Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán Bính Ngọ 2026 kéo dài 9 ngày đã tạo cú hích lớn cho ngành du lịch Khánh Hòa. Trong những ngày đầu năm mới, lượng khách trong và ngoài nước đổ về tham quan, nghỉ dưỡng tăng mạnh, nhiều khách sạn 3 - 5 sao kín phòng...

Ngày 23/2, ông Nguyễn Văn Hòa, Giám đốc Sở Văn hóa, Thể thao và Du lịch Khánh Hòa, cho biết trong 7 ngày đầu kỳ nghỉ Tết Nguyên đán Bính Ngọ (từ 28 tháng Chạp đến mùng 5 Tết), toàn tỉnh đón khoảng 735.000 lượt khách, tăng hơn 12,1% so với cùng kỳ năm trước.

Ghi nhận từ các khách sạn, khu nghỉ dưỡng trên địa bàn tỉnh cho thấy, công suất phòng bình quân đạt khoảng 80%. Riêng cao điểm đêm mùng 3 và mùng 4 Tết, hầu hết các khách sạn 3 - 5 sao không còn phòng để phục vụ du khách. Đặc biệt, các dịch vụ ăn uống, thuê xe máy, xe ô tô ở các khu vực Nha Trang luôn trong tình trạng “cháy vé”. 

Nhiều điểm tham quan nổi tiếng thu hút đông đảo du khách như VinWonders Nha Trang, Bến tàu du lịch Nha Trang (tour tham quan vịnh Nha Trang), Tháp Bà Po Nagar, Bảo tàng Hải Dương học, Chùa Long Sơn, Hòn Chồng, Khu du lịch Đảo Hoa Lan…

Ông Trần Văn Phú,  Trưởng phòng Quản lý Bến tàu du lịch Nha Trang, cho biết riêng ngày mùng 5 Tết có khoảng 9.000 lượt khách tham quan các đảo trong vịnh Nha Trang. Trước đó, ngày mùng 4 Tết, bến tàu đã đón hơn 10.000 lượt khách.

Song song với đó, những chuyến tàu du lịch quốc tế liên tiếp cập cảng cho thấy vị thế ngày càng rõ nét của Khánh Hòa trong bản đồ du lịch tàu biển Việt Nam. Từ đầu năm 2026 đến nay, Khánh Hòa đã đón 12 chuyến tàu biển quốc tế với hơn 21.659 du khách lên bờ tham quan. Theo lịch đăng ký từ các hãng tàu biển, dự kiến trong năm 2026 Khánh Hòa sẽ đón thêm khoảng 40 chuyến.

Khánh Hòa ghi nhận tín hiệu tích cực cho sự phục hồi hoạt động du lịch tàu biển và thu hút khách quốc tế.

Trong xu hướng chuyển dịch từ đón khách đại trà sang thu hút phân khúc du khách cao cấp, có thể nói Khánh Hòa đang đứng trước cơ hội lớn nếu biết khai thác sâu hơn giá trị văn hóa biển, văn hóa Chăm và không gian đô thị du lịch để tạo dấu ấn khác biệt so với các điểm đến khác trong khu vực.

Hướng tới thu hút du khách quốc tế, mới đây tỉnh Khánh Hòa đã xây dựng “Chiến lược phát triển du lịch tỉnh Khánh Hòa giai đoạn 2026 - 2030, định hướng đến năm 2045”.  Theo ông Nguyễn Long Biên, Phó Chủ tịch Thường trực UBND tỉnh Khánh Hòa, Chiến lược phát triển du lịch tỉnh đặt mục tiêu đến năm 2030 xây dựng Khánh Hòa trở thành trung tâm dịch vụ, du lịch biển quốc tế; thuộc nhóm 5 tỉnh, thành phố dẫn đầu cả nước về phát triển du lịch, từng bước khẳng định vị thế điểm đến tiêu biểu của khu vực Đông Nam Á.

Cụ thể, tổng thu từ khách du lịch phấn đấu đạt 9 tỷ USD; đóng góp của ngành dịch vụ, du lịch vào GRDP đạt khoảng 20%. Tổng lượt khách đạt 33 triệu lượt, trong đó khách quốc tế chiếm 40 – 45%. Hoạt động du lịch dự kiến tạo việc làm cho trên 300.000 lao động trực tiếp và gián tiếp, góp phần quan trọng vào chuyển dịch cơ cấu kinh tế và phát triển bền vững của địa phương.

Định hướng đến năm 2045, Khánh Hòa được nhận diện toàn cầu như một trong những điểm đến du lịch biển hàng đầu châu Á.

Để xây dựng chiến lược phát triển du lịch lâu dài, tỉnh Khánh Hòa đã xác định nhóm thị trường quốc tế trọng điểm, tiềm năng với 20 thị trường mục tiêu. Thị trường ưu tiên (9 quốc gia) có nhu cầu cao và tiềm năng kết nối mạnh: Châu Á (Hàn Quốc, Trung Quốc, Nga, Nhật Bản, Malaysia, Uzbekistan, Kazakhstan); khu vực Bắc Mỹ và thị trường nội địa (nền tảng duy trì ổn định quanh năm).

Thị trường tăng trưởng và tiềm năng (11 quốc gia) nhắm đến các nơi có nhu cầu du lịch nước ngoài tăng và tiềm năng chiến lược dài hạn như: Châu Âu (Đức, Vương quốc Anh, Belarus, Ba Lan); châu Á - Thái Bình Dương (Australia, Thái Lan, Ấn Độ, Singapore); Trung Đông (UAE, Qatar, Saudi Arabia), ưu tiên phân khúc đầu tư dài hạn và khách chi tiêu cao.

Ông Nguyễn Long Biên, Phó Chủ tịch Thường trực UBND tỉnh Khánh Hòa cho biết, địa phương đã đối chiếu với các mô hình phát triển du lịch tiêu biểu trong nước và quốc tế như Đà Nẵng, Phú Quốc của Việt Nam, Phuket của Thái Lan, Bali của Indonesia, Dubai của Các tiểu vương quốc Ả Rập thống nhất, Gold Coast của Australia... Qua đó, Khánh Hòa nhận diện rõ các thế mạnh nổi trội, những hạn chế, điểm nghẽn trong phát triển du lịch.

Hiện nay, tỉnh Khánh Hòa có nhiều điều kiện thuận lợi để đón khách quốc tế. Hệ thống hạ tầng giao thông đồng bộ và đa dạng, gồm đường bộ, đường sắt, đường biển và hàng không, với các trục giao thông huyết mạch như Quốc lộ 1, tuyến đường sắt Bắc - Nam, các tuyến cao tốc, cảng biển. Sân bay quốc tế Cam Ranh có lưu lượng hành khách đứng thứ 4 cả nước dễ dàng cho kết nối du lịch trong nước và quốc tế…

Xu hướng chung của du lịch Việt Nam tới đây là chuyển dịch từ đón khách đại trà sang thu hút phân khúc du khách cao cấp.

Theo Ông Lovrenc Kessler, chuyên gia của Công ty Simon Kucher - đơn vị tư vấn xây dựng Chiến lược Du lịch Khánh Hòa giai đoạn 2026 - 2030, tầm nhìn 2045, để ngành du lịch có bước phát triển đột phá, Khánh Hòa cần đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến, quảng bá du lịch theo hướng chuyên nghiệp. Trước mắt, cần triển khai các chiến dịch tiếp thị đa kênh, liên tục quanh năm, kết hợp hiệu quả giữa nền tảng số, truyền thông truyền thống và các hoạt động trực tiếp.

Đồng thời, ngành Du lịch Khánh Hòa cũng cần tăng cường hiện diện quốc tế thông qua hợp tác chiến lược với các hãng hàng không, nền tảng du lịch toàn cầu, cơ quan truyền thông quốc tế và các nhà điều hành du lịch lớn để quảng bá, định vị hình ảnh du lịch.

Ông Nguyễn Quang Thắng, Phó Chủ tịch Thường trực Hiệp hội Du lịch Khánh Hòa, cho biết: "Trên cơ sở đánh giá xu hướng dịch chuyển thị trường và yêu cầu của khách quốc tế, năm 2026, Khánh Hòa sẽ thực hiện xúc tiến du lịch theo hướng phân hóa thị trường rõ nét, gắn hoạt động quảng bá với đặc trưng, nhu cầu và hành vi tiêu dùng của từng nhóm khách”.

Khánh Hòa sẽ thực hiện xúc tiến du lịch theo hướng phân hóa thị trường rõ nét.

Việc đón các đoàn famtrip, presstrip và KOL (người nổi tiếng, có sức ảnh hưởng lớn trên mạng xã hội) quốc tế tiếp tục được xác định là kênh truyền thông quan trọng, không chỉ giúp quảng bá điểm đến trên các kênh báo chí, mạng xã hội quốc tế, mà còn góp phần tạo hiệu ứng truyền thông lan tỏa, tác động trực tiếp đến quyết định lựa chọn điểm đến của du khách.

Bên cạnh đó, nhiều chuyên gia du lịch cho rằng, Khánh Hòa cũng cần tích cực hiện diện tại các hội chợ du lịch quốc tế lớn. Chính vì vậy, thời gian tới, địa phương cần tranh thủ các nguồn lực, nhất là Quỹ Hỗ trợ phát triển du lịch Việt Nam, nguồn xã hội hóa từ các doanh nghiệp để tăng cường xúc tiến du lịch.

-Tường Bách

Theo dữ liệu cập nhật lúc 16 giờ ngày 26/2 , trong 24 giờ qua đã có gần 159.000 tài khoản giao dịch bị thanh lý, với tổng giá trị lên tới 594,72 triệu USD, tăng gần 80%...

Cập nhật dữ liệu lúc 16 giờ ngày 26/2 trên CoinMarketCap, thị trường tiền điện tử ghi nhận sắc xanh trở lại ở nhóm tài sản vốn hóa lớn. Bitcoin hiện giao dịch quanh mốc 68.000 USD, phục hồi sau một tuần điều chỉnh liên tiếp.

Ethereum cũng bật tăng mạnh, lên trên 2.000 USD, tương đương mức tăng khoảng 7,5% trong vòng 24 giờ.

Tổng vốn hóa toàn thị trường tăng lên khoảng 2,35 nghìn tỷ USD, giá trị giao dịch trong ngày đạt hơn 133 tỷ USD. Chỉ số Tham lam và Sợ hãi cải thiện lên 16/100. Dù vẫn nằm trong vùng “sợ hãi cực độ”, con số này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với những phiên trước. 

Tuy nhiên, phía sau nhịp tăng giá là một diễn biến đáng chú ý khác. Làn sóng thanh lý trên thị trường phái sinh tăng vọt.

Theo dữ liệu từ CoinGlass, trong 24 giờ qua đã có gần 159.000 tài khoản giao dịch bị thanh lý, với tổng giá trị lên tới 594,72 triệu USD, tăng gần 80%.

Bitcoin dẫn đầu về giá trị thanh lý, khoảng 232 triệu USD, tiếp đến là Ethereum với 204,46 triệu USD. Solana đứng thứ ba với gần 32 triệu USD. Lệnh thanh lý đơn lẻ lớn nhất ghi nhận trên sàn Hyperliquid đối với BTC, trị giá hơn 10,4 triệu USD.

Diễn biến này cho thấy dù giá đang phục hồi, rủi ro trên thị trường vẫn còn lớn. Khi đòn bẩy ở mức cao, chỉ một biến động mạnh cũng có thể kích hoạt hiệu ứng dây chuyền.

Điều đó đồng nghĩa với việc nhà đầu tư cần thận trọng hơn trong bối cảnh thị trường vẫn đang trong giai đoạn nhạy cảm, nơi tâm lý và dòng tiền có thể thay đổi rất nhanh chỉ trong vài giờ giao dịch.

-Bạch Dương

Sau giao dịch, số lượng nắm giữ của gia đình Chủ tịch Thép Nam Kim tăng lên hơn 76 triệu cổ phiếu, tương đương tỷ lệ 16,99% tại NKG

Ông Hồ Minh Phát báo cáo kết quả giao dịch cổ phiếu của người có liên quan đến người nội bộ Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (mã NKG-HOSE).

Theo đó, ông Hồ Minh Phát, con trai Chủ tịch HĐQT Hồ Minh Quang thông báo đã mua thành công 5 triệu cổ phiếu, chiếm 1,12% vốn tại NKG. Các giao dịch được thực hiện từ ngày 02-23/02.

Sau giao dịch, ông Phát tăng số lượng cổ phiếu nắm giữ từ 0% lên 1,12% vốn tại NKG - Còn Chủ tịch Minh Quang hiện là cổ đông lớn nhất tại NKG với 71 triệu cổ phiếu, tương ứng 15.9% vốn và nâng số lượng nắm giữ của gia đình Chủ tịch Thép Nam Kim tăng lên hơn 76 triệu cổ phiếu, tương đương tỷ lệ 16,99%.

