đẩy các đô thị chuyển mình theo hướng bền vững và thích ứng tốt hơn với những thách thức trong tương lai.

-Anh Khuê

Một "ông lớn" ngành hạ tầng vừa đề xuất đầu tư dự án giao thông công cộng với số vốn khoảng 18,6 tỷ USD nhằm giải quyết vấn đề kẹt xe và ngập nước tại khu vực Hàng Xanh TP. Hồ Chí Minh...

Công ty CP Đầu tư hạ tầng kỹ thuật TP. Hồ Chí Minh (CII) vừa trình UBND Thành phố đề xuất cho phép lập Dự án đầu tư xây dựng hạ tầng theo phương thức PPP, loại hợp đồng Xây dựng - Chuyển giao (BT), kết hợp phát triển đô thị theo mô hình TOD (phát triển đô thị gắn với giao thông công cộng) tại khu vực ngã tư Hàng Xanh.

Đề xuất này được xây dựng trên cơ sở kết luận của Chủ tịch UBND TP. Hồ Chí Minh tại Thông báo số 1223/TB-VP ngày 18/12/2024.

Theo CII, doanh nghiệp đang phối hợp với Công ty TNHH Arup Việt Nam để nghiên cứu, thiết kế ý tưởng phát triển khu vực Hàng Xanh theo mô hình TOD. Tổng mức đầu tư sơ bộ của dự án được CII ước tính khoảng 486.622 tỷ đồng (khoảng 18,6 tỷ USD).

Khu vực nghiên cứu dự án TOD Hàng Xanh có tổng diện tích khoảng 51,4 ha, nằm tại đầu mối giao thông quan trọng của TP. Hồ Chí Minh, nơi có tuyến metro, cùng nhiều tuyến giao thông công cộng khác trong tương lai.

Qua khảo sát thu thập số liệu sơ bộ, CII ước tính có khoảng hơn 4.134 căn hộ với hơn 15.100 hộ dân bị ảnh hưởng. Về vật kiến trúc, số lượng và diện tích các cơ sở tôn giáo, trụ sở cơ quan nhà nước, cơ quan y tế, giáo dục, các chung cư... cũng đã được rà soát, thống kê.

Theo tính toán sơ bộ, dự án có thể tạo ra khoảng 7,3 triệu m2 sàn xây dựng, bao gồm nhà ở và văn phòng. CII cho biết sau khi được Thành phố chấp thuận chủ trương, đơn vị sẽ tiếp tục phối hợp với Arup và các đơn vị liên quan để thực hiện các nghiên cứu chuyên sâu theo quy định pháp luật.

Theo CII, dự án TOD Hàng Xanh được định hướng chỉnh trang và tái thiết đô thị, bố trí tái định cư tại chỗ cho người dân bị ảnh hưởng, đồng thời nâng cấp hệ thống hạ tầng, cải thiện điều kiện sống và tăng cường khả năng kết nối tại các khu vực trọng điểm.

Đồng thời, phát triển các công trình điểm nhấn, chung cư cao tầng, không gian xanh và công trình công cộng; mở rộng không gian đô thị ngầm, hình thành trung tâm vận chuyển công cộng, kết nối các tuyến metro theo quy hoạch và các khu chức năng dịch vụ.

Cùng với định hướng phát triển đô thị, dự án đầu tư đồng bộ hệ thống giao thông đa tầng và thực hiện giải phóng mặt bằng, qua đó xử lý căn cơ tình trạng ùn tắc giao thông và ngập nước kéo dài tại khu vực Hàng Xanh.

-Thanh Thủy

Theo diễn biến của thị trường thế giới, giá xăng dầu trong nước kỳ điều hành ngày 29/1 được đồng loạt điều chỉnh tăng. Cụ thể, giá xăng tăng từ 56 - 214 đồng/lít, các mặt hàng dầu tăng từ 226 - 761 đồng/lít/kg…

Chiều 29/1/2026, liên Bộ Công Thương – Tài chính công bố điều chỉnh giá bán các mặt hàng xăng dầu.

Trong kỳ điều hành này, liên Bộ tiếp tục không chi sử dụng Quỹ Bình ổn giá xăng dầu đối với các mặt hàng xăng E5RON92, xăng RON95, dầu điêzen, dầu hỏa, dầu madút.

Sau khi thực hiện việc điều chỉnh, giá bán các mặt hàng xăng dầu tiêu dùng phổ biến trên thị trường như sau:

Xăng E5RON92: không cao hơn 18.339 đồng/lít (tăng 56 đồng/lít so với giá cơ sở hiện hành), thấp hơn xăng RON95-III 506 đồng/lít;

Xăng RON95-III: không cao hơn 18.845 đồng/lít (tăng 214 đồng/lít so với giá cơ sở hiện hành);

Dầu điêzen 0.05S: không cao hơn 18.173 đồng/lít (tăng 473 đồng/lít so với giá cơ sở hiện hành);

Dầu hỏa: không cao hơn 18.176 đồng/lít (tăng 226 đồng/lít so với giá cơ sở hiện hành);

Dầu madút 180CST 3.5S: không cao hơn 14.633 đồng/kg (tăng 761 đồng/kg so với giá cơ sở hiện hành).

Biến động giá bán xăng dầu trong nước từ 31/12/2025 đến 29/01/2026.

Về nguyên nhân tăng giá xăng dầu, liên Bộ cho biết thị trường xăng dầu thế giới kỳ điều hành lần này (từ ngày 22/01/2026 - 28/01/2026) chịu ảnh hưởng của các yếu tố chủ yếu như: tình hình căng thẳng giữa Mỹ và Iran; đợt thời tiết lạnh mạnh diễn ra tại Mỹ; tồn kho dầu của Mỹ giảm mạnh hơn dự báo; đồng USD giảm giá; triển vọng trong đàm phán giải quyết xung đột quân sự giữa Nga và Ucraina; xung đột quân sự giữa Nga với Ucraina vẫn tiếp diễn… Các yếu tố nêu trên khiến giá xăng dầu thế giới trong những ngày vừa qua có diễn biến tăng, giảm tùy từng mặt hàng.

Cụ thể,, bình quân giá thành phẩm xăng dầu thế giới giữa kỳ điều hành giá ngày 22/01/2026 và kỳ điều hành ngày 29/01/2026 là: 71,468 USD/thùng xăng RON92 dùng để pha chế xăng E5RON92 (tăng 0,412 USD/thùng, tương đương tăng 0,58%); 73,582 USD/thùng xăng RON95 (tăng 1,214 USD/thùng, tương đương tăng 1,68%); 84,804 USD/thùng dầu hỏa (tăng 1,416 USD/thùng, tương đương tăng 1,70%); 85,154 USD/thùng dầu điêzen 0,05S (tăng 2,798 USD/thùng, tương đương tăng 3,40%); 389,666 USD/tấn dầu mazut 180CST 3,5S (tăng 27,152 USD/tấn, tương đương tăng 7,49%).

Biến động giá thành phẩm xăng dầu trên thị trường thế giới từ 15/01/2026 - 21/01/2026 và từ 22/01/2026 - 28/01/2026.

Kỳ điều hành này, trước diễn biến giá xăng dầu thế giới, biến động tỷ giá VND/USD và các quy định hiện hành, liên Bộ Công Thương - Tài chính quyết định phương án điều hành giá xăng dầu nhằm bảo đảm biến động giá xăng dầu trong nước phù hợp với biến động giá xăng dầu thế giới; tiếp tục duy trì mức chênh lệch giá giữa xăng sinh học E5RON92 và xăng khoáng RON95 ở mức hợp lý để khuyến khích sử dụng nhiên liệu sinh học theo chủ trương của Chính phủ; bảo đảm hài hòa lợi ích giữa các chủ thể tham gia thị trường.

Bộ Công Thương-Huyền Vy

Qua rà soát, dự thảo điều chỉnh 327 thủ tục hành chính và 64 đăng ký kinh doanh tại 65 văn bản. Việc xây dựng nghị quyết nhằm tạo lập môi trường kinh doanh thuận lợi, lành mạnh, công bằng; thúc đẩy đổi mới, sáng tạo và nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý nhà nước.

Chiều 28/1, Thứ trưởng Bộ Tư pháp Đặng Hoàng Oanh chủ trì cuộc họp Hội đồng thẩm định độc lập Nghị quyết cắt giảm, đơn giản hóa thủ tục hành chính liên quan đến hoạt động sản xuất, kinh doanh. Dự thảo nghị quyết do Bộ Tư pháp soạn thảo.

Báo cáo tại cuộc họp, Vụ trưởng Vụ Công tác xây dựng văn bản quy phạm pháp luật - Bộ Tư pháp Nguyễn Quốc Hoàn cho biết quá trình xây dựng dự thảo là kết quả rà soát, tổng hợp các phương án đã được Thủ tướng giao cho các Bộ tại 14 Quyết định.

Bộ Tư pháp chủ yếu xây dựng phần khung của Nghị quyết gồm 3 chương và các điều khoản thi hành; các phương án cụ thể nằm tại 14 phụ lục do các Bộ tự rà soát, chịu trách nhiệm thực hiện theo phân công của Thủ tướng.

Về nội dung, dự thảo điều chỉnh 65 văn bản quy phạm pháp luật gồm 14 luật, 46 nghị định và 5 quyết định.

Qua rà soát, dự thảo điều chỉnh 327 thủ tục hành chính và 64 đăng ký kinh doanh tại 65 văn bản. Ngoài các phương án đã được phê duyệt, một số Bộ đề xuất bổ sung phương án mới phù hợp thực tiễn, như rút ngắn thời hạn giải quyết từ 15 ngày xuống 7 ngày, bãi bỏ một số thủ tục để giảm chi phí tuân thủ.