Như vậy, giao dịch của con trai Chủ tịch được thực hiện ngay trước thềm chốt danh sách cổ đông để tổ chức đại hội thường niên 2026. Theo NKG thông báo trước đó, công ty chốt ngày ngày đăng ký cuối cùng để tổ chức họp ĐHĐCĐ thường niên 2026 vào ngày 19/03 và ngày diễn ra cuộc họp là ngày 24/04.

Được biết, NKG đã công bố kết quả kinh doanh năm 2025 với doanh thu thuần đạt 14,8 nghìn tỷ đồng (-28% so với cùng kỳ năm trước; đạt 75% dự báo 2025F của VCSC); lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số: 197 tỷ đồng (-56% so với cùng kỳ năm trước; đạt 45% dự báo 2025F của VCSC); lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi: 84 tỷ đồng (-81% so với cùng kỳ năm trước; đạt 19% dự báo 2025F của VCSC)

Riêng quý 4/2025, NKG ghi nhận doanh thu thuần đạt 3.136 tỷ đồng (-17% so với cùng kỳ quý trước, -30% so với cùng kỳ năm trước); lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số: -9 tỷ đồng (so với lãi ròng trong quý 3/2025 và quý 4/2024); lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi: -10 tỷ đồng. Lợi nhuận cốt lõi loại trừ toàn bộ các khoản trích lập/hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho mang tính một lần.

Theo VCSC, doanh thu suy yếu do xuất khẩu giảm và giá bán trung bình đi xuống. Cụ thể: trong năm 2025, doanh thu thuần của NKG giảm 28% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do sản lượng và giá bán kém tích cực. Tổng sản lượng bán 11 tháng 2025 giảm 23% so với cùng kỳ năm trước khi sản lượng xuất khẩu giảm 53% so với cùng kỳ năm trước, chỉ được bù đắp một phần bởi mức tăng 26% so với cùng kỳ năm trước của doanh số nội địa. Mức giảm doanh thu nhanh hơn mức giảm sản lượng cho thấy giá bán trung bình (ASP) cũng đi xuống. Dù số liệu sản lượng tháng 12 chưa được công bố, VCSC cho rằng các yếu tố trên nhiều khả năng tiếp tục gây áp lực lên doanh thu quý 4.

Biên lợi nhuận tiếp tục thu hẹp trong Q4 do chi phí đầu vào HRC tăng: NKG ghi nhận biên lợi nhuận gộp quý 4 2025 đạt 2,3%, giảm từ 4,8% trong Q3 và 6,7% trong quý 4 2024. Biên lợi nhuận gộp cả năm cũng thu hẹp xuống 5,3%, từ mức 8,9% của năm 2024. VCSC cho rằng nguyên nhân chính đến từ chi phí đầu vào HRC tăng sau khi áp dụng AD20 (thuế chống bán phá giá đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc), cùng với cạnh tranh gay gắt trong bối cảnh thị trường nội địa dư cung và xuất khẩu suy yếu. Điều này hạn chế khả năng chuyển phần tăng trong chi phí đầu vào sang giá bán cao hơn của các doanh nghiệp thép hạ nguồn, dù đã được bảo hộ bởi thuế AD19 (thuế chống bán phá giá đối với tôn mạ nhập khẩu). NKG đã ghi nhận 15 tỷ đồng chi phí dự phòng hàng tồn kho trong quý 4 2025.

Chi phí SGA quý 4 đi ngang so với cùng kỳ quý trước từ mức nền thấp, bất chấp doanh thu suy yếu, nhiều khả năng cho thấy dư địa cắt giảm chi phí đã hạn chế:

Trong quý 4 2025, chi phí SGA hầu như không thay đổi so với cùng kỳ quý trước ở mức 108 tỷ đồng (-50% so với cùng kỳ năm trước). Tuy nhiên, trong bối cảnh lợi nhuận gộp bị thu hẹp, điều này dẫn đến lỗ từ HĐKD. VCSC lưu ý rằng NKG đã thực hiện cắt giảm chi phí đáng kể trong Q3, cho thấy mức SGA hiện tại đã là nền thấp và dư địa tiếp tục cắt giảm thêm là hạn chế.

Theo nhận định từ VCSC, VCSC nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm đối với dự báo cho NKG khi kết quả kinh doanh năm 2025 thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

-Hà Anh

Các nhà phân tích của UBS cho rằng giá vàng vẫn chưa phản ánh hết căng thẳng địa chính trị liên quan tới Iran, khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giảm lãi suất, và nhu cầu vàng gia tăng trên toàn cầu...

Một khi tất cả các yếu tố này được phản ánh đầy đủ, giá vàng có thể tăng thêm 1.000 USD/oz trong thời gian từ nay đến tháng 6/2026 - một báo cáo của ngân hàng lớn nhất Thụy Sỹ nhận định.

“Giá vàng đã phản ứng tương đối mờ nhạt với đợt leo thang căng thẳng địa chính trị gần đây, nhưng chúng tôi tin giá vàng có thể tăng cao hơn. Dự báo của chúng tôi là giá vàng sẽ đạt 6.200 USD/oz trong những tháng tới, bởi các yếu tố hỗ trợ chủ chốt cho xu hướng tăng mạnh mẽ vẫn còn duy trì”, báo cáo của UBS công bố vào đầu tuần này nhận định.

Thứ nhất, UBS cho rằng rủi ro địa chính trị sẽ còn ở mức cao. “Việc Mỹ và Iran có thể đạt thỏa thuận hay không vẫn còn là điều chưa thể khẳng định, và khả năng Mỹ có hành động quân sự với Iran trong ngắn hạn còn cao”, báo cáo viết.

Thứ hai, UBS cho rằng xu hướng giảm lãi suất của Fed sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. “Đồng USD yếu hơn và lãi suất thực ở Mỹ thấp hơn đều là những yếu tố hỗ trợ giá vàng, và chúng tôi tin rằng môi trường vĩ mô này sẽ không thay đổi vì Fed còn một chặng đường cần đi trong chu kỳ nới lỏng này. Các số liệu việc làm Mỹ gần đây có tốt lên và biên bản cuộc họp mới nhất của Fed có dấu hiệu cứng rắn, song áp lực lạm phát giảm trong những tháng tới và sự xuất hiện của những nhân sự mới mang khuynh hướng mềm mỏng tại Fed trong năm nay sẽ hỗ trợ việc giảm thêm lãi suất. Chúng tôi dự báo từ nay đến cuối tháng 9, Fed sẽ giảm lãi suất 2 lần, mỗi lần giảm 0,25 điểm phần trăm”, báo cáo viết.

Và thứ ba, UBS dự báo nhu cầu vàng sẽ tiếp tục tăng trong năm nay. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong một năm đã lần đầu tiên vượt 5.000 tấn vào năm 2025. “Chúng tôi dự báo nhu cầu vàng còn tăng, do hoạt động đầu tư và xu hướng mua mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương. Thu nhập tăng ở châu Á cũng sẽ thúc đẩy nhu cầu mang tính cấu trúc đối với nữ trang vàng trong dài hạn”, báo cáo viết.

Trong khi đó, nguồn cung vàng vẫn tăng chậm. Theo ước tính của công ty Wood Mckenzie, 80 mỏ vàng trên thế giới sẽ cạn kiệt vào năm 2028 với tốc độ khai thác như hiện tại.

UBS khẳng định tất cả những yếu tố này tạo ra một môi trường rất thuận lợi để vàng tiếp tục tăng giá.

“Chúng tôi duy trì quan điểm tích cực về vàng, xem vàng là một tài sản giúp đa dạng hóa danh mục một cách hiệu quả, bảo vệ nhà đầu tư trước các rủi ro thị trường và kinh tế. Nhà đầu tư ưa chuộng vàng có thể xem xét phân bổ khoảng 5% vào vàng trong một danh mục đa dạng”, báo cáo khuyến nghị.

Hôm 16/2, chiến lược gia Dominic Schnider của công ty quản lý tài sản UBS Wealth Management nói rằng khi mức độ biến động giảm xuống, giá vàng và các hàng hóa cơ bản chủ chốt khác sẽ hưởng lợi từ các yếu tố hỗ trợ nền tảng.

“Giá kim loại quý dù biến động nhưng đã tăng trong tháng 1 do bất ổn chính trị, địa chính trị và kinh tế thúc đẩy nhu cầu phòng ngừa rủi ro”, ông Schnider viết trong báo cáo. Ông cũng lưu ý rằng giá kim loại đồng đã lập kỷ lục vào cuối tháng 1 trước khi chuyển sang trạng thái tích lũy, và giá dầu thô gần đây cũng được thúc đẩy bởi sự gián đoạn nguồn cung ở Mỹ và Kazakhstan, cũng như sự mất giá của USD và căng thẳng ở Trung Đông.

Theo ông Schnider, khi sự biến động gần đây giảm thêm, các yếu tố căn bản đối với giá vàng và các hàng hóa cơ bản khác sẽ tiếp tục mang tính hỗ trợ.

“Chúng tôi dự báo giá vàng sẽ tiếp tục tăng, có thể lên tới 6.200 USD/oz vào giữa năm nay, được thúc đẩy bởi nhu cầu của các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư, thâm hụt tài khóa lớn, lãi suất thực ở Mỹ giảm, và rủi ro địa chính trị. Chúng tôi cũng dự báo nguồn cung đồng và nhôm tiếp tục thiếu hụt, hỗ trợ giá những kim loại này trong trung hạn, trong khi các động lực mang tính cấu trúc, như điện khí hóa, sẽ hỗ trợ nhu cầu dài hạn”, vị chiến lược gia nhận định.

Ông khuyến nghị nhà đầu tư chưa nắm vàng trong danh mục nên bổ sung một tỷ lệ nhất định, trong khi những nhà đầu tư đã nắm nhiều vàng nên xem xét đa dạng hóa sang các hàng hóa cơ bản khác như đồng, nhôm và tài sản nông nghiệp.

“Chúng tôi cho rằng hàng hóa cơ bản sẽ đóng một vai trò nổi bật hơn trong danh mục đầu tư trong năm 2026, mang lại sự đa dạng hóa trong bối cảnh mất cân bằng cung cầu, rủi ro địa chính trị, và cuộc chuyển đổi năng lượng toàn cầu. Chúng tôi ưa chuộng nắm giữ hàng hóa cơ bản nói chung, và tiếp tục khuyến nghị nắm giữ vàng, tài sản mà chúng tôi cho là kênh phòng hộ hấp dẫn”, ông Schnider viết.

Dự báo giá vàng 6.200 USD/oz vào giữa năm mà ông Schnider mới đưa ra là một sự điều chỉnh tăng mạnh so với cách đây gần 2 tháng. Vào đầu tháng 1, ông dự báo giá vàng sẽ đạt mức 5.000 USD/oz vào cuối tháng 1.

-Điệp Vũ

Mới chỉ bán được 275.500 cổ phiếu đăng ký, VietinBank tiếp tục đăng ký bán toàn bộ 8,94% vốn điều lệ của Công ty cổ phần Cảng Sài Gòn (mã SGP – UPCoM).

Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank) vừa thông báo kết quả bán hết 19.616.627 cổ phiếu của CTCP Cảng Sài Gòn (mã SGP-UPCoM).

Cụ thể, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam - VietinBank (mã CTG-HOSE) vừa đăng ký bán toàn bộ 19,6 triệu cổ phiếu của SGP, chiếm 9,07% vốn điều lệ. Giao dịch dự kiến thực hiện theo phương thức khớp lệnh từ ngày 19/01-13/02.

Tuy nhiên, kết thúc thời gian giao dịch trên, CTG chỉ bán được 275.500 cổ phiếu trên 19.616.627 cổ phiếu SGP đã đăng ký trước đó do điều kiện thị trường không phù hợp. Sau giao dịch, số lượng cổ phiếu nắm giữ còn 19.341.127 cổ phiếu, chiếm 8,94% vốn tại SGP.

Ngay sau đó, VietinBank tiếp tục đăng ký bán ra toàn bộ 19.341.127 cổ phiếu SGP, giảm sở hữu từ 8,94%, về 0% vốn điều lệ, từ ngày 2/3 đến ngày 31/3/2026.

Tại ĐHĐCĐ bất thường năm 2026, cổ đông SGP đã chấp thuận cho Cảng Sài Gòn được tham gia Liên danh cùng với Tổng công ty Hàng hải Việt Nam - CTCP (VIMC) và Mediterranean Shipping Company (MSC)/Terminal Investment Limited Holding (TiL) hoặc một đơn vị khác do Tập đoàn MSC/TiL chỉ định tham gia đăng ký lựa chọn nhà đầu tư thực hiện Dự án Cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ.

Sau khi Liên danh được Cơ quan Nhà nước có thẩm quyền lựa chọn làm Nhà đầu tư Dự án, chấp thuận chủ trương cho Cảng Sài Gòn góp vốn với tỷ lệ 15% vốn điều lệ trong Công ty Liên doanh để cùng với VIMC và MSC/TiL (hoặc một đơn vị khác do Tập đoàn MSC/TiL chỉ định) triển khai Dự án Cảng trung chuyển quốc tế Cần Giờ.

-Hà Anh

Hạ tầng Gelex góp vốn thành lập Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 1 và Đầu tư Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 2

Công ty Cổ phần Hạ tầng GELEX (mã GEL-HOSE) công bố Nghị quyết HĐQT thông qua phương án góp vốn thành lập các công ty

Theo đó, HĐQT GEL đã thông qua phương án góp vốn thành lập Công ty TNHH Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 1 (Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 1).

Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 1 là loại hình Công ty TNHH hai thành viên trở lên, có vốn điều lệ 10 tỷ đồng; trong đó, GEL góp 3,9 tỷ đồng, tương ứng 39%.

Ngoài ra, GEL cũng thông qua việc góp vốn vào Công ty TNHH Đầu tư Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 2 (Đầu tư Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 2). Vốn điều lệ của Đầu tư Hạ Tầng Gelex Bắc Sài Gòn 2 dự kiến là 10 tỷ đồng; GEL góp 4,9 tỷ đồng (tương ứng 49% vốn điều lệ).

Trước đó, giữa tháng 2/2026, Hạ tầng Gelex cũng công bố Nghị quyết HĐQT thông qua phương án tham gia góp vốn với tỷ lệ 20% vào doanh nghiệp thực hiện Dự án đầu tư xây dựng Cảng hàng không quốc tế Gia Bình (GBIA).

Chủ đầu tư dự án là Công ty TNHH Cảng Hàng không Masterise (vốn điều lệ 29,3 nghìn tỷ đồng), được thành lập vào tháng 1/2026 bởi Masterise Group. Tổng vốn đầu tư xây dựng cơ bản của dự án trong hai giai đoạn được ghi nhận ở mức khoảng 196.000 tỷ đồng, trong đó giai đoạn 1 (2026–30) là khoảng 146 nghìn tỷ đồng, với khoảng 85% trong số này được tài trợ bằng nợ vay (theo truyền thông). VCSC ước tính phần vốn góp của GEL sẽ rơi vào khoảng 5,9 nghìn tỷ đồng, tương đương khoảng 71% lượng tiền mặt đầu tư tài chính ngắn hạn của GEL; và khoảng 13% tổng tài sản tại thời điểm cuối năm 2025.

Theo thông tin chính của GBIA, diện tích đất khoảng 1.960 ha, thuộc Bắc Ninh, cách Hà Nội khoảng 40km, thời gian hoạt động 70 năm. Dự án được ghi nhận là đã khởi công vào tháng 8/2025 và dự kiến sẽ hoàn thành toàn bộ Giai đoạn 1 vào năm 2030 với công suất khoảng 30 triệu lượt hành khách/năm (tương đương quy mô công suất thiết kế hiện tại của Nội Bài). Giai đoạn 2 (2031–50) dự kiến sẽ nâng tổng công suất lên khoảng 50 triệu lượt khách/năm.

Vào tháng 2/2026, GEL công bố chuyển nhượng 51% vốn tại FIH Vietnam (chủ đầu tư nhà ở) cho Frasers Property, đơn vị hiện đang phát triển dự án Lê Lai (13,6ha) tại Hải Phòng, đồng thời GEL vẫn giữ lại 49% cổ phần.

Bên cạnh đó, GEL cũng công bố đã mua thành công quỹ đất 113ha để phát triển một khu đô thị tích hợp quy mô lớn tại Đồng Nai, với tỷ lệ sở hữu trực tiếp ước tính rơi vào khoảng 35% và gián tiếp là khoảng 32% (thông qua FIH).

Theo quan điểm của VCSC, VCSC có quan điểm trung lập đối với các diễn biến mới này, do đóng góp dài hạn từ quỹ đất 113ha có thể tạo ra dư địa tăng trưởng cho lợi nhuận của GEL/GEX; qua đó bù đắp cho phần giảm của tỷ lệ sở hữu tại FIH, cũng như sự gia tăng của chi phí lãi vay, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

VCSC hiện có khuyến nghị "mua" đối với GEX với giá mục tiêu là 54.000 đồng/cổ phiếu và giá trị hợp lý là 31,300 đồng/cổ phiếu cho GEL (trước khi áp dụng chiết khấu tập đoàn 10%).

Được biết, Hạ tầng Gelex là một trong 3 thành viên của Công ty CP Tập đoàn Gelex (mã GEX-HOSE) với tỷ lệ biểu quyết là 79,10%, phụ trách lĩnh vực trọng yếu như bất động sản, vật liệu xây dựng và hạ tầng tiện ích, bao gồm năng lượng và nước sạch.

Được biết ngày 6/2/2026, 890 triệu cổ phiếu GEL của Hạ tầng Gelex chính thức giao dịch phiên đầu tiên trên HoSE.

Giá tham chiếu trong ngày giao dịch đầu tiên là 28.800 đồng/cổ phiếu, biên độ dao động +-20% và mức giá này gần tương đương giá bình quân 28.820 đồng/cổ phiếu của đợt đấu giá 100 triệu cổ phiếu diễn ra ngày 30/12/2025.

-Hà Anh

Platinum Victory PTE.LTD đã nhiều lần không mua được cổ phiếu REE như đăng ký do điều kiện thị trường.

Platinum Victory Pte. Ltd. báo cáo kết quả giao dịch cổ phiếu của tổ chức có liên quan đến Người nội bộ Công ty Cổ phần Cơ Điện Lạnh (mã REE-HOSE).

Theo đó, Platinum Victory đăng ký mua 17.816.547 cổ phiếu REE, từ ngày 26/1 đến ngày 24/2/2026. Tuy nhiên trong khoảng thời này quỹ ngoại này đã không mua được bất ký cổ phiếu REE nào do điều kiện thị trường không thuận lợi.

Như vậy, quỹ ngoại này vẫn duy trì sở hữu gần 225,9 triệu cổ phiếu REE, tương đương tỷ lệ 41,7% vốn doanh nghiệp.

Ngay sau đó, Quỹ ngoại này đăng ký mua vào đúng số lượng cổ phiếu đã nếu trên từ ngày 2/3 đến ngày 31/3/2026. Giao dịch được thực hiện theo phương thức thỏa thuận hoặc giao dịch khớp lệnh trên sàn giao dịch chứng khoán hoặc giao dịch thông qua Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ chứng khoán Việt Nam.

Trước đó, Platinum Victory PTE.LTD cũng nhiều lần không mua được cổ phiếu REE như đăng ký do điều kiện thị trường.

Gần đây nhất, kết thúc khoảng thời gian giao dịch từ ngày 22/12/2025 đến ngày 20/1/2026, Platinum Victory chỉ mua vào thành công 75.500 cổ phiếu trong tổng số gần 17,9 triệu cổ phiếu đã đăng ký trước đó. Lý do không hoàn tất giao dịch là do điều kiện thị trường không thuận lợi.

Đáng chú ý, hai đại diện của cổ đông ngoại Platinum Victory Pte. Ltd. tại REE là bà Hsu Hai Yen và ông Alain Xavier Cany đã có đơn từ nhiệm vị trí Thành viên HĐQT. Việc từ nhiệm sẽ có hiệu lực sau khi ĐHĐCĐ thường niên thông qua, dự kiến vào ngày 31/3/2026.

Ông Alain Xavier Cany hiện là Phó chủ tịch HĐQT REE. Ông có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực quản trị và điều hành doanh nghiệp, từng đảm nhiệm các vị trí quản lý cấp cao tại nhiều tổ chức và tập đoàn lớn như HSBC, Vinamilk, Credit Commercial de France, Jardine Matheson Việt Nam...

Còn bà Hsu Hai Yeh là Thành viên HĐQT không điều hành REE. Bà từng giữ vị trí Giám đốc tài chính tại nhiều tập đoàn lớn như Jardine International Motors, Jardine Matheson, IKEA – Dairy Farm Group. Hiện bà là Giám đốc tài chính Jardine Cycle Carriage Limited.

Được biết, ngày 27/2 tới đây, REE sẽ chốt danh sách cổ đông để thực hiện quyền nhận cổ tức tạm ứng năm 2025 bằng tiền mặt và quyền tham dự Đại hội đồng cổ đông (ĐHĐCĐ) thường niên năm tài chính 2025.

Theo đó, REE sẽ tạm ứng cổ tức năm 2025 cho cổ đông bằng tiền mặt với tỷ lệ 10%, tức cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu sẽ được nhận 1.000 đồng. Ngày thanh toán dự kiến 3/4/2026.

Với gần 541,7 triệu cổ phiếu REE đang lưu hành trên thị trường, ước tính REE sẽ phải chi khoảng gần 541,7 tỷ đồng cho đợt chi trả cổ tức cho cổ đông lần này.

Qua đó, VCSC điều chỉnh giảm 2,9% giá mục tiêu cho cổ phiếu REE nhưng vẫn duy trì khuyến nghị "mua".

VCSC điều chỉnh giảm giá mục tiêu do định giá mảng thủy điện giảm 6% (dựa theo mức giảm 1% trong dự báo tổng lợi nhuận sau thuế giai đoạn 2026-30 của mảng thủy điện do dự báo lợi nhuận sau thuế của VSH giảm 4%), và định giá mảng nước giảm 3% (do VCSC điều chỉnh giảm P/E mục tiêu cho mảng nước từ 10,3 lần xuống 10,0 lần, tương đương với mức P/E trung bình 4 năm của các công ty cùng ngành).

VCSC giảm 2,3% dự báo tổng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2026–30 (tương ứng -6%/0%/-2%/-2%/-3% đối với dự báo các năm trong giai đoạn dự báo), chủ yếu do tổng lợi nhuận sau thuế mảng thủy điện giảm 1%, và thu nhập lãi vay thấp hơn do số dư tiền mặt và đầu tư ngắn hạn cuối năm 2025 thấp hơn dự kiến. Những yếu tố này ảnh hưởng nhiều hơn so với tổng lợi nhuận sau thuế mảng bất động sản tăng 10% do lùi thời gian ghi nhận doanh số bán hàng.

VCSC dự phóng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2026 tăng 17% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu đến từ dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số mảng điện tăng 16% so với cùng kỳ năm trước (nhờ sản lượng điện bán ra của mảng thủy điện cao hơn và 96 MW công suất điện gió mới), lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số mảng cho thuê văn phòng tăng 45% so với cùng kỳ năm trước (kỳ vọng tỷ lệ lấp đầy phục hồi/tăng cao hơn và giá thuê tăng 4% so với cùng kỳ năm trước), và lợi nhuận sau thuế mảng ME tăng 85% so với cùng kỳ năm trước (doanh thu tăng 42% so với cùng kỳ năm trước và không phải trích lập dự phòng).

VCSC cho biết định giá của REE có vẻ hấp dẫn với P/E dự phóng năm 2026 là 11,1 lần, thấp hơn 27% so với mức P/E trung vị 2 năm của cổ phiếu này và tương ứng với tỷ lệ PEG là 0,5 dựa trên tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2026-28 là 23%.

Tuy nhiên rủi ro đối với REE là việ trì hoãn tại các dự án điện gió mới; tỷ lệ lấp đầy văn phòng thấp hơn dự kiến, nhưng yếu tố hỗ trợ đối với REE là khả năng hoàn nhập 580 tỷ đồng dự phòng mảng ME; khoản lãi tiềm năng từ việc bán chứng khoán kinh doanh (VIB) trong dài hạn; đầu tư dự án điện gió ngoài khơi 500 MW.

-Hà Anh

Mục 122, Đạo luật Thương mại 1974 là một trong ít nhất 5 lựa chọn pháp lý dự phòng mà Tổng thống Mỹ có thể sử dụng để áp thuế quan...

Chính quyền Tổng thống Donald Trump đang xem xét các lựa chọn pháp lý khác nhau để áp thuế quan mới sau khi Tòa án Tối cao Mỹ ra phán quyết rằng ông không thể sử dụng Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) năm 1977 để áp thuế lên hàng hóa nhập khẩu.

Quyết định trên đã vô hiệu hóa một phần lớn các thuế quan mà ông Trump đã triển khai trong nhiệm kỳ tổng thống thứ hai của ông, trong đó có thuế quan đối ứng. Tuy nhiên, theo hãng tin Bloomberg, vẫn còn một số căn cứ pháp lý khác mà ông Trump có thể sử dụng để áp thuế quan. Hiến pháp Mỹ trao quyền cho Quốc hội trong việc đánh thuế trong nước và thuế nhập khẩu, nhưng Quốc hội nước này đã ủy quyền một phần quyền lực này cho nhánh hành pháp thông qua một số đạo luật.