Nghị quyết được xây dựng nhằm thực thi ngay phương án cắt giảm, đơn giản hóa thủ tục hành chính; tạo lập môi trường kinh doanh thuận lợi, lành mạnh, công bằng; thúc đẩy đổi mới, sáng tạo và nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý nhà nước.

Kết luận cuộc họp, Thứ trưởng Bộ Tư pháp Đặng Hoàng Oanh cho biết qua thẩm định cho thấy một số Bộ, ngành vẫn quy định đầu mối tiếp nhận tại Sở hoặc cơ quan chuyên môn, chưa thống nhất thực hiện qua Trung tâm Phục vụ hành chính công. Do đó, đề nghị cơ quan soạn thảo rà soát, quy định thống nhất đầu mối tiếp nhận, giải quyết theo cơ chế một cửa.

Về thành phần hồ sơ, dự thảo đã quy định theo hướng chấp nhận bản sao, bản sao điện tử, không yêu cầu nộp lại giấy tờ đã có trên môi trường điện tử. Tuy nhiên, vẫn còn một số Bộ quy định nộp bản chính hoặc yêu cầu nộp lại giấy tờ đã cấp.

Do đó, đề nghị tiếp tục hoàn thiện theo hướng khai thác dữ liệu điện tử, thống nhất sử dụng bản sao, bản sao điện tử, phù hợp Luật Căn cước và yêu cầu chuyển đổi số.

Đối với các cơ sở dữ liệu quốc gia, cơ sở dữ liệu chuyên ngành đã được kết nối, dự thảo không được yêu cầu tổ chức, cá nhân nộp lại giấy tờ tương ứng; trách nhiệm tra cứu, xác minh phải thuộc về cơ quan giải quyết thủ tục hành chính.

Quang cảnh cuộc họp. Ảnh: MOJ.

Đối với lĩnh vực bất động sản, Thứ trưởng đề nghị làm rõ hơn việc chưa thực thi phương án đơn giản hóa đối với 30 thủ tục hành chính liên quan cấp lại chứng chỉ hành nghề môi giới bất động sản.

Việc chờ sửa đổi Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản dự kiến đến năm 2026-2027 mới có hiệu lực là thời gian khá dài; cần đánh giá việc tiếp tục duy trì các thủ tục hiện hành có thực sự phù hợp chủ trương triệt để cắt giảm, tháo gỡ khó khăn cho người dân, doanh nghiệp theo Nghị quyết số 66 hay không.

Đối với việc không thực thi phương án bãi bỏ một số điều kiện đầu tư kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng (như quản lý, vận hành nhà chung cư), theo Thứ trưởng, cần rà soát lại sự phù hợp, bởi Luật Đầu tư năm 2020 đã loại bỏ dịch vụ quản lý vận hành nhà chung cư khỏi danh mục ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện.

Nhiều điều kiện còn mang tính can thiệp sâu vào tổ chức, quản trị nội bộ doanh nghiệp, chưa gắn trực tiếp với mục tiêu bảo đảm quốc phòng, an ninh, trật tự an toàn xã hội, sức khỏe cộng đồng, nên cần tiếp tục cắt giảm.

Thứ trưởng cũng đề nghị rà soát toàn bộ thủ tục hành chính, điều kiện đầu tư kinh doanh trong dự thảo có liên quan đến các ngành nghề đã bị loại bỏ khỏi danh mục ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện theo Luật Đầu tư; với thủ tục phát sinh nhiều thì tiếp tục cắt giảm, đơn giản hóa; còn thủ tục phát sinh ít thì nghiên cứu phương án bãi bỏ, không đưa vào dự thảo để bảo đảm tính thống nhất của hệ thống pháp luật.

Ngoài ra, tiếp tục hoàn thiện quy định về thành phần hồ sơ theo hướng chấp nhận bản sao, bản sao điện tử và khai thác dữ liệu; không yêu cầu người dân nộp lại giấy tờ đã có trong cơ sở dữ liệu quốc gia, cơ sở dữ liệu chuyên ngành.

Cơ quan có thẩm quyền phải trực tiếp tra cứu, xác thực thông tin, phù hợp các quy định về cơ chế một cửa và chuyển đổi số; nhất là đối với dữ liệu về đăng ký doanh nghiệp, đầu tư, đất đai, lý lịch tư pháp, dân cư, bảo hiểm, môi trường…

Nghị quyết được xây dựng theo cơ chế quy định tại Nghị quyết số 206 của Quốc hội; dự kiến có hiệu lực từ ngày 1/2/2026 đến hết ngày 28/2/2027.  

Kèm theo Nghị quyết có danh mục văn bản cần sửa đổi, bổ sung để thực hiện, gồm 14 Luật, 46 Nghị định và 5 Quyết định.

Sau khi Nghị quyết ban hành, các cơ quan chủ trì có trách nhiệm trình Quốc hội sửa đổi các Luật; trình Chính phủ sửa đổi, ban hành mới hoặc thay thế các Nghị định; trình Thủ tướng ban hành thay thế các Quyết định.

-Đỗ Như

Qua rà soát, dự thảo điều chỉnh 327 thủ tục hành chính và 64 đăng ký kinh doanh tại 65 văn bản. Việc xây dựng nghị quyết nhằm tạo lập môi trường kinh doanh thuận lợi, lành mạnh, công bằng; thúc đẩy đổi mới, sáng tạo và nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý nhà nước.

Chiều 28/1, Thứ trưởng Bộ Tư pháp Đặng Hoàng Oanh chủ trì cuộc họp Hội đồng thẩm định độc lập Nghị quyết cắt giảm, đơn giản hóa thủ tục hành chính liên quan đến hoạt động sản xuất, kinh doanh. Dự thảo nghị quyết do Bộ Tư pháp soạn thảo.

Báo cáo tại cuộc họp, Vụ trưởng Vụ Công tác xây dựng văn bản quy phạm pháp luật - Bộ Tư pháp Nguyễn Quốc Hoàn cho biết quá trình xây dựng dự thảo là kết quả rà soát, tổng hợp các phương án đã được Thủ tướng giao cho các Bộ tại 14 Quyết định.

Bộ Tư pháp chủ yếu xây dựng phần khung của Nghị quyết gồm 3 chương và các điều khoản thi hành; các phương án cụ thể nằm tại 14 phụ lục do các Bộ tự rà soát, chịu trách nhiệm thực hiện theo phân công của Thủ tướng.

Về nội dung, dự thảo điều chỉnh 65 văn bản quy phạm pháp luật gồm 14 luật, 46 nghị định và 5 quyết định.

Qua rà soát, dự thảo điều chỉnh 327 thủ tục hành chính và 64 đăng ký kinh doanh tại 65 văn bản. Ngoài các phương án đã được phê duyệt, một số Bộ đề xuất bổ sung phương án mới phù hợp thực tiễn, như rút ngắn thời hạn giải quyết từ 15 ngày xuống 7 ngày, bãi bỏ một số thủ tục để giảm chi phí tuân thủ.

Nghị quyết được xây dựng nhằm thực thi ngay phương án cắt giảm, đơn giản hóa thủ tục hành chính; tạo lập môi trường kinh doanh thuận lợi, lành mạnh, công bằng; thúc đẩy đổi mới, sáng tạo và nâng cao hiệu lực, hiệu quả quản lý nhà nước.

Kết luận cuộc họp, Thứ trưởng Bộ Tư pháp Đặng Hoàng Oanh cho biết qua thẩm định cho thấy một số Bộ, ngành vẫn quy định đầu mối tiếp nhận tại Sở hoặc cơ quan chuyên môn, chưa thống nhất thực hiện qua Trung tâm Phục vụ hành chính công. Do đó, đề nghị cơ quan soạn thảo rà soát, quy định thống nhất đầu mối tiếp nhận, giải quyết theo cơ chế một cửa.

Về thành phần hồ sơ, dự thảo đã quy định theo hướng chấp nhận bản sao, bản sao điện tử, không yêu cầu nộp lại giấy tờ đã có trên môi trường điện tử. Tuy nhiên, vẫn còn một số Bộ quy định nộp bản chính hoặc yêu cầu nộp lại giấy tờ đã cấp.

Do đó, đề nghị tiếp tục hoàn thiện theo hướng khai thác dữ liệu điện tử, thống nhất sử dụng bản sao, bản sao điện tử, phù hợp Luật Căn cước và yêu cầu chuyển đổi số.

Đối với các cơ sở dữ liệu quốc gia, cơ sở dữ liệu chuyên ngành đã được kết nối, dự thảo không được yêu cầu tổ chức, cá nhân nộp lại giấy tờ tương ứng; trách nhiệm tra cứu, xác minh phải thuộc về cơ quan giải quyết thủ tục hành chính.

Quang cảnh cuộc họp. Ảnh: MOJ.

Đối với lĩnh vực bất động sản, Thứ trưởng đề nghị làm rõ hơn việc chưa thực thi phương án đơn giản hóa đối với 30 thủ tục hành chính liên quan cấp lại chứng chỉ hành nghề môi giới bất động sản.

Việc chờ sửa đổi Luật Nhà ở và Luật Kinh doanh bất động sản dự kiến đến năm 2026-2027 mới có hiệu lực là thời gian khá dài; cần đánh giá việc tiếp tục duy trì các thủ tục hiện hành có thực sự phù hợp chủ trương triệt để cắt giảm, tháo gỡ khó khăn cho người dân, doanh nghiệp theo Nghị quyết số 66 hay không.

Đối với việc không thực thi phương án bãi bỏ một số điều kiện đầu tư kinh doanh trong lĩnh vực xây dựng (như quản lý, vận hành nhà chung cư), theo Thứ trưởng, cần rà soát lại sự phù hợp, bởi Luật Đầu tư năm 2020 đã loại bỏ dịch vụ quản lý vận hành nhà chung cư khỏi danh mục ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện.