Ngay sau khi Tòa án Tối cao đưa ra quyết định hủy bỏ thuế quan IEEPA mà ông Trump đã áp, ông chủ Nhà Trắng đã ký một tuyên bố viện dẫn Mục 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974 để áp mức thuế 10% đối với hàng hóa nước ngoài trong 150 ngày, bắt đầu từ ngày 24/2. Ông cũng đã tuyên bố sẽ tăng mức thuế này lên 15%.

Có một số ngoại lệ đối với mức thuế 10% mới này, bao gồm các hàng hóa chịu thuế nhập khẩu riêng trên cơ sở an ninh quốc gia - được gọi là thuế quan Mục 232 - các sản phẩm như dược phẩm, ô tô và một số khoáng sản quan trọng, và hàng hóa được bảo vệ theo thỏa thuận thương mại USMCA giữa Mỹ, Canada và Mexico.

Ông Trump cũng cho biết ông sẽ ra lệnh mở các cuộc điều tra thương mại mới nhằm mục đích ban hành các thuế quan có hiệu lực lâu dài hơn.

Theo Bloomberg, Mục 122 là một trong ít nhất 5 lựa chọn pháp lý dự phòng mà Tổng thống Mỹ có thể sử dụng để áp thuế quan theo những cách khác nhau.

Nhưng nhìn chung, các lựa chọn thay thế này đi kèm với các giới hạn và những hạn chế về mặt thủ tục mà Trump đã cố gắng tránh bằng cách sử dụng IEEPA làm cơ sở để áp thuế quan. Điều đó có nghĩa là khi sử dụng những lựa chọn thay thế này, ông Trump có ít sự linh hoạt hơn để áp thuế ngay lập tức hay ở mức cao và trong thời gian dài như ông muốn.

MỤC 122, ĐẠO LUẬT THƯƠNG MẠI 1974

Mục 122 của Đạo luật Thương mại năm 1974 cho phép tổng thống Mỹ áp thuế quan để giải quyết các vấn đề thanh toán quốc tế cơ bản. Khi viện dẫn mục này, ông Trump không cần phải chờ đợi một cơ quan liên bang tiến hành điều tra trước khi có thể áp thuế quan.

Điều kiện để sử dụng thẩm quyền áp thuế quan theo Mục 122 là để khắc phục các thâm hụt cán cân thanh toán lớn và nghiêm trọng của Mỹ, nhằm giúp điều chỉnh sự mất cân bằng cán cân thanh toán quốc tế, hoặc để ngăn chặn sự mất giá đáng kể và sắp xảy ra của đồng USD. Thuế quan theo mục này bị giới hạn ở mức 15% và chỉ có thể được áp trong tối đa 150 ngày. Sự chấp thuận của Quốc hội là cần thiết để duy trì các mức thuế này lâu hơn.

Mục 122 chưa từng được sử dụng trước đây. Khi phản hồi đơn kiện của 5 doanh nghiệp nhỏ và các tổng chưởng lý của 12 tiểu bang nhằm vào việc ông Trump sử dụng IEEPA, Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ (CIT) hồi tháng 5/2025 chỉ ra rằng nếu ông Trump muốn áp thuế quan để khắc phục thâm hụt thương mại, ông có thể viện dẫn Mục 122, chứ không phải IEEPA.

MỤC 232, ĐẠO LUẬT THƯƠNG MẠI 1974

Mục 232 của Đạo luật Thương mại năm 1974 trao quyền cho tổng thống sử dụng thuế quan để điều chỉnh nhập khẩu hàng hóa trên cơ sở an ninh quốc gia, không giới hạn về mức thuế quan hay thời gian có hiệu lực. Tuy nhiên, thuế quan theo mục này không thể được áp ngay lập tức, mà tổng thống chỉ có thể hành động sau khi một cuộc điều tra của Bộ Thương mại Mỹ xác định rằng việc nhập khẩu các sản phẩm này đe dọa làm suy yếu an ninh quốc gia.

Sau khi một cuộc điều tra được khởi xướng, bộ trưởng Bộ Thương mại sẽ phải báo cáo kết luận cho tổng thống trong vòng 270 ngày. Không giống như thuế quan trên diện rộng mà ông Trump đã áp bằng cách sử dụng IEEPA, Mục 232 được thiết kế để áp dụng đối với hàng nhập khẩu trong các ngành công nghiệp riêng lẻ, thay vì từ toàn bộ các quốc gia.

Ông Trump đã sử dụng Mục 232 để thiết lập thuế quan đối với thép và nhôm nhập khẩu vào năm 2018 trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên. Ông đã tiếp tục tập trung vào hai kim loại công nghiệp này khi trở lại Nhà Trắng trong nhiệm kỳ thứ hai, dựa vào các kết quả điều tra năm 2018 để áp thuế quan 50%.

Ngoài ra, ông Trump cũng đã áp thuế quan đối với nhập khẩu ô tô và phụ tùng ô tô dựa trên kết luận của một cuộc điều tra Mục 232 hoàn thành vào năm 2019. Các hàng hóa nước ngoài khác mà Trump đã áp thuế quan Mục 232 trong nhiệm kỳ thứ hai của mình bao gồm các sản phẩm đồng bán thành phẩm và gọi là sản phẩm dẫn xuất. Nhiều ngành công nghiệp khác có thể phải đối mặt với các thuế quan như vậy, vì Bộ Thương mại Mỹ đang tiến hành một số cuộc điều tra.

MỤC 201, ĐẠO LUẬT THƯƠNG MẠI 1974

Mục 201 của Đạo luật Thương mại năm 1974 cho phép tổng thống áp thuế quan nếu sự gia tăng nhập khẩu đang gây ra hoặc đe dọa gây tổn hại nghiêm trọng cho các nhà sản xuất Mỹ. Tuy nhiên, các thuế quan Mục 201 cũng không thể được triển khai ngay lập tức. Ủy ban Thương mại Quốc tế Mỹ (ICT) phải tiến hành một cuộc điều tra và có thời hạn 180 ngày để đưa ra báo cáo lên tổng thống kể từ khi một đơn kiến nghị được nộp.

Không giống như các cuộc điều tra Mục 232, ITC được yêu cầu tổ chức các phiên điều trần công khai và thu thập ý kiến công chúng. Mục 201 cũng tập trung vào cấp độ ngành công nghiệp thay vì một loại thuế quan trên diện rộng đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu từ một đối tác thương mại.

Mức thuế áp theo mục này bị giới hạn ở mức cao hơn 50% so với mức thuế hiện hành, có thể được áp trong một khoảng thời gian ban đầu là 4 năm và kéo dài tối đa 8 năm. Nếu được duy trì trong hơn một năm, thuế quan này phải được giảm dần theo các khoảng thời gian đều đặn.

Trước đây, ông Trump đã sử dụng Mục 201 để áp thuế quan đối với nhập khẩu pin năng lượng mặt trời và máy giặt gia dụng vào năm 2018. Trong đó, thuế quan năng lượng mặt trời đã được gia hạn và sửa đổi bởi Tổng thống Joe Biden, còn thuế quan máy giặt đã hết hạn vào năm 2023.

MỤC 301, ĐẠO LUẬT THƯƠNG MẠI 1974

Mục 301 của Đạo luật Thương mại năm 1974 cho phép Văn phòng Đại diện Thương mại Mỹ (USTR), dưới sự chỉ đạo của tổng thống, áp thuế quan để đáp trả các biện pháp thương mại của các quốc gia khác mà Mỹ cho là có hành vi phân biệt đối xử với các doanh nghiệp Mỹ hoặc vi phạm quyền của Mỹ theo các thỏa thuận thương mại quốc tế. Theo mục này, không có giới hạn về mức thuế có thể được áp.

Tuy nhiên, việc viện dẫn mục này không cho phép triển khai thuế quan ngay lập tức, vì USTR phải tiến hành một cuộc điều tra. Cơ quan này thường được yêu cầu yêu cầu tham vấn với chính phủ nước ngoài có hành vi thương mại đang được điều tra và thu thập ý kiến công chúng, và việc này có thể dẫn đến các phiên điều trần công khai. Các mức thuế tự động chấm dứt sau 4 năm trừ khi USTR nhận được yêu cầu tiếp tục, và trong trường hợp đó, các mức thuế có thể được gia hạn.

Các cuộc điều tra Mục 301 tập trung vào một quốc gia, nhưng USTR có thể tiến hành các đánh giá song song về một mối lo ngại chung liên quan đến nhiều quốc gia. Họ đã tiến hành như vậy trong nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Trump, xem xét các loại thuế dịch vụ kỹ thuật số của 11 quốc gia và vùng lãnh thổ, bao gồm Pháp và Anh.

Chính quyền ông Trump lần đầu sử dụng Mục 301 để áp thuế quan đối với hàng trăm tỷ USD hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc vào năm 2018, sau một cuộc điều tra về các chính sách của Trung Quốc đối với chuyển giao công nghệ, sở hữu trí tuệ và đổi mới.

Tổng thống Biden đã tăng thuế quan Mục 301 đối với một số sản phẩm từ Trung Quốc, bao gồm cả xe điện, trong nhiệm kỳ của ông. Vào tháng 7/2025, USTR đã khởi xướng một cuộc điều tra Mục 301 nhằm vào Brazil, xem xét các chính sách thương mại và sở hữu trí tuệ, các thực tiễn phá rừng và mức độ cho phép tiếp cận thị trường ethanol của nước này.

Sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ các thuế quan IEEPA, Đại diện Thương mại Mỹ Jamieson Greer cho biết Chính phủ Mỹ sẽ khởi xướng nhiều cuộc điều tra Mục 301 và và sẽ sớm tiến hành các cuộc điều tra đó. Theo ông Jamieson, Mỹ dự kiến các cuộc điều tra như vậy sẽ nhằm vào hầu hết các đối tác thương mại lớn của Mỹ và xem xét các vấn đề như công suất công nghiệp dư thừa, định giá dược phẩm, phân biệt đối xử với các công ty công nghệ Mỹ và thuế dịch vụ kỹ thuật số.

MỤC 338, ĐẠO LUẬT THUẾ QUAN SMOOT-HAWLEY 1930

Mục 338 của Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley năm 1930 là một điều luật từ thời kỳ Đại suy thoái, trao quyền cho tổng thống áp thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu từ các quốc gia "bất cứ khi nào tổng thống nhận thấy thực tế" rằng các quốc gia này áp các khoản phí hoặc hạn chế không hợp lý, hoặc tham gia vào hành vi phân biệt đối xử chống lại thương mại Mỹ. Không có yêu cầu một cơ quan liên bang tiến hành điều tra trước khi tổng thống có thể áp thuế quan.

Tuy nhiên, các mức thuế theo Mục 338 bị giới hạn ở mức 50% và mục này cũng bao giờ được sử dụng trước đây để áp thuế quan. Nếu ông Trump dựa vào mục này, một động thái chưa từng có như vậy có thể dẫn tới các thách thức pháp lý. Khả năng ông Trump có thể sử dụng Mục 338 đã khiến một số đảng viên Dân chủ trong Hạ viện lo ngại. Vào tháng 3/2025, một nhóm gồm 5 nghị sỹ Dân chủ đã đưa ra một nghị quyết kêu gọi bãi bỏ Mục 338 này.

-An Huy

SP 500 và Nasdaq giảm điểm do áp lực từ cú sụt mạnh của cổ phiếu Nvidia, trong khi Dow Jones tăng nhẹ...

Thị trường chứng khoán Mỹ kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Năm (26/2) trong trạng thái không đồng nhất của các chỉ số, với SP 500 và Nasdaq giảm điểm do áp lực từ cú sụt mạnh của cổ phiếu Nvidia, trong khi Dow Jones tăng nhẹ. Giá dầu thô giằng co và chốt phiên với mức giảm nhẹ trong lúc nhà đầu tư chờ kết quả đàm phán hạt nhân Mỹ - Iran.

Lúc đóng cửa, SP 500 giảm 0,54%, còn 6.908,86 điểm. Nasdaq trượt 1,18%, còn 22.278,38 điểm. Dow Jones tăng 17,05 điểm, tương đương tăng 0,03%, chốt ở mức 49.499,2 điểm.

Cổ phiếu Nvidia giảm hơn 5% dù hãng chip khổng lồ công bố kết quả kinh doanh quý 4/2025 với doanh thu và lợi nhuận đều tốt hơn so với dự báo. Đây là phiên giảm mạnh nhất của cổ phiếu Nvidia kể từ tháng 4/2025. Cú giảm của Nvidia kéo theo hàng loạt cổ phiếu chip khác như Broadcom, Lam Research, Western Digital và AMD.

Theo Giám đốc đầu tư (CIO) Tom Graff của công ty Facet, con số lợi nhuận mà Nvidia đưa ra vẫn chưa đủ trấn an nhà đầu tư, và mối lo ngại thỏa thuận giữa Nvidia với OpenAI vẫn còn đó. “Giá cổ phiếu Nvidia đã phản ánh kỳ vọng cao, mà thị trường vẫn đang trong tâm trạng hoài nghi. Bởi vậy, cổ phiếu này có thể sẽ còn trồi sụt trong ít nhất 2 quý tới”, ông Graff nói với hãng tin CNBC.

Một điểm sáng của phiên này là cổ phiếu Salesforce với mức tăng 4% sau khi công ty đưa ra kết quả kinh doanh quý 4 với cả doanh thu và lợi nhuận đều tốt hơn dự báo. Thời gian gần đây, Salesforce là một trong những “nạn nhân” của xu hướng bán tháo cổ phiếu phần mềm do lo ngại rằng trí tuệ nhân tạo (AI) sẽ thay thế nhiều phần mềm doanh nghiệp.

Quỹ iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) tăng khoảng 2% trong phiên này, nhưng vẫn đang chìm sâu trong trạng thái thị trường đầu cơ giá xuống (bear market) do đã giảm khoảng 30% kể từ mức đỉnh gần nhất.

Số liệu thống kê hàng tuần từ Bộ Lao động Mỹ ngày thứ Năm cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần qua tăng nhẹ. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 2 được dự báo không có sự thay đổi, phản ánh một thị trường lao động đang vững. Trên cơ sở này, các nhà giao dịch vẫn đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có hai đợt giảm lãi suất trong năm nay.

Trong phiên ngày thứ Sáu (27/2), mối quan tâm của nhà đầu tư sẽ hướng đến báo cáo chỉ số giá nhà sản xuất (PPI) của Mỹ để tiếp tục định hình kỳ vọng về lãi suất Fed.

Trên thị trường năng lượng, giá dầu thô Brent giao sau tại London giảm 0,1 USD/thùng, tương đương giảm 0,14%, chốt ở mức 70,75 USD/thùng. Giá dầu WTI giao sau tại New York giảm 0,21 USD/thùng, tương đương giảm 0,32%, còn 65,21 USD/thùng.

Vòng đàm phán hạt nhân thứ ba giữa Mỹ và Iran, diễn ra tại Geneva, Thụy Sỹ, đã khởi động vào ngày thứ Năm. Trao đổi với hãng tin Reuters, một quan chức cấp cao của Iran nói rằng Mỹ và Iran có thể đạt một khuôn khổ để đi đến một thỏa thuận nếu Washington tách bạch “vấn đề hạt nhân và các vấn đề không thuộc phạm trù hạt nhân”. Vị này cũng nói giữa hai bên còn những khoảng cách trong quan điểm cần được thu hẹp trong vòng đàm phán này.

Trong phiên, giá dầu liên tục giằng co giữa hai trạng thái giảm và tăng, cho thấy tâm lý chờ đợi của nhà đầu tư.

Có lúc, giá dầu tăng hơn 1 USD/thùng do tin đàm phán ngưng trệ vì Mỹ nhất mực đòi Iran chấm dứt hoàn toàn việc làm giàu uranium và phải giao 60% lượng uranium đã làm giàu của nước này cho Mỹ. Sau đó, giá dầu giảm do tin các quan chức hai nước đã nhất trí kéo dài đàm phán sang tuần tới.

Theo Phó chủ tịch Janiv Shah của công ty tư vấn năng lượng Rystad Energy, việc Mỹ và Iran nhất trí nối dài đàm phán đã làm giảm nguy cơ xảy ra xung đột quân sự trong ngắn hạn.

Phát biểu ngày thứ Năm, Ngoại trưởng Iran Abbas Araqchi miêu tả các cuộc thảo luận lần này là sự trao đổi nghiêm túc nhất từ trước tới nay giữa hai bên, và cho biết Iran đã đưa ra yêu cầu về dỡ lệnh trừng phạt. Ông cũng xác nhận đàm phán sẽ tiếp tục trong tuần tới.

Trước đó, Ngoại trưởng Sayyid Badr Albusaidi của Oman, quốc gia giữ vai trò trung gian trong đàm phán hạt nhân Mỹ - Iran, nói rằng hai bên đã đạt được bước tiến quan trọng.

Theo nhà giao dịch dầu lửa Shohruh Zukhritdinov ở Dubai, việc giá dầu giảm cho thấy thị trường đang cắt giảm phần bù rủi ro địa chính trị trong giá dầu.

Giá dầu tăng thời gian qua vì “các nhà giao dịch lo ngại về lệnh trừng phạt nghiêm ngặt hơn với Iran và nguy cơ gián đoạn ở eo biển Hormuz. Tuy nhiên, các yếu tố căn bản của thị trường dầu chưa hề thay đổi: nguồn cung dầu vẫn dồi dào, OPEC+ có thể sắp tăng thêm sản lượng, và Iran vẫn đang đẩy mạnh xuất khẩu dầu”, ông Zukhritdinov nhấn mạnh.

-Bình Minh

Quỹ SPDR Gold Trust có phiên mua ròng vàng thứ tư liên tiếp, nhưng khối lượng mua giảm nhiều so với các phiên trước...

Giá vàng thế giới tăng trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (26/2), nhưng chưa tái lập được mốc 5.200 USD/oz, khi nhà đầu tư “nín thở” đợi kết quả vòng đàm phán hạt nhân đang diễn ra giữa Mỹ và Iran. Quỹ SPDR Gold Trust có phiên mua ròng vàng thứ tư liên tiếp, nhưng khối lượng mua giảm nhiều so với các phiên trước.

Lúc đóng cửa tại thị trường New York, giá vàng giao ngay tăng 19,8 USD/oz, tương đương tăng 0,38% so với mức chốt của phiên trước, đạt 5.185,9 USD/oz - theo dữ liệu từ sàn giao dịch Kitco.

Giá bạc giao ngay giảm 0,92 USD/oz, tương đương giảm 1,03%, còn 88,42 USD/oz.

Trên sàn giao dịch hàng hóa tương lai COMEX, giá vàng giao tháng 4/2026 giảm 0,6%, chốt ở mức 5.194,2 USD/oz.

Vòng đàm phán hạt nhân thứ ba giữa Mỹ và Iran, diễn ra tại Geneva, Thụy Sỹ, đã khởi động vào ngày thứ Năm. Theo dự kiến ban đầu, vòng đàm phán sẽ kết thúc trong ngày thứ Sáu, nhưng hai bên đã nhất trí kéo dài các cuộc thảo luận sang tuần tới. Giới đầu tư toàn cầu đang chờ đợi liệu vòng đàm phán này có mang tới tín hiệu xuống thang căng thẳng nào hay không.

“Thị trường vàng và bạc đang cố gắng vượt qua ngưỡng cản tương ứng là 5.200 USD/oz và 90 USD/oz nhưng chưa làm được. Việc đạt được một thỏa thuận địa chính trị sẽ là rủi ro mất giá đối với kim loại quý trong ngắn hạn”, nhà phân tích Razan Hilal của trang FOREX.com nhận định trong một báo cáo.

Trao đổi với hãng tin Reuters, một quan chức cấp cao của Iran nói rằng Mỹ và Iran có thể đạt một khuôn khổ để đi đến một thỏa thuận nếu Washington tách bạch “vấn đề hạt nhân và các vấn đề không thuộc phạm trù hạt nhân”. Vị này cũng nói giữa hai bên còn những khoảng cách trong quan điểm cần được thu hẹp trong vòng đàm phán này.

“Đang có một mối quan tâm rất cao đối với diễn biến và kết quả của vòng đàm phán này, nhưng tôi cho rằng sự bấp bênh vẫn còn lớn”, chiến lược gia Peter Grant của công ty Zaner Metals nhận xét.

Thời gian qua, mối lo ngại về khả năng xảy ra xung đột quân sự giữa Mỹ và Iran đã giữ vai trò một động lực tăng giá quan trọng cho vàng và bạc, những tài sản được xem là “hầm trú ẩn” truyền thống trong môi trường địa chính trị bất ổn. Theo ông Grant, giá vàng có thể tăng tới ngưỡng 5.340,7 USD/oz và tiếp đó là 5.400 USD/oz, nhưng một số đợt thoái lui ngắn hạn có thể xảy ra.

Ngoài rủi ro địa chính trị, giá vàng cũng đang được thúc đẩy bởi những diễn biến khó đoán định trong chính sách thuế quan của Mỹ. Hôm thứ Tư tuần này, Mỹ bắt đầu áp thuế quan toàn cầu 10% để thay cho thuế quan đối ứng đã bị Tòa án Tối cao Mỹ vô hiệu hóa. Cùng ngày, đại diện thương mại Mỹ Jamieson Greer tuyên bố mức thuế sẽ tăng lên 15% đối với một số quốc gia, nhưng không đưa ra thông tin cụ thể hơn.

Số liệu thống kê hàng tuần từ Bộ Lao động Mỹ ngày thứ Năm cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu trong tuần qua tăng nhẹ. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 2 được dự báo không có sự thay đổi, phản ánh một thị trường lao động đang vững.

Trên cơ sở này, các nhà giao dịch vẫn đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ có hai đợt giảm lãi suất trong năm nay.

Diễn biến giá vàng thế giới trong 1 tháng trở lại đây. Đơn vị: USD/oz - Nguồn: Trading Economics.

Đồng USD tăng giá nhẹ trong phiên ngày thứ Năm, với chỉ số Dollar Index tăng gần 0,1% lên xấp xỉ mức 97,8 điểm.

Quỹ ETF vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust mua ròng 0,3 tấn vàng trong phiên này, nâng khối lượng nắm giữ lên mức 1.097,9 tấn vàng. Trong 3 phiên liên tiếp trước đó, quỹ đã mua ròng tổng cộng gần 19 tấn vàng.

Giá vàng và giá bạc cùng giảm nhẹ khi thị trường mới mở cửa phiên châu Á sáng nay (27/2).

Lúc 6h05 theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay giảm hơn 5 USD/oz so với chốt phiên Mỹ, tương đương giảm 0,1%, giao dịch ở mức gần 5.181 USD/oz. Giá bạc giảm 0,3%, còn hơn 88 USD/oz.

Mức giá trên của vàng thế giới tương đương khoảng 164 triệu đồng/lượng nếu được quy đổi theo tỷ giá USD bán ra tại ngân hàng Vietcombank, đi ngang so với sáng hôm qua.

Cùng thời điểm trên, website của Vietcombank báo giá USD ở mức 25.850 đồng (mua vào) và 26.260 đồng (bán ra), giảm 49 đồng ở mỗi đầu giá so với sáng hôm qua.

-Điệp Vũ

Nhóm 1% giàu nhất tại Mỹ hiện sở hữu lượng tài sản bình quân 16,4 triệu USD mỗi người. Đây là mức cao vượt trội so với ở nhiều nền kinh tế lớn khác...

Tại Nhật Bản, tài sản bình quân của nhóm này chưa bằng một nửa so với Mỹ, còn tại Mexico chỉ ở mức 2,7 triệu USD/người.

Số liệu trên cho thấy nhóm “1% giàu nhất” không giống nhau ở mọi quốc gia. Dù cùng thuộc nhóm người giàu nhất, quy mô tài sản thực tế của họ vẫn chênh lệch rất lớn tùy theo từng nền kinh tế.

Theo số liệu mới nhất đã điều chỉnh theo sức mua tương đương (PPP) của công ty tư vấn quản trị McKinsey Company, khoảng cách này đặc biệt rõ giữa các nền kinh tế lớn. Mỹ đứng đầu với mức 16,4 triệu USD/người, trong khi tại nhiều nước khác, tài sản bình quân của nhóm 1% giàu nhất chưa bằng 1/3 mức của Mỹ.

Đồ thị thông tin dưới là so sánh tài sản bình quân đầu người của nhóm 1% giàu nhất tại các quốc gia, sau khi điều chỉnh theo PPP - thước đo giúp phản ánh rõ hơn sức mua thực tế giữa các nền kinh tế.

Mỹ đứng đầu bảng xếp hạng, với tài sản bình quân đầu người của nhóm 1% giàu nhất cao hơn khoảng 5,8 triệu USD so với Australia - quốc gia đứng thứ hai.

Tuy nhiên, nếu xét trên toàn bộ nền kinh tế, chênh lệch tài sản tại Mỹ là rất lớn. Tài sản bình quân đầu người của nền kinh tế lớn nhất thế giới chỉ ở mức 470.000 USD, trong khi 50% dân số có mức tài sản thấp nhất chỉ sở hữu bình quân 9.000 USD mỗi người. Hiện nhóm 1% giàu nhất tại Mỹ nắm giữ 35% tổng tài sản quốc gia và tỷ trọng này tiếp tục có xu hướng tăng lên.