Nhiều điều kiện còn mang tính can thiệp sâu vào tổ chức, quản trị nội bộ doanh nghiệp, chưa gắn trực tiếp với mục tiêu bảo đảm quốc phòng, an ninh, trật tự an toàn xã hội, sức khỏe cộng đồng, nên cần tiếp tục cắt giảm.

Thứ trưởng cũng đề nghị rà soát toàn bộ thủ tục hành chính, điều kiện đầu tư kinh doanh trong dự thảo có liên quan đến các ngành nghề đã bị loại bỏ khỏi danh mục ngành nghề đầu tư kinh doanh có điều kiện theo Luật Đầu tư; với thủ tục phát sinh nhiều thì tiếp tục cắt giảm, đơn giản hóa; còn thủ tục phát sinh ít thì nghiên cứu phương án bãi bỏ, không đưa vào dự thảo để bảo đảm tính thống nhất của hệ thống pháp luật.

Ngoài ra, tiếp tục hoàn thiện quy định về thành phần hồ sơ theo hướng chấp nhận bản sao, bản sao điện tử và khai thác dữ liệu; không yêu cầu người dân nộp lại giấy tờ đã có trong cơ sở dữ liệu quốc gia, cơ sở dữ liệu chuyên ngành.

Cơ quan có thẩm quyền phải trực tiếp tra cứu, xác thực thông tin, phù hợp các quy định về cơ chế một cửa và chuyển đổi số; nhất là đối với dữ liệu về đăng ký doanh nghiệp, đầu tư, đất đai, lý lịch tư pháp, dân cư, bảo hiểm, môi trường…

Nghị quyết được xây dựng theo cơ chế quy định tại Nghị quyết số 206 của Quốc hội; dự kiến có hiệu lực từ ngày 1/2/2026 đến hết ngày 28/2/2027.  

Kèm theo Nghị quyết có danh mục văn bản cần sửa đổi, bổ sung để thực hiện, gồm 14 Luật, 46 Nghị định và 5 Quyết định.

Sau khi Nghị quyết ban hành, các cơ quan chủ trì có trách nhiệm trình Quốc hội sửa đổi các Luật; trình Chính phủ sửa đổi, ban hành mới hoặc thay thế các Nghị định; trình Thủ tướng ban hành thay thế các Quyết định.

-Đỗ Như

Khánh Hòa vừa phê duyệt kết quả lựa chọn nhà đầu tư dự án Nhà máy nhiệt điện LNG Cà Ná với tổng vốn hơn 57.384 tỷ đồng bằng vốn đầu tư trực tiếp của nhà đầu tư...

UBND tỉnh Khánh Hòa vừa ban hành Quyết định số 399/QĐ-UBND phê duyệt Kết quả lựa chọn nhà đầu tư thực hiện dự án nhà máy Nhiệt điện LNG Cà Ná. Theo đó, nhà đầu tư là Liên danh Trung Nam - Sideros Rive đã trúng thầu đầu tư thi công dự án với vốn đầu tư trên 57.384 tỷ đồng bằng vốn đầu tư trực tiếp của nhà đầu tư.

Mục tiêu của dự án nhằm cụ thể hóa và triển khai thực hiện Quyết định số 500/QĐ-TTg phê duyệt Quy hoạch phát triển điện lực quốc gia thời kỳ 2021 - 2030, tầm nhìn đến năm 2050, cũng như Quyết định số 768/QĐ-TTg ngày 15/4/2025 của Thủ tướng Chính phủ về điều chỉnh Quy hoạch điện VIII. Qua đó, tạo lập đầy đủ cơ sở pháp lý và thực tiễn để triển khai các dự án nguồn điện quan trọng, đáp ứng yêu cầu phát triển bền vững hệ thống điện quốc gia trong giai đoạn tới.

Dự án Nhà máy nhiệt điện LNG Cà Ná được xây dựng tại xã Cà Ná, với diện tích đất sử dụng khoảng 265 ha. Dự án có mục tiêu kinh doanh phát điện. Trong đó, dự án sẽ xây dựng nhà máy điện khí công suất 1.500 MW, kho cảng LNG công suất từ 1 - 1,2 triệu tấn/năm cùng các hạng mục phụ trợ khác nhằm đảm bảo an ninh năng lượng quốc gia.

Bên cạnh đó, dự án còn tiến hành xây dựng một bến cảng nhập khí LNG; xây dựng đê chắn sóng phía Đông dài 2.400m và các công trình hạ tầng phụ trợ phục vụ cảng nhập khí LNG.

Theo kế hoạch, dự án sẽ được xây dựng, hoàn thành và đưa vào vận hành trước ngày 31/12/2030. Thời hạn hoạt động của dự án là 50 năm, tính từ ngày nhà đầu tư được cơ quan có thẩm quyền quyết định giao đất, cho thuê đất hoặc cho phép chuyển mục đích sử dụng đất theo quy định.

Được biết, giá điện đề nghị trúng thầu của dự án là 3.294,22 đồng/kW giờ, được xác định trên cơ sở các nguyên tắc thị trường, phù hợp với khung pháp lý hiện hành và yêu cầu cân đối lợi ích giữa Nhà nước, nhà đầu tư và người tiêu dùng.

UBND tỉnh Khánh Hòa giao Sở Công thương chủ trì đàm phán hợp đồng nhà đầu tư, trình UBND tỉnh xem xét, ký kết hợp đồng; đồng thời tổ chức công khai kết quả lựa chọn nhà đầu tư, đăng tải các thông tin chủ yếu của hợp đồng và triển khai thực hiện dự án theo đúng quy định tại Nghị định số 115/2024/NĐ-CP, Nghị định số 56/2025/NĐ-CP của Chính phủ và các quy định pháp luật liên quan.

Dự án Nhà máy nhiệt điện LNG Cà Ná nằm cạnh khu công nghiệp Cà Ná giai đoạn 1 có diện tích 378 ha do Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng Khu công nghiệp Trung Nam Cà Ná thực hiện và Cảng biển tổng hợp Cà Ná. Cụm dự án này sẽ thu hút đầu tư theo hướng sử dụng năng lượng xanh và hoạt động sản xuất chọn lọc phù hợp với tiêu chí xanh, bền vững.

-Thanh Thủy

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang phối hợp chặt chẽ với các đơn vị chức năng thuộc Bộ Tài chính để hoàn thiện 3 thông tư và dự kiến trình Bộ ban hành trong quý 1/2026...

Ngày 9/9/2025 dưới sự phối hợp của các bộ ngành, Bộ Tài chính đã trình Chính phủ ban hành Nghị quyết số 05.

Mục tiêu của nghị quyết hướng tới đưa thị trường tài sản mã hóa vào quản lý và hình thành thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam, qua đó xây dựng một kênh đầu tư mới cho người dân, một kênh huy động vốn mới cho doanh nghiệp và là một nguồn thu cho ngân sách nhà nước, đáp ứng yêu cầu của FATF (lực lượng đặc nhiệm tài chính quốc tế) về phòng chống rửa tiền.

Tại Đối thoại “Pháp lý mở đường và mô hình phát triển thị trường tài sản số Việt Nam” do Tạp chí Kinh tế Việt Nam/VnEconomy tổ chức mới đây, ông Tô Trần Hòa, Phó trưởng ban thường trực Ban Quản lý thị trường giao dịch tài sản mã hóa (Ủy ban Chứng khoán Nhà nước), cho biết Bộ Tài chính hiện đang triển khai xây dựng ba thông tư quan trọng nhằm hoàn thiện khung pháp lý cho thị trường tài sản mã hóa.

Cụ thể, thông tư thứ nhất liên quan đến chế độ kế toán, kiểm toán áp dụng cho các tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa, tổ chức phát hành và các doanh nghiệp tham gia giao dịch đầu tư, mua bán trên thị trường tài sản mã hóa.

Thông tư thứ hai tập trung vào chính sách thuế, xây dựng khung thuế suất đối với các hoạt động trong lĩnh vực tài sản mã hóa.

Thông tư thứ ba quy định đối tượng chịu thuế và hướng dẫn phương thức thu thuế phù hợp với đặc thù của thị trường mới này.

Theo ông Hòa, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đang phối hợp chặt chẽ với các đơn vị chức năng thuộc Bộ Tài chính để hoàn thiện các thông tư nêu trên và dự kiến trình Bộ ban hành trong quý 1/2026.

“Bên cạnh các hệ thống thông tư, chúng tôi cũng đã trình Bộ Tài chính để ban hành các quyết định cấp bộ. Một là Quyết định ban hành Kế hoạch triển khai Nghị quyết 05, hai là  Quyết định số 96 liên quan đến thủ tục hành chính và ngày 20/1 chúng tôi đã chính thức mở cổng tiếp nhận các hồ sơ đầu tiên đăng ký tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa”, ông Hoà chia sẻ.

Đánh giá về vai trò của Nghị quyết 05, ông Tô Trần Hòa nhấn mạnh với phạm vi và thời gian thí điểm kéo dài 5 năm, đây là bước khởi đầu của quá trình hình thành thị trường tài sản mã hóa tại Việt Nam. 

“Trong giai đoạn thí điểm, chủ trương là vừa làm, vừa điều chỉnh, không bóp nghẹt thị trường”, ông nhấn mạnh. 

Theo đó, Nghị quyết 05 đã quy định cơ chế linh hoạt điều chỉnh chính sách khi thực tiễn phát sinh những yếu tố mới.