Sau khi điều chỉnh theo PPP,tài sản của nhóm 1% giàu nhất tại Mỹ tương đương khoảng 5% tài sản toàn cầu. Còn nếu tính theo giá trị tuyệt đối bằng USD, không điều chỉnh theo chênh lệch sức mua giữa các nền kinh tế, tỷ lệ này là 9%.

Australia đứng thứ hai với mức tài sản bình quân của nhóm 1% giàu nhất là 10,6 triệu USD, nhưng chênh lệch tài sản trong nước thấp hơn đáng kể so với Mỹ. Tài sản bình quân đầu người của Australia vào khoảng 450.000 USD, còn 50% dân số có mức tài sản thấp nhất nắm giữ bình quân 36.000 USD/người.

Xu hướng phân bổ tài sản theo hướng cân bằng hơn như vậy cũng xuất hiện tại Canada và nhiều nền kinh tế lớn ở châu Âu.

Tại Trung Quốc, tài sản bình quân đầu người của nhóm 1% giàu nhất là 3,2 triệu USD, trong khi mức bình quân của cả nước là 110.000 USD. Đáng chú ý, sau khi điều chỉnh theo PPP, tài sản bình quân của 50% dân số có mức tài sản thấp nhất tại Trung Quốc vẫn cao hơn nhóm tương ứng ở Mỹ.

-Đức Anh

VnEconomy giới thiệu nhận định và khuyến nghị đầu tư của một số công ty chứng khoán về diễn biến thị trường ngày 27/2/2026

Kết phiên 26/2, VN-Index tăng 18,73 điểm, tương đương 1,01% lên mốc 1.879,64 điểm. Ngược chiều, Hnx-Index giảm 0,9 điểm, tương đương 0,34% xuống 262,33 điểm.

Chỉ số VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động tích lũy trong biên độ hẹp trong phiên cuối tuần

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt – BVSC)

“VN-Index đang tạo nền tích lũy phía dưới vùng kháng cự 1.885-1.900 điểm. Thanh khoản suy giảm về dưới mức trung bình 20 phiên trong khi nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục duy trì bán ròng với giá trị lớn. Chỉ số nhiều khả năng sẽ tiếp tục dao động tích lũy trong biên độ hẹp trong phiên cuối tuần.

Nhà đầu tư tiếp tục tận dụng các nhịp điều chỉnh của thị trường để thực hiện các hoạt động mua trading. Một số ngành đáng chú ý: dầu khí, thép, khu công nghiệp, ngân hàng, cảng biển, chứng khoán..”.

Trong ngắn hạn, rung lắc có thể xảy ra khi thị trường đang tiệm cận vùng kháng cự cũ 1.880 – 1.900

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam - BSC)

"VN-Index tăng gần 19 điểm trong ngày hôm nay và đóng cửa tại mốc 1.879,64 điểm, nhờ sự đóng góp chủ yếu từ cổ phiếu VIC. Số mã giảm nhiều hơn số mã tăng, trong khi 13/18 ngành tăng điểm, cho thấy dòng tiền có xu hướng tập trung vào một số mã cụ thể trong từng ngành. Ngành Bất động sản dẫn đầu đà tăng, theo sau là ngành Hàng dịch vụ công nghiệp. Về giao dịch của khối ngoại, hôm nay khối này bán ròng trên cả ba sàn, trong đó bán ròng hơn 3 nghìn tỷ đồng trên sàn HSX. Thị trường quay trở lại trạng thái nghi ngờ, nhịp tăng thiếu sự đồng thuận của thị trường. Trong ngắn hạn, rung lắc có thể xảy ra khi thị trường đang tiệm cận vùng kháng cự cũ 1.880 – 1.900”.

Xu hướng ngắn hạn VN-Index tiếp tục hướng đến vùng giá 1.900 điểm - 1.920 điểm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội - SHS)

"Dưới ảnh hưởng tích cực của Vin Group, xu hướng ngắn hạn VN-Index tiếp tục hướng đến vùng giá 1.900 điểm - 1.920 điểm, tương ứng vùng giá cao nhất tháng 1/2026. Đây là vùng kháng cự rất mạnh, tương ứng đường xu hướng tăng trưởng nối các vùng đỉnh năm 2018, 2022 đến nay. Áp lực cung giá cao vẫn đang có dấu hiệu gia tăng, nhất là đối với nhiều mã, nhóm mã đã có giai đoạn tăng giá mạnh từ đầu năm đến nay, khi VN-Index hướng đến vùng giá quanh 1.900 điểm.

Thị trường đang quay trở lại vùng giá cao nhất tháng 1/2025, thời điểm VN-Index đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh về quanh 1.740 điểm mới bắt đầu phục hồi trở lại. Diễn biến thị trường hiện tại vẫn nghiên về luân chuyển, tìm kiếm các cơ hội ngắn hạn trong khi chịu áp lực bán giá cao ở vùng đỉnh cũ. Chúng tôi cho rằng, đây không phải là vùng định giá hấp dẫn của thị trường. Do đó sẽ ưu tiên đánh giá, quản trị rủi ro cho danh mục. Nhà đầu tư nên xem xét, ưu tiên các vị thế bán giá cao, cơ cấu danh mục ngắn hạn đối với các mã đạt kỳ vọng.

Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế".

TVS duy trì quan điểm thị trường hướng đến 1.900 - 1.920 trong ngắn hạn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Thiên Việt - TVS)

“VN-Index tăng 18,7 điểm (+1%), đóng cửa tại mức 1,879.6 điểm. Chỉ số tăng điểm mạnh ngay từ đầu phiên giao dịch với lực cầu tập trung chủ yếu tại các cổ phiếu nhóm Vingroup (VIC, VHM và VRE). Lực mua sau đó tiếp tục lan tỏa sang nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, qua đó giúp VN-Index kết phiên tăng điểm.

Chúng tôi duy trì quan điểm thị trường hướng đến 1.900 - 1.920 trong ngắn hạn. Với diễn biến thị trường hôm nay, đa số cổ phiếu vốn hóa lớn đã có sự hồi phục vào cuối phiên, góp phần giúp VN-Index tăng điểm. Chúng tôi cho rằng động lực này sẽ được duy trì trong phiên tới, bên cạnh sự dẫn dắt của nhóm Vingroup. Ngoài ra, thanh khoản thị trường hôm này ở mức cao hỗ trợ đà tăng của chỉ số. Do chỉ số sắp chạm đến mục tiêu, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tỷ trọng ở mức hiện tại, hạn chế mở mua mới do tỷ lệ lợi nhuận/rủi ro đã không còn hấp dẫn”.

Thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn

(Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam – YSVN)

“Chúng tôi cho rằng thị trường có thể sẽ duy trì đà tăng trong phiên kế tiếp và chỉ số VN-Index có thể sẽ thử thách vùng kháng cự 1.900 – 1.915 điểm. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn và nếu chỉ số VN-Index vượt được mức kháng cự 1.915 điểm thì đồ thị giá có thể sớm xác lập mức đỉnh kỷ lục mới trong tuần giao dịch tới. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của thị trường chung vẫn duy trì ở mức trung tính.

Chiến lược ngắn hạn (dưới 1 tháng): Chúng tôi khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục tận dụng nhịp điều chỉnh để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu lên mức 40-50% danh mục”.

VN-Index vẫn có khả năng tăng điểm

(Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - VCBS)

“VN-Index kết phiên với nến xanh và đóng cửa tiệm cận mốc 1.880 nhờ lực cầu mạnh ở nhóm cổ phiếu Vingroup.

Trên khung đồ thị ngày, các chỉ báo kỹ thuật như MACD, RSI và CMF đồng loạt hướng lên, củng cố cho sức mạnh của quán tính tăng điểm hiện tại mà chưa xuất hiện tín hiệu suy yếu. Về mặt kỹ thuật, chỉ số vẫn duy trì vững chắc cấu trúc tăng giá. Vùng 1.820 điểm (tương ứng đường MA20) sẽ đóng vai trò là hỗ trợ then chốt, trong khi vùng đỉnh cũ 1.910 - 1.920 điểm tiếp tục là thử thách kháng cự ngắn hạn của thị trường.

Trên khung đồ thị giờ, chỉ số chung bám sát đường biên trên dải Bollinger và vận động giằng co biên độ nhỏ. Chỉ báo RSI gần như đi ngang ở vùng cao thể hiện VN-Index vẫn có khả năng tăng điểm, tuy nhiên cũng cần lưu ý thêm khả năng xảy ra các nhịp rung lắc trong phiên nhằm kiểm tra lại vùng nền hỗ trợ gần nhất quanh 1.865 điểm.

Thị trường tiếp tục nhịp đi lên nhờ sự nâng đỡ nhịp nhàng của cổ phiếu vốn hóa lớn. Bên cạnh đó, dòng tiền tiếp tục có sự luân chuyển giữa các nhóm ngành để tìm kiếm thêm các cơ hội giao dịch bên ngoài nhóm vốn hóa lớn. Tuy nhiên, rủi ro rung lắc ở vùng điểm cao là điều khó tránh khi xu hướng chốt lời gia tăng ở một số mã đã có đà tăng mạnh. Do đó, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục bám sát diễn biến thị trường, đồng thời lựa chọn những mã giữ vững vùng hỗ trợ để giải ngân từng phần, các nhóm ngành đáng chú ý hiện tại là bất động sản khu công nghiệp và chứng khoán”.

VN-Index hoàn toàn có khả năng duy trì dao động trong vùng 1.870-1.900 (+/-5) điểm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VietCap - VCSC)

“Dựa trên tín hiệu hiện tại, VN-Index hoàn toàn có khả năng duy trì dao động trong vùng 1.870-1.900 (+/-5) điểm. Hỗ trợ trong phiên là vùng 1.860 điểm nếu áp lực bán gia tăng. Các vị thế ngắn hạn đã có hoặc mua mới trong tuần giao dịch 23-27/02 có ngưỡng dừng lỗ/giảm tỷ trọng là 1.830 điểm”

VN-Index sớm quay lại đà tăng hướng về vùng đỉnh cũ 1.900 – 1.920

(Công ty Cổ phần Chứng khoán SSI – SSI)

“VN-Index sớm quay lại đà tăng hướng về vùng đỉnh cũ 1.900 – 1.920, chủ yếu nhờ nỗ lực cục bộ của một số cổ phiếu trụ cột, trong khi đà lan tỏa chung có dấu hiệu thu hẹp. Xu hướng chung của chỉ số nhìn chung vẫn nghiêng về chiều tích cực với trạng thái quá mua của các chỉ báo động lượng. Trong đó, hỗ trợ gần được nâng lên vùng 1.850 – 1.860”.

Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.

-Hà Anh

ACV công bố bổ nhiệm ông Lê Văn Khiên thay thế ông Vũ Thế Phiệt làm Người đại diện pháp luật từ ngày 25/02 cho đến khi có quyết định mới của HĐQT. Ông Khiên, sinh năm 1973, hiện là Thành viên HĐQT và đại diện Nhà nước sở hữu 244.346.236 cổ phiếu, chiếm 11,22% vốn tại ACV.

Tổng Công ty Cảng hàng không Việt Nam - CTCP (mã ACV-UPCoM) vừa thông báo thay đổi nhân sự.

Theo đó, ACV công bố bổ nhiệm ông Lê Văn Khiên thay thế ông Vũ Thế Phiệt làm Người đại diện pháp luật từ ngày 25/02 cho đến khi có quyết định mới của HĐQT.

Ông Khiên, sinh năm 1973, hiện là Thành viên HĐQT và đại diện Nhà nước sở hữu 244.346.236 cổ phiếu, chiếm 11,22% vốn tại ACV

Mới đây, ACV bổ nhiệm ông Nguyễn Đức Hùng - Phó Tổng giám đốc giữ chức Phó Tổng Giám đốc phụ trách Ban điều hành; Bà Phạm Thị Phương - Trưởng phòng Kế toán Ban Tài chính - Kế toán ACV, được bổ nhiệm Trưởng phòng Kế toán, Ban Tài chính - Kế toán ACV. Các quyết định có hiệu lực từ ngày 02/02/2026.

Trước đó, tại Đại hội đồng cổ đông bất thường của ACV diễn ra ngày 22/1/2026 đã thông qua việc miễn nhiệm chức danh Thành viên HĐQT đối với ông Đào Việt Dũng. Ở chiều ngược lại, đại hội bầu bổ sung ông Nguyễn Tiến Việt (1972) – Giám đốc ban quản lý dự án Long Thành vào HĐQT.

Đồng thời, ACV miễn nhiệm Thành viên Ban Kiểm soát đối với ông Lương Quốc Bình và bầu bổ sung bà Phan Cẩm Tú (1976) vào vị trí này.

Hiện ACV đang quản lý và khai thác 22 cảng hàng không trên cả nước, bao gồm các sân bay quốc tế trọng điểm như Nội Bài, Tân Sơn Nhất và Đà Nẵng.

Ngoài ra, ACV cũng là chủ đầu tư Dự án Cảng hàng không quốc tế Long Thành giai đoạn 1 với tổng mức đầu tư khoảng 100.000 tỷ đồng. Giai đoạn 1 của dự án có công suất 25 triệu hành khách và 1,2 triệu tấn hàng hóa mỗi năm, dự kiến hoàn thành và đưa vào khai thác thương mại trong nửa đầu năm 2026.

Về kết quả kinh doanh, ACV cho biết quý 4/2025 ghi nhận hoạt động kinh doanh cốt lõi bền vững bị ảnh hưởng bởi chi phí bảo dưỡng tăng mạnh - Doanh thu đạt 6,8 nghìn tỷ đồng (+19% so với cùng kỳ năm trước; +5% so với cùng kỳ quý trước);

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo: 3,1 nghìn tỷ đồng (+1% so với cùng kỳ năm trước; -2% so với cùng kỳ quý trước). Lợi nhuận bị ảnh hưởng bởi khoản lỗ 20 tỷ đồng ở lợi nhuận từ hoạt động khai thác tài sản kết cấu hạ tầng hàng không (so với lãi 233 tỷ đồng/440 tỷ đồng trong quý 4/2024/quý 3/2025), do chi phí sữa chữa tài sản khu bay tăng 3,3 lần so với cùng kỳ năm trước lên mức 612 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi (không bao gồm , lợi nhuận từ hoạt động khai thác tài sản kết cấu hạ tầng hàng không): duy trì tích cực ở mức 3,2 nghìn tỷ đồng (+10% so với cùng kỳ năm trước; +14% so với cùng kỳ quý trước).

Cả năm 2025, ACV ghi nhận doanh thu đạt 26,0 nghìn tỷ đồng (+15% so với cùng kỳ năm trước; 102% dự báo cả năm); lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số báo cáo: 12,1 nghìn tỷ đồng (+4% so với cùng kỳ năm trước; 102% dự báo).

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số cốt lõi: vượt dự báo, đạt 10,8 nghìn tỷ đồng (+5% so với cùng kỳ năm trước; 105% dự báo), bù đắp cho kết quả lợi nhuận từ hoạt động khai thác tài sản kết cấu hạ tầng hàng không thấp hơn kỳ vọng ở mức 1,2 nghìn tỷ đồng (-2% so với cùng kỳ năm trước; 82% dự báo) do chi phí sữa chữa tài sản tăng đột biến trong quý 4.

Qua đó, VCSC nhận thấy rủi ro điều chỉnh giảm nhẹ đối với dự báo, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Cần lưu ý rằng dự báo hiện tại chưa phản ánh việc chuyển giao Sân bay Phú Quốc (khoảng 6% lợi nhuận sau thuế năm 2024 của ACV; hoàn tất vào cuối năm 2025).

VCSC cũng cho biết sản lượng hành khách phù hợp với dự báo; với khách quốc tế dẫn dắt đà tăng trưởng: Sản lượng khách quốc tế đạt 12,5 triệu lượt trong quý 4 (+14% so với cùng kỳ năm trước; +7% so với cùng kỳ quý trước), qua đó đưa kết quả cả năm 2025 lên mức 47,0 triệu lượt (+13% so với cùng kỳ năm trước; 100% dự báo). Lượng khách nội địa đạt 17,4 triệu lượt (+11% so với cùng kỳ năm trước; -8% so với cùng kỳ quý trước), nâng kết quả cả năm lên mức 73,7 triệu lượt (+7% so với cùng kỳ năm trước; 99% dự báo).

Biên lợi nhuận gộp: Biên lợi nhuận gộp hợp nhất quý 4 giảm xuống mức 51,8% (-2,6 điểm % so với cùng kỳ năm trước; -9,9 điểm % so với cùng kỳ quý trước) do chi phí sửa chữa tài sản khu bay được đề cập ở trên. Nếu loại trừ yếu tố này, biên lợi nhuận gộp vẫn duy trì mạnh ở mức 60,8%. Biên lợi nhuận gộp cả năm 2025 đạt 60,8% (-45 điểm cở bản so với cùng kỳ năm trước), thấp hơn nhẹ so với mức dự báo 61,3% do chi phí khấu hao và chi phí bảo dưỡng cao hơn kỳ vọng.

Thu nhập và chi phí tài chính: Trong năm 2025, thu nhập tài chính giảm còn 1,6 nghìn tỷ đồng (-36% so với cùng kỳ năm trước; 116% dự báo), do tiền mặt và đầu tư ngắn hạn được sử dụng cho dự án LTA, khiến thu nhập lãi vay giảm 48% so với cùng kỳ năm trước xuống mức 564 tỷ đồng; và (ii) lãi chênh lệch tỷ giá giảm 37% so với cùng kỳ năm trước xuống mức 770 tỷ đồng. Chi phí tài chính tăng lên mức 1,1 nghìn tỷ đồng (+24% so với cùng kỳ năm trước; 96% dự báo), chủ yếu do khoản lỗ tỷ giá xấp xỉ 1,0 nghìn tỷ đồng (từ việc tỷ giá JPY/VND tăng khoảng 4% trong năm 2025).

Vốn đầu tư xây dựng cơ bản của LTA tiếp tục tăng mạnh, giải ngân nợ chậm hơn kỳ vọng: Vốn đầu tư xây dựng cơ bản của LTA tăng mạnh lên mức 34,2 nghìn tỷ đồng trong năm 2025 (từ mức 12,7 nghìn tỷ đồng năm 2024), chủ yếu được tài trợ bằng nguồn tiền nội bộ của ACV. Theo đó, tiền mặt giảm còn 4,2 nghìn tỷ đồng (-33% so với cùng kỳ năm trước) và đầu tư ngắn hạn giảm còn 10,5 nghìn tỷ đồng (-48% so với cùng kỳ năm trước). Đáng chú ý, dự án chưa ghi nhận chưa ghi nhận nợ vay, so với kỳ vọng 32 nghìn tỷ đồng tại thời điểm cuối năm của VCSC.

-Hà Anh

Lần đầu tiên, Hà Nội thiết kế một tổ chức đổi mới sáng tạo theo cấu trúc công ty cổ phần có vốn nhà nước, nhưng vận hành theo chuẩn mực quản trị doanh nghiệp hiện đại. Nơi đây được định vị là thiết chế dẫn đường đổi mới sáng tạo chiến lược của Việt Nam đặt tại Thủ đô...

Chiều ngày 26/2/2026, UBND TP. Hà Nội công bố thành lập Công ty Cổ phần Trung tâm Đổi mới sáng tạo Hà Nội. Trung tâm ra đời với mong muốn biến thách thức thành cơ hội, định vị Hà Nội như thành phố tiên phong, là nơi thử nghiệm có kiểm soát đối với các công nghệ và mô hình kinh doanh mới, “bộ máy kiến tạo và thực thi đổi mới sáng tạo” của quốc gia, góp phần thực hiện Nghị quyết 57-NQ/TW, và kế hoạch chuyển đổi số, xây dựng Hà Nội thông minh.

Qua đó, Trung tâm trợ lực để Hà Nội thu hút nhân tài, dòng vốn, công nghệ và kinh nghiệm quốc tế, đồng thời tạo cơ hội cho lực lượng nhà sáng lập trẻ Việt Nam trưởng thành, góp phần tạo nền tảng cho tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn.

ĐỘT PHÁ VỀ THỂ CHẾ VÀ PHƯƠNG THỨC ĐIỀU HÀNH

Phát biểu tại sự kiện, ông Trương Việt Dũng, Phó Chủ tịch UBND TP. Hà Nội khẳng định đây là một cột mốc có ý nghĩa chiến lược của tư duy phát triển và cấu trúc vận hành của hệ sinh thái đổi mới sáng tạo Thủ đô.

“Việc thành lập Công ty Cổ phần Trung tâm Đổi mới sáng tạo Hà Nội không đơn thuần là thành lập thêm một đơn vị, không triển khai một dự án hành chính mà đang kiến tạo mô hình “nhà nước định hướng – doanh nghiệp vận hành”, theo tinh thần chuyển từ chính sách sang thị trường, với hai đột phá chính", ông Dũng nói.

Đột phá thứ nhất, lần đầu tiên, Hà Nội thiết kế một tổ chức đổi mới sáng tạo theo cấu trúc công ty cổ phần có vốn nhà nước, nhưng vận hành hoàn toàn theo chuẩn mực quản trị doanh nghiệp hiện đại: minh bạch tài chính, kiểm soát rủi ro, chịu trách nhiệm trước cổ đông và pháp luật. 70% vốn sở hữu Nhà nước không để kiểm soát vi mô hoạt động kinh doanh, mà bảo đảm phục vụ mục tiêu phát triển Thủ đô.

Phó Chủ tịch UBND Thành phố Hà Nội Trương Việt Dũng phát biểu tại sự kiện - Ảnh: Quang Thái 

Điều này cũng đánh dấu bước thay đổi căn bản từ cơ chế cấp phát hành chính sang cơ chế đồng đầu tư và chia sẻ rủi ro; từ hỗ trợ rời rạc sang điều phối hệ sinh thái; từ phong trào khởi nghiệp sang chuỗi giá trị được tổ chức, chuẩn hóa và đo lường bằng kết quả.

“Khi đổi mới sáng tạo được đặt trong một cấu trúc thị trường rõ ràng, có kỷ luật và có trách nhiệm, mới thực sự trở thành lực lượng sản xuất mới của Thủ đô”, ông Dũng nhấn mạnh.

Đột phá thứ hai nằm ở phương thức điều hành: công ty được thiết kế như một đầu mối điều phối hệ sinh thái thay cho mô hình hỗ trợ phân tán trước đây.

Thay vì mỗi sở ngành, địa phương triển khai những chương trình riêng lẻ, thiếu liên thông, công ty và mạng lưới đổi mới sáng tạo sẽ tổ chức lại dòng chảy đổi mới sáng tạo theo logic thị trường: đưa các bài toán phát triển của đô thị đến gần năng lực nghiên cứu của viện - trường; kết nối doanh nghiệp khởi nghiệp với nhà đầu tư và thị trường; gắn sáng kiến công nghệ với cơ chế thử nghiệm có kiểm soát…

Ông Dũng cho rằng khi các mắt xích này được đặt trong một cấu trúc thống nhất, đổi mới sáng tạo không còn là phong trào hay khẩu hiệu, mà trở thành một chuỗi giá trị được chuẩn hóa, được đánh giá bằng kết quả và được dẫn dắt tới thương mại hóa.

CHUYỂN HÓA ĐỘNG LỰC KHOA HỌC CÔNG NGHỆ, ĐỔI MỚI SÁNG TẠO THÀNH GIÁ TRỊ KINH TẾ

Để hiện thực hóa những đột phá trên, thành phố đặt ra 4 kỳ vọng chính. Thứ nhất, thay đổi về chuẩn hóa luồng phát triển dự án: từ ý tưởng, nguyên mẫu đến thử nghiệm, doanh nghiệp đến thương mại hóa. Giai đoạn 2026 - 2030, trung tâm đặt mục tiêu ươm tạo trên 200 doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo và huy động trên 500 tỷ đồng vốn cho startup.

Thứ hai, thay đổi về phương thức quản trị, giải quyết bài toán lớn của thành phố. Nơi đây sẽ là cầu nối đưa các bài toán của thành phố trong các lĩnh vực như giao thông thông minh, y tế số, giáo dục số, môi trường, an ninh đô thị được chuyển thành các “đề bài mở” tới các doanh nghiệp, viện - trường để tham gia giải quyết, trên cơ sở cạnh tranh minh bạch.

Thứ ba, thay đổi phương pháp kết nối: công ty đóng vai trò điều phối thông tin, chuẩn hóa hồ sơ dự án, giảm chi phí giao dịch, tăng khả năng tiếp cận nguồn lực xã hội hóa.

 Ông Trần Quang Hưng, Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Trung tâm đổi mới sáng tạo Hà Nội thông tin về mô hình hoạt động của trung tâm - Ảnh: Quang Thái 

Thứ tư, bên cạnh những thay đổi về cấu trúc dự án và phương thức điều phối, thành phố kỳ vọng một chuyển biến quan trọng trong thay đổi cách nhìn và cách đầu tư đối với nguồn nhân lực trẻ trong lĩnh vực đổi mới sáng tạo.