Song về lâu dài, theo lãnh đạo Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, pháp căn cơ vẫn là xây dựng một khung pháp lý toàn diện cho thị trường tài sản mã hóa, bao gồm luật chuyên ngành, các nghị định và thông tư hướng dẫn, tiệm cận với thông lệ quốc tế và phù hợp với mức độ phát triển của thị trường trong nước.

Trong khi chờ đợi khung pháp lý ở cấp độ cao hơn, để bảo đảm thị trường vận hành có trật tự và hạn chế rủi ro hệ thống ngay từ đầu, các điều kiện cấp phép cho các tổ chức cung cấp dịch vụ tham gia thí điểm được thiết kế theo hướng chặt chẽ. 

Theo đó, tổ chức tham gia phải đáp ứng yêu cầu vốn tối thiểu lên tới 10.000 tỷ đồng, tối thiểu 65% vốn điều lệ phải do các tổ chức góp vốn (trong đó trên 35% vốn điều lệ phải do ít nhất hai tổ chức là ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, công ty quản lý quỹ, doanh nghiệp bảo hiểm hoặc doanh nghiệp công nghệ góp vốn), hay mỗi tổ chức, cá nhân chỉ được tham gia góp vốn tại một tổ chức cung cấp dịch vụ tài sản mã hóa được Bộ Tài chính cấp phép, cùng nhiều ràng buộc khắt khe khác. 

Cách tiếp cận này, theo chia sẻ từ cơ quan quản lý, phản ánh lộ trình chung mà nhiều quốc gia đã lựa chọn khi xây dựng thị trường tài sản mã hóa: ưu tiên an toàn, minh bạch và năng lực quản lý trong giai đoạn đầu, trước khi mở rộng quy mô và đa dạng hóa sản phẩm.

Nội dung chia sẻ đầy đủ xem tại đây: 

https://www.youtube.com/embed/UD-GqiXHnuw

-Ngô Huyền

Các nhà sản xuất tấm pin mặt trời đang đối mặt với thách thức lớn khi giá bạc tăng 300% trong vòng 1 năm qua, gây ra tình trạng khan hiếm nguồn cung trong chuỗi cung ứng kim loại công nghiệp này...

Điện mặt trời - lĩnh vực chiếm hơn 1/4 nhu cầu bạc công nghiệp - đang nỗ lực tìm kiếm các giải pháp thay thế cho bạc, kim loại quý vốn được đánh giá cao về khả năng phản xạ và dẫn điện, được sử dụng rộng rãi trong các tấm pin mặt trời.

Cả vàng và bạc đều đã tăng lên mức cao kỷ lục trong tháng 1 này do mối lo về khả năng Mỹ can thiệp quân sự vào các điểm nóng địa chính trị khác nhau. Giá bạc đã vượt qua mốc 100 USD/oz lần đầu tiên vào tuần trước và hiện đang tiến gần mức 120 USD/oz. Nhu cầu mạnh mẽ từ các nhà đầu tư cá nhân đã góp phần đưa giá bạc tăng hơn 60% chỉ từ đầu năm 2026.

Không giống như vàng - kim loại quý chủ yếu được sử dụng cho đầu tư và trang sức - bạc là một thành phần công nghiệp quan trọng. Hơn một nửa nhu cầu bạc trên thế giới được sử dụng cho các mục đích công nghiệp như điện tử, pin xe hơi, thiết bị y tế và hàn.

Ngành năng lượng mặt trời là một trong số nhiều ngành bị ảnh hưởng bởi giá bạc tăng cao. Theo tờ báo Financial Times, các nhà sản xuất đang chạy đua để tìm kiếm các giải pháp thay thế và phương pháp để sử dụng ít bạc hơn.

Với mức giá hiện tại, bạc hiện chiếm khoảng 26% chi phí sản xuất một mô-đun năng lượng mặt trời, so với chỉ 3% vào thời điểm năm trước - theo bà Jenny Chase, nhà phân tích về lĩnh vực năng lượng mặt trời tại công ty nghiên cứu kinh tế BloombergNEF.

“Điều này đặt ra thách thức lớn cho các nhà sản xuất mô-đun năng lượng mặt trời. Họ đang gặp khó khăn và hầu hết dự kiến sẽ báo lỗ cho năm 2025”, bà Chase nói.

Giá bạc tăng cao đã làm trầm trọng thêm tình trạng thua lỗ của các nhà sản xuất năng lượng mặt trời Trung Quốc, những doanh nghiệp đang phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt và tình trạng dư thừa công suất.

Các nhà sản xuất Trung Quốc thường sử dụng nhiều bạc hơn so với các đối thủ châu Âu - theo ông Christoph Podewils, Tổng thư ký của Hội đồng Sản xuất năng lượng mặt trời châu Âu. Nhiều nhà sản xuất Trung Quốc đang chạy đua giới thiệu các công nghệ không sử dụng bạc và giảm sử dụng kim loại này.

Longi, một nhà sản xuất tấm pin mặt trời lớn của Trung Quốc, cho biết trong một niêm yết thông tin trong tháng này rằng công ty sẽ bắt đầu dùng các kim loại cơ bản để thay thế bạc trong các sản phẩm tế bào năng lượng mặt trời do “chi phí sản xuất tăng cao đối với các tấm wafer, tế bào và mô-đun”.

Trina Solar đang phát triển một loại tế bào năng lượng mặt trời tiếp xúc bằng đồng mới được thiết kế để giảm sự phụ thuộc vào bạc - theo một cuộc trả lời phỏng vấn của Phó chủ tịch công nghệ của công ty này là ông Chen Yifeng với kênh truyền hình quốc gia CCTV.

Trong khi đó, một nhà sản xuất nhỏ hơn, công ty Aiko Solar có trụ sở tại Thượng Hải, đã bắt đầu sản xuất các tế bào năng lượng mặt trời không chứa bạc, với công suất lắp đặt đạt 8,57 gigawatt tính đến giữa năm 2025.

Bà Sonia Dunlop, CEO Hội đồng Năng lượng mặt trời Toàn cầu, cho biết một tấm pin mặt trời điển hình ngày nay đã sử dụng khối lượng bạc ít hơn 10 lần so với một tấm pin được sản xuất cách đây 20 năm.

Các ngành công nghiệp khác ngoài ngành năng lượng mặt trời cũng đang cảm nhận rõ tác động tiêu cực từ cơn số giá bạc, và một số thậm chí đã tự mình đảm bảo nguồn cung bạc. Vào tháng 10 năm ngoái, công ty xây dựng và giao dịch Samsung Construction and Trading đã ký một thỏa thuận 2 năm với một công ty khai thác bạc nhằm đảm bảo nguồn cung.

Đối với các nhà sản xuất ô tô, khối lượng bạc được sử dụng trong xe không lớn so với các vật liệu khác. Tuy nhiên, xe điện tiêu thụ bạc nhiều hơn gần 80% so với các mẫu xe chạy xăng - theo viện nghiên cứu về bạc Silver Institute.

Ông Gerrit Reepmeyer, đối tác tại công ty tư vấn AlixPartners, ước tính rằng nếu giá bạc duy trì ở mức cao hiện tại, chi phí sản xuất mỗi xe chạy xăng có thể tăng thêm 100 USD và mỗi xe chạy điện tăng thêm hơn 200 USD.

Cựu CEO Andy Palmer của hãng xe Aston Martin, người sáng lập công ty Palmer Energy Technology, một nhà sản xuất hệ thống lưu trữ năng lượng pin của Anh, cho rằng sự leo thang của giá bạc là “một vấn đề chi phí đầu vào khác cần quản lý hơn là một mối đe dọa chiến lược”.

-Điệp Vũ

Cuộc thảo luận diễn ra khoảng một tuần sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố đạt được "khuôn khổ cho một thỏa thuận tương lai” về Greenland...

Ngày thứ Tư (28/1), các quan chức Mỹ, Đan Mạch và Greenland đã có cuộc gặp để bàn về một thỏa thuận khung liên quan tới Greenland.

Mục tiêu của cuộc gặp là tìm cách mở rộng vai trò và hiện diện của Mỹ trên hòn đảo Bắc Cực này theo mong muốn của Tổng thống Mỹ Donald Trump, nhưng vẫn giữ nguyên tắc không trao chủ quyền của Greenland cho Mỹ.

“Các quan chức cấp cao đã gặp nhau để bàn cách giải tỏa những lo ngại của Mỹ về an ninh ở Bắc Cực, đồng thời bảo đảm không vượt qua các ‘lằn ranh đỏ’ của Vương quốc Đan Mạch”, ông Oliver Routhe Skov, người phát ngôn của Đại sứ quán Đan Mạch tại Mỹ, nói.

Cuộc thảo luận diễn ra khoảng một tuần sau cuộc gặp giữa ông Trump và Tổng thư ký Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO) Mark Rutte bên lề Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) tại Davos, Thụy Sỹ vào tuần trước.

Sau cuộc gặp này, ông Trump cho biết đã “hình thành khuôn khổ cho một thỏa thuận tương lai” về Greenland, đồng thời rút lại kế hoạch áp thuế quan lên các nước châu Âu phản đối nỗ lực sáp nhập Greenland vào Mỹ. Theo ông Trump, hai bên đã trao đổi về việc Mỹ có thể triển khai tên lửa, quyền khai thác mỏ nhằm hạn chế lợi ích của Trung Quốc, cùng phương án tăng cường hiện diện của NATO ở Bắc Cực.

Trong nhiều tuần trước đó, căng thẳng leo thang khi ông Trump gia tăng sức ép lên Đan Mạch và Greenland để Mỹ giành quyền kiểm soát hòn đảo chiến lược này. Greenland là vùng lãnh thổ bán tự trị thuộc Vương quốc Đan Mạch - đồng minh của Mỹ trong NATO. Các tuyên bố của ông Trump đã vấp phải phản ứng gay gắt từ giới chức Đan Mạch, Greenland và một số đồng minh châu Âu.

Trong tuần này, các nhà lãnh đạo Đan Mạch và Greenland cũng tới Đức và Pháp để củng cố sự ủng hộ của châu Âu giữa lúc đàm phán với Mỹ.

Cũng trong ngày thứ Tư, phát biểu trước Ủy ban Đối ngoại Thượng viện Mỹ, Ngoại trưởng Marco Rubio cho rằng “chúng ta đang có vị thế tốt” trong vấn đề Greenland. Trong khi đó, các nghị sĩ Đảng Dân chủ chỉ trích chính quyền ông Trump làm sứt mẻ quan hệ với các đồng minh NATO.

“Chúng tôi đã thiết lập một quy trình để hướng tới kết quả tốt đẹp cho tất cả các bên”, ông Rubio phát biểu, đồng thời nhấn mạnh các cuộc trao đổi sẽ diễn ra “chuyên nghiệp và thẳng thắn”.

Thời gian qua, giới chức Đan Mạch cho biết sẵn sàng đàm phán và rà soát việc hợp tác với Mỹ về Greenland, miễn là các cuộc thảo luận không chạm tới vấn đề chủ quyền của hòn đảo.

Theo hãng tin Bloomberg, các quan chức Mỹ đang tính tới việc sửa đổi hiệp định quốc phòng với Đan Mạch, qua đó dỡ bỏ các giới hạn đối với hiện diện quân sự của Mỹ tại Greenland, như một phần của tiến trình đàm phán.

Hiệp định này được ký vào năm 1951 và sửa đổi vào năm 2004, trong đó quy định Mỹ phải “tham vấn và thông báo” cho Đan Mạch và Greenland trước khi thực hiện bất kỳ thay đổi đáng kể nào đối với các hoạt động hoặc cơ sở quân sự của Mỹ tại Greenland.

-Ngọc Trang

Trong phiên sáng 29/1, giá vàng trong nước liên tục đảo chiều với diễn biến khó lường; mỗi nhịp điều chỉnh đều tăng, giảm lên tới cả triệu đồng/lượng đối với cả 2 chiều mua và bán…

Sau khi bật tăng gần 7 triệu đồng/lượng trong phiên hôm qua (28/1), giá mua, bán vàng miếng SJC tại các hệ thống lớn tiếp tục điều chỉnh tăng mạnh trong phiên sáng nay. Đây là phiên tăng thứ tư liên tiếp trong tuần và giá bán ra phá vỡ mốc 190 triệu đồng/lượng.

Mở cửa phiên sáng, giá mua, bán vàng miếng tại Công ty SJC tăng 5,5 triệu đồng/lượng mỗi chiều, niêm yết ở mức 187,2 triệu – 189,7 triệu đồng/lượng. Trong vòng 2 tiếng mở cửa, sau hai nhịp điều chỉnh tăng, giá vàng miếng tăng tăng thêm 600 nghìn đồng/lượng đối với chiều mua và 1,1 triệu đồng/lượng đối với chiều bán.

Tuy nhiên, thương hiệu này nhanh chóng giảm 500 nghìn đồng/lượng mỗi chiều, đặt giá giao dịch ở mức 187,3 triệu – 190,3 triệu đồng/lượng và duy trì đến hết phiên sáng.

Đây cũng là mức giá giao dịch tại DOJI, PNJ và Phú Quý. So với giá chốt phiên hôm qua (28/1), giá vàng miếng tại các doanh nghiệp trên tăng 5,6 triệu đồng/lượng đối với chiều mua và tăng 6,1 triệu đồng/lượng đối với chiều bán.

Sự gia tăng đột biến của giá bán so với giá mua đã đẩy khoảng cách chênh lệch mua - bán tại hầu hết các đơn vị kinh doanh tiếp tục nới rộng lên mức 3 triệu đồng. Mức chênh lệch cao nhất thuộc về Ngọc Thẩm, lên tới 3,5 triệu đồng.

Duy chỉ có Phú Quý và Mi Hồng, mức chênh lệch này giảm lần lượt 100 nghìn đồng và 200 nghìn đồng, về mức 3 triệu đồng và 2,3 triệu đồng.

Riêng tại Phú Quý, đây là doanh nghiệp ghi nhận mức điều chỉnh cao nhất khi giá mua chốt phiên sáng tăng 7,2 triệu đồng/lượng và giá bán tăng 7,1 triệu đồng/lượng.

Tại Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải, cả hai doanh nghiệp này đều niêm giá mua vàng miếng chốt phiên sáng ở mức 187,2 triệu và giá bán ra ở mức 190,2 triệu đồng/lượng.

So với giá chốt phiên 28/1, giá vàng miếng tại Phú Quý tăng 5,5 triệu đồng/lượng đối với chiều mua và tăng 6 triệu đồng/lượng đối với chiều bán.

Sau 3 nhịp điều chỉnh tăng liên tiếp, giá mua vàng miếng tại Mi Hồng tăng 6,3 triệu đồng/lượng trong khi giá bán ra tăng 6,1 triệu đồng/lượng so với giá chốt phiên 28/1. Đóng cửa phiên sáng, thương hiệu này niêm yết giá mua, bán vàng miếng ở mức 188 triệu – 190,3 triệu đồng/lượng.

Mở cửa phiên sáng, Ngọc Thẩm đặt giá giao dịch vàng miếng ở mức 186 triệu – 189 triệu đồng/lượng, tăng 6,5 triệu đồng/lượng mỗi chiều so với giá chốt phiên 28/1. Sau chưa đầy 30 phút, thương hiệu này tiếp tục tăng thêm 500 nghìn đồng/lượng với chiều mua và 1 triệu đồng/lượng với chiều bán.

Chốt phiên sáng, giá giao dịch vàng miếng giảm 500 nghìn đồng/lượng mỗi chiều, niêm yết ở mức 186 triệu – 189,5 triệu đồng/lượng. Như vậy, trong phiên sáng, giá mua vàng miếng tăng 6,5 triệu đồng/lượng trong khi giá bán tăng 7 triệu đồng/lượng.

Giá giao dịch vàng miếng tại các thương hiệu trong phiên sáng 29/1/2026. Nguồn: VnEconomy tổng hợp từ bảng giá các doanh nghiệp

Theo sát diễn biến trên thị trường vàng miếng, giá giao dịch vàng nhẫn cũng không nằm ngoài xu hướng. Tuỳ từng thương hiệu, giá vàng nhẫn cũng điều chỉnh tăng từ 6,1 triệu - 8,5 triệu đồng/lượng mỗi chiều so với giá chốt phiên 28/1.

Mở cửa phiên sáng, giá giao dịch vàng nhẫn SJC loại 1 chỉ, 2 chỉ và 5 chỉ tại Công ty SJC tăng mạnh 5,5 triệu đồng/lượng mỗi chiều, neo ở mức 186,2 triệu – 189,2 triệu đồng/lượng. Trong vòng hơn 1 tiếng cửa, thương hiệu này tiếp tục ghi nhận thêm 2 nhịp điều chỉnh tăng với tổng mức tăng là 1,1 triệu đồng/lượng đối với cả hai chiều mua và bán.

Dòng sản phẩm vàng trang sức 9999 tại thương hiệu này tăng 6,5 triệu đồng/lượng với chiều mua và 7,5 triệu đồng/lượng với chiều bán, niêm yết ở mức 184,5 triệu – 189,5 triệu đồng/lượng, kéo chênh lệch mua, bán lên tới 5 triệu đồng/lượng, tạo rủi ro lớn đối với người mua.

Ngược lại, vàng trang sức 999 tại Phú Quý cũng tăng 7,1 triệu đồng/lượng, niêm yết ở mức 186,9 triệu – 189,9 triệu đồng/lượng.

Tuy nhiên, giá mua, bán vàng nhẫn tại thương hiệu này giảm 500 nghìn đồng/lượng mỗi chiều, niêm yết ở mức 186,8 triệu – 189,8 triệu đồng/lượng.

Mức giá giao dịch trên được giữ nguyên đến hết phiên sáng. So với giá chốt phiên 28/1, giá vàng nhẫn tại SJC tăng 6,1 triệu đồng/lượng đối với chiều mua và chiều bán.

Sau 2 nhịp điều chỉnh tăng liên tiếp, giá giao dịch vàng nhẫn Tròn 9999 Hưng Thịnh Vượng tại DOJI và vàng nhẫn trơn 9999 PNJ cũng chốt phiên sáng ở mức 186,8 triệu – 189,8 triệu đồng/lượng. So với giá chốt phiên 28/1, giá vàng nhẫn tại hai doanh nghiệp này tăng 6,8 triệu đồng/lượng mỗi chiều

Dòng vàng trang sức tại DOJI và PNJ đều tăng mạnh hơn so với vàng “4 số 9”, ở mức 6,8 triệu đồng/lượng mỗi chiều.

Giá giao dịch nêm yết lần lượt ở mức 183,5 triệu – 187,5 triệu đồng/lượng (vàng 9999) và 183 triệu – 187 triệu đồng/lượng (vàng 9999). Trong khi đó, dòng vàng trang sức 9999 tại niêm yết ở mức 185 triệu – 189 triệu đồng/lượng.

Trong phiên sáng nay, Phú Quý ghi nhận tới 3 nhịp điều chỉnh tăng và 1 nhịp giảm đối với giá mua, bán vàng nhẫn. Đóng cửa phiên sáng, giá mua, bán vàng nhẫn tại Phú Quý niêm yết ở mức 187 triệu – 190 triệu đồng/lượng. So với giá chốt phiên 28/1, giá vàng nhẫn tại doanh nghiệp này tăng 7,1 triệu đồng/lượng mỗi chiều.

Mức điều chỉnh tăng giá mua, bán vàng nhẫn tại các doanh nghiệp trong phiên 29/1 so với 28/1. Nguồn: VnEconomy tổng hợp và tính toán

Hai doanh nghiệp ghi nhận giá mua, bán vàng nhẫn cao nhất trên thị trường thuộc về Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải.

Đóng cửa phiên sáng, cả hai thương hiệu này niêm yết giá mua vàng nhẫn tròn trơn và giá nhẫn tròn ép vỉ Kim Gia Bảo 999.9 ở mức 187,3 triệu và giá bán vàng nhẫn ở mức 190,3 triệu đồng/lượng. So với giá chốt phiên 28/1, giá vàng nhẫn tại Bảo Tín Minh Châu và Bảo Tín Mạnh Hải tăng 7,3 triệu đồng/lượng đối với chiều mua và chiều bán.

Tại khu vực phía Nam, Ngọc Thẩm là đơn vị duy nhất ghi nhận giá bán tăng mạnh hơn giá mua, kéo chênh lệch mua, bán lên 5 triệu đồng/lượng. Đây mức chênh lệch cao nhất trong phiên sáng nay khi chênh lệch phổ biến trên thị trường chỉ ở mức 3 triệu đồng.

Sau khi ghi nhận tổng mức tăng 7,5 triệu đồng/lượng đối với chiều mua và 8,5 triệu đồng/lượng với chiều bán, doanh nghiệp này niêm yết giá mua, bán vàng nhẫn “4 số 9” ở mức 179 triệu – 184 triệu đồng/lượng. Dù ghi nhận mức chỉnh mạnh nhất trên thị trường nhưng đây vẫn là thương hiệu có giá bán ra thấp hơn hẳn so với mặt bằng chung.

Trên thị trường NewYork, hợp đồng giá vàng giao ngay nối dài chuỗi tăng sang phiên thứ chín liên tiếp. Sau khi tăng hơn 4,6% trong phiên hôm qua (28/1), cập nhật lúc 12 giờ ngày 29/1, hợp đồng giá vàng giao ngay tiếp tục tăng hơn 2,5%, tiến lên mức 5.560 USD/oz

Theo tỷ giá Vietcombank (đã bao gồm thuế và phí...), chênh lệch giữa giá vàng miếng và giá vàng thế giới chủ yếu ở mức 12,55 triệu đồng/lượng. Trong khi đó, đối với giá vàng nhẫn “4 số 9”, tùy từng thương hiệu, khoảng cách này dao động từ 6,25 – 12,55 triệu đồng/lượng. 

-Mai Nhi

Dòng vốn 2026 sẽ mang tính “ưu tiên Nhà nước”, phù hợp với định hướng sử dụng tài sản công và mục tiêu tăng trưởng cao ngay năm mở đầu nhiệm kỳ phát triển mới 2026–2030.

Công ty CP Chứng khoán Quốc gia (NSI) vừa cập nhật triển vọng vĩ mô và các ngành nghề Việt Nam trong đó nhấn mạnh: Bước sang năm 2026, nền kinh tế Việt Nam bước vào giai đoạn khởi đầu của nhiệm kỳ phát triển mới 2026–2030, với tầm nhìn được Tổng Bí thư Tô Lâm nhấn mạnh là “bứt phá để hiện thực hóa khát vọng hóa rồng” với mục tiêu tăng trưởng trên 10%.

Tuy nhiên, theo NSI, hiện các tổ chức quốc tế hiện đưa ra dự báo tăng trưởng khiêm tốn hơn đáng kể. Theo Asian Development Bank (ADB), GDP Việt Nam năm 2026 dự kiến đạt khoảng 6,0%; OECD ước tính 6,0–6,5%, trong khi World Bank cũng giữ quan điểm tương tự, quanh mức 6,5%.

Khoảng cách giữa mục tiêu của Chính phủ và dự báo của quốc tế tạo ra một “khoảng trống kỳ vọng” rõ ràng, NSI đánh giá có 02 hướng động lực song hành – một nền kinh tế hai tốc độ để phần nào lấp đầy khoảng trống này bao gồm:

(1)Khu vực Nhà nước dẫn dắt bằng ý chí chính trị – chi tiêu tài khóa mở rộng, đầu tư công, và vai trò mới của Doanh nghiệp Nhà nước.

(2)Khu vực tư nhân – FDI tái cấu trúc và phục hồi trong môi trường chi phí vốn cao dần.

Tốc độ thứ nhất – Khu vực Nhà nước dẫn dắt bằng ý chí chính trị và nguồn lực tài khóa. Năm 2026 đánh dấu bước chuyển quan trọng từ tư duy “ổn định trước – tăng trưởng sau” sang cách tiếp cận cải cách thể chế – mở rộng không gian tăng trưởng.

Kế hoạch phát triển kinh tế – xã hội năm 2026 được xác lập mục tiêu tăng trưởng GDP từ 10% trở lên, GDP bình quân đầu người đạt 5.400–5.500 USD, đồng thời định hướng điều hành giá để giữ CPI quanh mức 4,5%. Đây là thông điệp thể hiện rõ quyết tâm chính trị cao và ưu tiên của Nhà nước trong việc bước vào nhiệm kỳ phát triển mới bằng các đột phá thể chế và tăng trưởng dựa trên cải cách, thay vì chỉ dựa vào nới lỏng chu kỳ.

Bộ Chính trị chính thức ban hành Nghị quyết 79 về Kinh tế Nhà nước vào ngày 06/01/2026, qua đó xác lập lại vai trò của khu vực Doanh nghiệp Nhà nước trong mô hình tăng trưởng mới. Với quy mô tài sản khoảng 5,6 triệu tỷ đồng, khu vực Doanh nghiệp Nhà nước được định hướng “đánh thức” nguồn lực thông qua tái cơ cấu, cổ phần hóa – niêm yết, phát hành trái phiếu đầu tư và áp dụng chuẩn quản trị OECD.

Trong đó, các tập đoàn chủ lực như PVN, EVN, Viettel, ACV, BIDV... được giao vai trò mũi kéo của chuỗi đầu tư, dẫn dắt các dự án chiến lược về năng lượng, hạ tầng, viễn thông và chuyển đổi số, tạo hiệu ứng lan tỏa mạnh sang khu vực tư nhân và FDI.

Trong năm 2026, tài khóa trở thành trụ đỡ chính khi tiền tệ bước sang pha trung hòa. Quốc hội đã thông qua 1,1 triệu tỷ đồng vốn đầu tư phát triển, chủ yếu dành cho các dự án hạ tầng – năng lượng – giao thông quy mô lớn, theo đó kỳ vọng khối doanh nghiệp Nhà nước sẽ là đầu mối triển khai chính, trong khi khu vực tư nhân hưởng lợi theo dạng lan tỏa.

Điều này cho thấy dòng vốn 2026 sẽ mang tính “ưu tiên Nhà nước”, phù hợp với định hướng sử dụng tài sản công và mục tiêu tăng trưởng cao ngay năm mở đầu nhiệm kỳ.

Các nhóm ngành kỳ vọng dẫn dắt duy trì tăng trưởng gồm: Xuất khẩu, cảng biển – logistics, nông – thủy sản chế biến; Bán lẻ, tiêu dùng, FB, logistics nội địa; Ngân hàng, Xây dựng – vật liệu, hạ tầng, Bất động sản, khu công nghiệp; Công nghệ, năng lượng tái tạo, thiết bị điện... 

Tốc độ thứ hai: Tư nhân năm 2026 không đẩy mạnh mở rộng bằng mọi giá, mà tập trung “tái cấu trúc để tăng tốc”, xây nền cho chu kỳ mới.

Với lợi thế địa chính trị hiện tại, Việt Nam tiếp tục thu hút mạnh dòng vốn ngoại, đặc biệt nhờ xu hướng “Trung Quốc +1”. Số liệu năm 2025 cho thấy FDI giải ngân duy trì tích cực, tạo nền tảng ổn định cho tăng trưởng. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại và tiêu chuẩn về xuất xứ, giá trị gia tăng, ESG vẫn tiềm ẩn rủi ro dịch chuyển dòng vốn.

Trong bối cảnh đó, Việt Nam nhiều khả năng sẽ ban hành Nghị quyết riêng về FDI, sau Nghị quyết 68 về kinh tế tư nhân và Nghị quyết về kinh tế nhà nước, nhằm ổn định dòng vốn, thúc đẩy FDI công nghệ cao và liên kết chặt hơn giữa DNNN – tư nhân – FDI. Nhờ vậy, đà tăng FDI của 2025 được kỳ vọng duy trì sang 2026, trở thành động lực quan trọng cho tăng trưởng GDP, năng suất và xuất khẩu chất lượng cao.

Cũng theo NSI, một biến số ít được nhắc đến nhưng có thể “lấp khoảng trống” giữa dự báo tăng trưởng 6,5% và mục tiêu 10% của Chính phủ là quá trình chính thức hóa khu vực kinh tế chưa được quan sát (NOE). Khu vực phi chính thức của Việt Nam ước chiếm 18–28% GDP (World Bank 18,9%, IMF 28%, World Economics 21,5% - vừa giúp hấp thụ lao động, vừa gây méo số GDP và thất thu thuế.

Từ Đề án Thống kê khu vực kinh tế chưa được quan sát 2019 (Quyết định 146, 2019) đến Tổng điều tra Kinh tế 2026 (Quyết định 2837, 2025), Chính phủ đang có kế hoạch đưa khu vực này vào hệ thống thống kê – quản lý chính thức thông qua tích hợp dữ liệu dân cư, thuế và mã định danh hộ kinh doanh.

Khi được ghi nhận và kiểm soát thuế, khu vực này có thể giúp tăng GDP danh nghĩa 2–3%, tương đương +0,4–0,5 điểm % tăng trưởng thực mỗi năm, đồng thời tăng thu ngân sách 3–5%/năm nhờ mở rộng cơ sở thuế. Nếu triển khai hiệu quả, giai đoạn 2026–2030 có thể đạt 7,5–8,5% tăng trưởng cơ sở, tiến gần hơn mục tiêu 10% mà không cần nới tài khóa lớn.

-Thu Minh

Nghị định xăng dầu mới sẽ giúp giá vận hành sát thị trường và tăng tự chủ cho doanh nghiệp. Đặc biệt, lộ trình triển khai xăng sinh học E10 trên toàn quốc từ 1/6/2026 cũng được xác lập, hướng tới mục tiêu phát triển bền vững và hiện thực hóa cam kết giảm phát thải ròng của Chính phủ…

Tại buổi họp báo thường kỳ Bộ Công Thương quý 4/2025 diễn ra vào sáng 29/1/2026, ông Nguyễn Anh Tuấn, Trưởng phòng quản lý kinh doanh xăng dầu và khí (Cục Quản lý và Phát triển thị trường trong nước) đã cung cấp một số thông tin liên quan đến việc xây dựng Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu cũng như lộ trình áp dụng xăng sinh học E10 tại Việt Nam.

Về tiến độ ban hành Nghị định mới, ông Tuấn cho biết ngày 19/1 vừa qua, Thứ trưởng Bộ Công Thương đã ký tờ trình gửi Chính phủ. Đây là dự thảo lần thứ tư sau ba năm nghiên cứu và lấy ý kiến kỹ lưỡng. Cơ quan soạn thảo kỳ vọng Nghị định này sẽ sớm được Chính phủ xem xét và ban hành trong tháng 2/2026, tạo khung pháp lý mới cho hoạt động kinh doanh xăng dầu.

Một trong những nội dung được dư luận quan tâm là cơ chế giá xăng dầu và mối quan hệ giữa giá bán lẻ với giá của doanh nghiệp đầu mối. Theo dự thảo mới, giá xăng dầu sẽ được điều hành sát hơn với cơ chế thị trường, trong đó các doanh nghiệp được trao quyền tự quyết định giá bán dựa trên các yếu tố chi phí thực tế. Tuy nhiên, dự thảo cũng quy định giá bán lẻ tại các đại lý, đơn vị nhượng quyền hoặc doanh nghiệp mua xăng dầu từ nhiều nguồn không được phép cao hơn mức giá do doanh nghiệp đầu mối quy định. Điều này nhằm đảm bảo tính thống nhất và bảo vệ quyền lợi của người tiêu dùng trên toàn hệ thống.

Thông tin về lộ trình áp dụng xăng sinh học E10 theo Thông tư 50/2025/TT-BCT, ông Tuấn cho biết từ ngày 1/6/2026 sẽ triển khai áp dụng trên phạm vi toàn quốc đối với tất cả các hệ thống xăng dầu. Việc chuyển đổi sang xăng E10 không chỉ là bước đi nhằm thực hiện cam kết của Việt Nam về việc đưa phát thải ròng bằng không vào năm 2050, mà còn phù hợp với xu hướng chung của nhiều quốc gia như Mỹ, Brazil, Thái Lan và Trung Quốc.

Hiện nay, các doanh nghiệp lớn như Petrolimex và PVOil đã bắt đầu triển khai thí điểm xăng sinh học tại một số thành phố lớn như Hà Nội, Hải Phòng và TP. Hồ Chí Minh. Kết quả đánh giá ban đầu cho thấy chất lượng xăng E10 ổn định và chưa ghi nhận bất kỳ phản hồi tiêu cực nào từ phía người tiêu dùng.

Thứ trưởng Nguyễn Sinh Nhật Tân chủ trì buối họp báo thướng kỳ.

Bổ sung thêm, Thứ trưởng Bộ Công Thương Nguyễn Sinh Nhật Tân nhấn mạnh: “Mục tiêu cốt lõi của Nghị định mới là tiếp cận dần với cơ chế thị trường, đồng thời đẩy mạnh phân cấp, phân quyền cho doanh nghiệp. Bộ Công Thương sẽ tập trung vào vai trò quản lý nhà nước, cắt giảm các thủ tục hành chính không cần thiết để tạo môi trường kinh doanh thuận lợi. Nhìn lại năm vừa qua, công tác điều hành giá xăng dầu đã đạt được sự ổn định đáng kể nhờ chu kỳ điều chỉnh 7 ngày một lần, giúp giá xăng dầu trong nước biến động nhịp nhàng theo xu hướng của thị trường thế giới”.

Đề cập đến công tác đảm bảo nguồn cung cho các vùng sâu, vùng xa, Thứ trưởng Nguyễn Sinh Nhật Tân cho biết Nghị định mới sẽ có những cơ chế điều chỉnh để cân đối các loại chi phí khác nhau, đảm bảo các doanh nghiệp có động lực cung ứng hàng hóa đến những khu vực khó khăn như miền núi hay hải đảo.

Đối với Quỹ bình ổn giá xăng dầu, dự thảo Nghị định đề xuất phương án tập tập trung lại vào một tài khoản của Nhà nước. Mặc dù, nguồn quỹ này không thuộc ngân sách nhà nước, nhưng việc sử dụng sẽ tuân thủ nghiêm ngặt Luật Giá và chỉ được thực hiện khi Bộ Công Thương phối hợp với các bộ ngành xây dựng phương án bình ổn trình Thủ tướng Chính phủ phê duyệt trong những tình huống thị trường có biến động bất thường.

Về lo ngại của người tiêu dùng đối với khả năng tương thích của xăng E10 với các phương tiện cũ, Thứ trưởng Nguyễn Sinh Nhật Tân cho biết đã tham vấn ý kiến các chuyên gia, doanh nghiệp sản xuất và các đơn vị hiệp hội liên quan khẳng định xăng E10 an toàn cho động cơ. Ngoài ra, cơ quan quản lý vẫn duy trì xăng sinh học E5RON92 để người dân có thêm sự lựa chọn trong giai đoạn chuyển đổi.

Theo kế hoạch, trong tháng 3 và tháng 4, Bộ Công Thương sẽ thực hiện việc kiểm tra công tác chuẩn bị của các doanh nghiệp đầu mối, cơ sở sản xuất và phối trộn để đảm bảo hạ tầng kỹ thuật sẵn sàng cho mốc thời gian tháng 6/2026. Với sự chuẩn bị kỹ lưỡng về chính sách và thực tiễn, Bộ Công Thương tin tưởng thị trường xăng dầu sẽ vận hành minh bạch, hiệu quả.

Họp báo thường kỳ Bộ Công Thương-Mạnh Đức

HĐND Thành phố Hà Nội vừa thông qua Nghị quyết về Đề án “Đô thị Hà Nội thông minh đến năm 2030, tầm nhìn đến năm 2045. Trong đó, mục tiêu quy hoạch đô thị thông minh đến năm 2030 là 100% quy hoạch chi tiết được số hóa 3D, tích hợp lên hệ thống GIS thống nhất…

Theo Nghị quyết, phát triển Thành phố Hà Nội thông minh là bước chuyển đổi chiến lược, không chỉ nhằm ứng dụng công nghệ vào một số lĩnh vực quản lý mà thay đổi toàn diện mô hình vận hành và phát triển đô thị theo hướng quản trị dựa trên dữ liệu, bằng chứng và mô hình dự báo.

 Quan điểm xuyên suốt của Thành phố là xây dựng Hà Nội trở thành một đô thị thông minh tầm cỡ châu Á – Thái Bình Dương, có năng lực tương đương các đô thị tiên phong trong các lĩnh vực dữ liệu đô thị, trí tuệ nhân tạo, giao thông thông minh, an ninh đô thị, quản lý môi trường và năng lực điều hành dựa trên phân tích dữ liệu…

Tuy nhiên, Hà Nội cũng xác định đô thị Hà Nội thông minh là mô hình đặc thù, có bản sắc riêng, phù hợp thực tiễn của Hà Nội và không xây để “trình diễn”, mà xây để “giải quyết vấn đề”, đặc biệt là các “điểm nghẽn” của Thành phố. Mọi giải pháp phải gắn trực tiếp với hiệu quả vận hành và chất lượng sống của người dân.

Trên cơ sở đó, đến năm 2030, Thành phố đặt mục tiêu đạt mức phát triển đô thị thông minh tích hợp theo Bộ tiêu chí đô thị thông minh. Riêng lĩnh vực quy hoạch đô thị, đến năm 2030, Hà Nội hướng tới hình thành hệ thống quy hoạch đô thị số đồng bộ – minh bạch – tích hợp, làm nền tảng cho phát triển đô thị bền vững.

Cụ thể là 100% quy hoạch chi tiết được số hóa 3D, tích hợp lên hệ thống GIS thống nhất; các dự án đầu tư công, phát triển hạ tầng đô thị, phát triển nhà ở, giao thông đều liên kết trực tiếp với cơ sở dữ liệu quy hoạch. Đồng thời, hình thành bản đồ số đa lớp phục vụ dự báo ngập, ùn tắc, phát triển dân cư và hạ tầng; quy hoạch đô thị gắn với tiêu chí xanh – thích ứng khí hậu – năng lượng thông minh.

Không chỉ dừng ở việc tổ chức không gian, quy hoạch đô thị thông minh của Hà Nội giai đoạn đến năm 2030 và tầm nhìn đến năm 2045 còn bảo đảm tích hợp yếu tố: hạ tầng số, dữ liệu đô thị và khả năng vận hành thông minh. Các dự án hạ tầng giao thông, không gian cảnh quan, khu đô thị mới, khu công nghiệp và các khu chức năng trọng điểm của Thành phố phải được quy hoạch theo hướng “thông minh ngay từ đầu”, sẵn sàng cho việc kết nối, giám sát, khai thác dữ liệu và điều hành tập trung trong suốt vòng đời dự án.

Về tầm nhìn dài hạn, đến năm 2045, Hà Nội hướng tới đạt cấp độ trưởng thành cao nhất trong Bộ tiêu chí đô thị thông minh bền vững, trở thành một trong những đô thị thông minh hàng đầu khu vực châu Á – Thái Bình Dương.

Khi đó, thành phố vận hành dựa trên dữ liệu thời gian thực, trí tuệ nhân tạo, mô hình dự báo và bản sao số đô thị; đảm bảo môi trường sống an toàn, xanh, bền vững; kinh tế số và đổi mới sáng tạo trở thành động lực chủ đạo; chất lượng sống và mức độ hài lòng của người dân đạt chuẩn các đô thị phát triển. Dù vậy, trong mọi giai đoạn, Hà Nội vẫn nhất quán quan điểm “người dân là trung tâm, doanh nghiệp là động lực, dữ liệu là tài sản, công nghệ là công cụ”, gắn phát triển đô thị thông minh với bảo tồn bản sắc văn hiến, văn hóa và đặc trưng của Thủ đô.

Để hiện thực hóa mục tiêu, lộ trình triển khai Đô thị Hà Nội thông minh dự kiến chia thành 3 mốc chính: nhiệm vụ cần làm ngay trong năm 2026; các nội dung thực hiện đến năm 2030; tầm nhìn triển khai đến năm 2045.

Theo đó, giai đoạn 2025–2026 được xác định là giai đoạn hình thành các nền tảng hạ tầng, dữ liệu và công cụ điều hành cốt lõi, làm tiền đề cho việc phát triển đô thị thông minh đồng bộ, tích hợp trong giai đoạn đến năm 2030 và tầm nhìn đến năm 2045, đồng thời tập trung xử lý các điểm nghẽn đô thị cấp bách.

Ở giai đoạn này, Thành phố không đặt mục tiêu hoàn thiện toàn diện mô hình đô thị thông minh mà ưu tiên triển khai có trọng tâm, trọng điểm các nhiệm vụ, giải pháp công nghệ đã được xác định trong danh mục triển khai, gắn trực tiếp với các bài toán thực tiễn của đô thị và đời sống người dân. Các nhiệm vụ được lựa chọn theo nguyên tắc: tác động trực tiếp – đo lường được – phục vụ điều hành theo thời gian thực – có khả năng mở rộng trong các giai đoạn tiếp theo.

-Thanh Xuân

Tổng vốn hóa của 50 doanh nghiệp khai khoáng niêm yết lớn nhất thế giới đã tăng thêm 476 tỷ USD chỉ trong tháng này...

Theo dữ liệu từ công ty SP Capital IQ, từ đầu năm 2026 đến nay, tổng vốn hóa của các tập đoàn khai khoáng lớn nhất thế giới đã tăng gần 500 tỷ USD, khi giá kim loại quý và kim loại cơ bản đồng loạt đi lên trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang.

Cụ thể, tổng vốn hóa của 50 doanh nghiệp khai khoáng niêm yết lớn nhất đã tăng thêm 476 tỷ USD chỉ trong tháng này, tương đương mức tăng khoảng 20%. Nhóm này gồm Rio Tinto và Glencore - hai tập đoàn khai khoáng đang nối lại thảo luận về siêu thương vụ sáp nhập trị giá 260 tỷ USD - cùng tập đoàn BHP của Australia và tập đoàn Zijin Mining của Trung Quốc.

Trên thị trường kim loại, trong phiên thứ Tư (28/1), giá vàng thế giới lần đầu vượt 5.400 USD/oz. Mở cửa phiên sáng 29/1, giá vàng tiếp tục đà tăng và áp sát mốc 5.600 USD/oz. Trong khi đó, giá bạc lần đầu vượt mốc 100 USD/oz vào tuần trước và đang tiến gần mốc 120 USD/oz. Giá đồng và thiếc cũng lập đỉnh kỷ lục trong tháng này.

Thời gian gần đây, dòng tiền đổ vào cổ phiếu khai khoáng và kim loại vật chất như vàng tăng mạnh khi nhà đầu tư tìm kênh trú ẩn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang. Xu hướng tìm kiếm tài sản trú ẩn không ngừng nóng lên khi nhà đầu tư lo ngại đồng USD suy yếu. Trong tuần này, USD rơi xuống mức thấp nhất 4 năm so với rổ tiền tệ chủ chốt gồm các đồng tiền lớn như euro, yên và bảng Anh.

“Nhà đầu tư đang lo sợ. Họ đang giảm mức độ nắm giữ gắn với USD và tăng phân bổ sang hàng hóa. Tôi chưa từng thấy điều gì tương tự trước đây, ít nhất là ở quy mô như hiện nay”, ông Tom Price, nhà phân tích tại ngân hàng đầu tư Panmure Liberum nhận xét với tờ báo Financial Times.

Vài tuần gần đây, giá vàng liên tiếp lập đỉnh mới sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nhiều lần nhấn mạnh yêu cầu tăng hiện diện và vai trò an ninh của Mỹ tại Greenland – hòn đảo bán tự trị thuộc Vương quốc Đan Mạch. Có thời điểm, ông Trump khẳng định không loại trừ khả năng dùng vũ lực liên quan tới vấn đề Greenland, đồng thời đe dọa áp thuế quan với một số đồng minh châu Âu nếu các nước này không ủng hộ việc Greenland sáp nhập vào Mỹ.

Cùng với đó, Bộ Tư pháp Mỹ cũng khởi động một cuộc điều tra hình sự liên quan tới Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) Jay Powell.

Ở nhóm kim loại cơ bản, giá đồng đi lên khi nhu cầu đồng tăng mạnh để xây dựng hạ tầng lưới điện và trung tâm dữ liệu - hai hạng mục cần nhiều điện và đóng vai trò then chốt trong việc vận hành các hệ thống trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo dữ liệu từ SP Capital IQ, cổ phiếu của hơn 100 doanh nghiệp kim loại và khai khoáng trên toàn cầu đã tăng gần gấp đôi so với đầu năm. Trong bộ 156 chỉ số cổ phiếu theo ngành của MSCI, 3 chỉ số tăng mạnh nhất từ đầu năm đến nay đều thuộc nhóm kim loại.

Đà tăng hiện tại nối tiếp xu hướng tích cực của nhóm cổ phiếu khai khoáng trong năm 2025. Theo dữ liệu từ SP Global Market Intelligence, tháng 12/2025, tổng vốn hóa của gần 2.400 doanh nghiệp thuộc lĩnh vực này đã tăng hơn 80% so với cùng kỳ năm trước.

“Nhà đầu tư ngày càng tin rằng giá kim loại sẽ tiếp tục đi lên trong trung hạn và dài hạn, qua đó hỗ trợ cổ phiếu tăng vượt trội. Xu hướng này có thể vẫn duy trì kể cả khi giá kim loại quý và kim loại cơ bản hạ nhiệt sau giai đoạn lập đỉnh kỷ lục”, ông James Hayter, Giám đốc đầu tư tại công ty Orion Resource Equities, nhận xét.

Theo ông Hayter, chỉ cần các nhà quản lý tài sản toàn cầu chuyển một phần nhỏ danh mục sang nhóm cổ phiếu này cũng có thể tạo tác động rất lớn, bởi trong nhiều năm qua cổ phiếu khai khoáng không được nhà đầu tư quan tâm nhiều và ít thu hút dòng vốn.

Nhà phân tích John Meyer tại công ty SP Angel cho rằng tốc độ tăng giá của nhóm cổ phiếu khai khoáng vẫn chậm hơn so với đà tăng “phi thường và chưa từng có” của vàng, bạc, đồng và các kim loại khác trong tháng này. Theo ông, nhiều doanh nghiệp khai khoáng vẫn chưa được định giá tương xứng nên nhóm cổ phiếu này vẫn còn dư địa để tiếp tục tăng giá trong thời gian tới.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo ngành khai khoáng vẫn cần lượng vốn lớn. Họ cũng lưu ý giá cổ phiếu doanh nghiệp trong ngành có xu hướng chịu tác động mạnh từ sự bất định về khả năng mở và vận hành mỏ trong bối cảnh địa chính trị biến động.

Ông Enrique Dans, nhà nghiên cứu của Trung tâm Phân tích Chính sách châu Âu (CEPA) cho rằng căng thẳng toàn cầu đang làm tăng “phần bù biến động” của nhóm cổ phiếu khai khoáng - tức nhà đầu tư yêu cầu mức lợi nhuận kỳ vọng cao hơn để bù cho rủi ro giá biến động mạnh và bất định chính sách. Theo ông, giá cổ phiếu của một số doanh nghiệp còn nhiều năm nữa mới sản xuất thương mại đang ghi nhận “biến động rất mạnh”.

“Dòng tiền đầu cơ đang đổ vào thị trường và có xu hướng thoát ra nhanh nếu tâm lý xấu đi. Nếu kịch bản này xảy ra, một đợt điều chỉnh mạnh sẽ xảy ra nhịp tăng mạnh vừa qua”, ông Price của Panmure Liberum nhận định.

Theo ông Price, ngay cả các nhà đầu tư hàng hóa dày dạn kinh nghiệm cũng bắt đầu bàn nhiều hơn về “kế hoạch thoát vốn” và câu chuyện sau giai đoạn giá tăng nóng.

-Đức Anh