“Nếu khoa học công nghệ và đổi mới sáng tạo là động lực của tăng trưởng trong giai đoạn mới, thì Công ty Cổ phần Trung tâm đổi mới sáng tạo được kỳ vọng sẽ là bộ máy chuyển hóa động lực đó thành giá trị kinh tế cụ thể. Công ty tập trung vào các chức năng cốt lõi: hỗ trợ ươm tạo và tăng tốc doanh nghiệp; thúc đẩy chuyển giao và thương mại hóa công nghệ; cung cấp dịch vụ tư vấn, không gian làm việc, hạ tầng dùng chung; kết nối các nguồn lực trong và ngoài nước”, Phó Chủ tịch UBND TP.Hà Nội khẳng định.

“Khi các bài toán phát triển của thành phố được công bố công khai; khi giải pháp được lựa chọn trên cơ sở cạnh tranh minh bạch; khi kết quả được đo lường bằng hiệu quả kinh tế - xã hội... thì đổi mới sáng tạo sẽ trở thành một cấu phần thực chất của tăng trưởng GRDP”. Ông Trương Việt Dũng, Phó Chủ tịch UBND TP. Hà Nội 

Cũng tại sự kiện, đại diện Công ty Cổ phần Trung tâm Đổi mới sáng tạo Hà Nội nêu cụ thể định hướng triển khai Trung tâm theo ba trọng tâm chiến lược, bốn giai đoạn ươm tạo và sáu nền tảng mục tiêu cốt lõi, nhằm tạo dựng một mô hình có khả năng tổ chức nguồn lực, kết nối các bên liên quan và tạo ra đầu ra cụ thể, có thể theo dõi, đánh giá.

Theo đó, ba trọng tâm chiến lược được đưa ra tập trung thu hút cộng đồng sáng tạo toàn cầu để định vị Hà Nội là HUB thử nghiệm công nghệ và mô hình kinh doanh mới; thu hút nhân tài, đón tài năng Việt kiều và nhà sáng lập quốc tế; dẫn dắt ngành sáng tạo nội địa.

Trung tâm hướng tới đưa Hà Nội trở thành điểm đến hàng đầu châu Á về công nghiệp sáng tạo và công nghiệp văn hóa- công nghệ, góp phần xây dựng “sức mạnh mềm” của Việt Nam trên trường quốc tế.

Trên nền tảng đó, công nghiệp sáng tạo, đặc biệt là sự kết hợp hài hòa giữa văn hóa và công nghệ được xác định là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, với mục tiêu đóng góp 7% GDP vào năm 2030 và nâng lên 9% vào năm 2045.

-Nhĩ Anh

Dù Dự thảo sửa đổi Nghị định 123/2020/NĐ-CP đề xuất khôi phục cơ chế hóa đơn tổng với một số loại hình vận tải, song dịch vụ xe hợp đồng, xe mô tô hai bánh vẫn đứng ngoài phạm vi áp dụng khiến nhiều doanh nghiệp phải xuất hóa đơn cho từng chuyến đi, làm đội chi phí vận hành và tạo áp lực lớn lên hệ thống dữ liệu…

Dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung Nghị định 123/2020/NĐ-CP về hóa đơn, chứng từ (đã được sửa đổi bởi Nghị định 70/2025/NĐ-CP) của Bộ Tài chính thu hút sự quan tâm từ cộng đồng doanh nghiệp khi đề xuất khôi phục cơ chế lập hóa đơn tổng đối với các dịch vụ có tần suất giao dịch lớn nhưng giá trị từng lần nhỏ.

Một trong những nội dung đáng chú ý là đề xuất bổ sung tại Điểm s Khoản 4 Điều 9 Nghị định 123/2020/NĐ-CP, cho phép lĩnh vực vận tải hành khách công cộng bằng xe buýt và taxi có sử dụng phần mềm tính tiền theo quy định của Luật Đường bộ lập hóa đơn tổng cuối ngày cho khách hàng là cá nhân không kinh doanh.

Điều kiện đặt ra là phần mềm phải thể hiện đầy đủ thông tin chuyến đi như tên đơn vị kinh doanh, biển số xe, hành trình, cự ly và tổng số tiền phải thanh toán, Bộ Tài chính nêu rõ.

Theo đánh giá từ cơ quan soạn thảo, đây là bước điều chỉnh phù hợp với thực tiễn khi đặc thù của dịch vụ vận tải hành khách là số lượng giao dịch lớn, phát sinh liên tục trong ngày. Việc cho phép lập hóa đơn tổng giúp giảm áp lực xuất hóa đơn lẻ cho từng giao dịch nhỏ và tiết kiệm chi phí vận hành.

Tuy nhiên, trong văn bản góp ý gửi cơ quan soạn thảo, Liên đoàn Thương mại và Công nghiệp Việt Nam (VCCI) cho rằng quy định vẫn chưa bao quát hết thực tiễn hoạt động của thị trường vận tải hiện nay.

“Các loại hình vận tải hành khách bằng xe hợp đồng và xe mô tô 2 bánh (xe công nghệ) có đặc điểm quản lý hóa đơn tương đồng với mô hình xe buýt và taxi: giao dịch phát sinh thường xuyên, được ghi nhận đầy đủ qua phần mềm và có khả năng đối soát dữ liệu tự động. Do đó, việc không đưa các dịch vụ này vào phạm vi áp dụng có thể tạo ra sự thiếu thống nhất trong chính sách và gia tăng chi phí tuân thủ không cần thiết”.

(Góp ý của VCCI)

Theo phản ánh từ phía doanh nghiệp, dự thảo hiện mới chỉ đề cập đến xe buýt và taxi, trong khi vẫn còn tồn tại “khoảng trống” với các loại hình vận tải hành khách bằng xe hợp đồng và xe mô tô hai bánh (xe công nghệ) có sử dụng phần mềm tính tiền, phần mềm hỗ trợ kết nối vận tải.

Chính vì vậy, VCCI đề nghị cơ quan soạn thảo bổ sung dịch vụ vận tải hành khách bằng xe hợp đồng, xe mô tô hai bánh có sử dụng phần mềm tính tiền, phần mềm hỗ trợ kết nối vận tải vào phạm vi được lập hóa đơn tổng cuối ngày đối với khách hàng cá nhân không kinh doanh tại Điều 1 của Dự thảo để bảo đảm tính đồng bộ.

Không chỉ dừng ở khách hàng cá nhân, VCCI cũng nêu vướng mắc liên quan đến cơ chế xuất hóa đơn điện tử cho khách hàng là tổ chức, doanh nghiệp.

Theo phản ánh từ các nền tảng gọi xe, hiện nay có một bộ phận lớn khách hàng là doanh nghiệp ký hợp đồng sử dụng dịch vụ theo hình thức dùng trước – thanh toán sau theo chu kỳ cố định (tháng hoặc quý).

Tuy nhiên, các khách hàng này không có nhu cầu nhận hóa đơn cho từng chuyến đi riêng lẻ, mà chỉ cần một hóa đơn giá trị gia tăng tổng hợp dựa trên bảng đối soát giao dịch cuối kỳ.

VCCI phân tích, mô hình vận tải trên nền tảng số hoàn toàn đáp ứng các tiêu chí cho phép lập hóa đơn theo kỳ quy ước như quy định tại điểm b khoản 6 Điều 1 Nghị định 70/2025/NĐ-CP (sửa đổi điểm a khoản 4 Điều 9 Nghị định 123/2020/NĐ-CP): cung cấp dịch vụ với số lượng lớn, phát sinh thường xuyên và cần có thời gian đối soát giữa bên bán và bên mua.

Tuy nhiên, cả Nghị định 70/2025/NĐ-CP và Dự thảo sửa đổi hiện nay đều chưa liệt kê dịch vụ vận tải hành khách công nghệ vào danh mục ngành nghề được áp dụng cơ chế lập hóa đơn theo kỳ.

Việc cho phép xuất hóa đơn tổng theo kỳ không làm thay đổi nghĩa vụ thuế bởi các nền tảng đã thực hiện kê khai, khấu trừ và nộp thuế thay đầy đủ theo quy định.

(Góp ý của VCCI)

Khoảng trống này khiến các nền tảng phải phát hành hàng nghìn, thậm chí hàng triệu hóa đơn lẻ thay vì một hóa đơn tổng theo chu kỳ. Hệ quả là làm gia tăng đáng kể chi phí vận hành, dung lượng lưu trữ dữ liệu và áp lực xử lý kỹ thuật.

Không chỉ doanh nghiệp cung cấp dịch vụ chịu tác động, phía khách hàng là tổ chức cũng gặp khó khăn khi hệ thống kế toán phải tiếp nhận khối lượng hóa đơn khổng lồ, gây quá tải cho khâu hạch toán

Đáng chú ý, số lượng hóa đơn điện tử lớn này được truyền trực tiếp về hệ thống của cơ quan thuế, kéo theo áp lực về hạ tầng và quản lý dữ liệu. 

Từ các phân tích trên, VCCI đề nghị cơ quan soạn thảo bổ sung hoạt động “dịch vụ vận tải hành khách (bằng xe taxi, xe hợp đồng, xe mô tô hai bánh) có sử dụng phần mềm tính tiền, phần mềm hỗ trợ kết nối vận tải theo quy định của Luật Đường bộ, cung cấp cho khách hàng là doanh nghiệp, tổ chức” vào điểm a khoản 4 Điều 9 Nghị định 123/2020/NĐ-CP.

Trong bối cảnh mô hình nền tảng số ngày càng phổ biến, việc mở rộng phạm vi áp dụng cơ chế hóa đơn tổng không chỉ giảm chi phí tuân thủ cho doanh nghiệp mà còn góp phần tối ưu hóa hệ thống quản lý thuế, tránh phát sinh gánh nặng hành chính không cần thiết.

-Mai Nhi

Chuyển dịch năng lượng Việt Nam bước vào giai đoạn then chốt, với yêu cầu biến mục tiêu quy hoạch thành năng lực vận hành thực tế thông qua làm chủ công nghệ, hiện đại hóa lưới điện và tăng cường hợp tác phát triển hệ sinh thái năng lượng…

Quá trình chuyển dịch năng lượng của Việt Nam đang bước vào giai đoạn triển khai mang tính quyết định. Quy hoạch Điện VIII điều chỉnh (PDP8R) đã vạch rõ những thay đổi trong định hướng phát triển đến năm 2030, với mục tiêu cân bằng tăng trưởng kinh tế và xây dựng hệ thống điện bền vững.

Theo ông Ramesh Singaram, Chủ tịch kiêm Giám đốc của Gas Power châu Á, GE Vernova, thách thức hiện nay không nằm ở việc đặt ra các mục tiêu tham vọng, mà là năng lực chuyển hóa chính sách thành kết quả vận hành thực tế.

Trong bối cảnh nhu cầu điện công nghiệp gia tăng nhanh chóng cùng áp lực nâng cấp hệ thống và thu hút đầu tư, nhu cầu về một hệ thống năng lượng ổn định trở nên cấp thiết để phục vụ mục tiêu tăng trưởng GDP bình quân hàng năm ít nhất 10% từ nay đến năm 2030.

TĂNG TỐC CHUYỂN DỊCH NĂNG LƯỢNG TỪ NỀN TẢNG CÔNG NGHỆ

Ông Ramesh Singaram cho rằng hiện nay, việc hiện thực hóa các mục tiêu của PDP8R đòi hỏi sự kết hợp chặt chẽ giữa năng lực làm chủ công nghệ và một quy mô hạ tầng công nghiệp vững chắc. Yêu cầu đặt ra là các hệ thống tiên tiến không chỉ cần được đưa vào vận hành thành công mà còn phải duy trì được khả năng mở rộng dài hạn tại Việt Nam.

Quan sát bức tranh năng lượng toàn khu vực, ông Ramesh chia sẻ: các hệ thống năng lượng trên khắp châu Á đang phát triển mạnh mẽ theo hướng hybrid (lai ghép). Mô hình này nhằm giải quyết bài toán cân bằng giữa yêu cầu tối thượng về độ tin cậy của nguồn điện và các mục tiêu giảm phát thải carbon.

“Việt Nam cũng đang đi theo lộ trình tương tự, trong đó điện khí được xác định đóng vai trò là nhiên liệu chuyển tiếp quan trọng, hỗ trợ đắc lực cho việc tích hợp các nguồn năng lượng tái tạo vào hệ thống”, ông Ramesh nhận định.

Ông Ramesh Singaram, Chủ tịch kiêm Giám đốc của Gas Power châu Á, GE Vernova.

“Khi quy mô lưới điện tiếp tục được mở rộng, quá trình hiện đại hóa không chỉ dừng lại ở việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng mới, mà còn đòi hỏi những bước tiến trong vận hành theo thời gian thực. Các nền tảng số hỗ trợ các đơn vị điện lực tối ưu hóa công suất và nâng cao khả năng chống chịu. Đồng thời, đội ngũ chuyên gia với kinh nghiệm tư vấn sâu rộng của doanh nghiệp cũng đóng góp vào việc thiết kế và phát triển hạ tầng truyền tải một cách hiệu quả”.

Thực tế vận hành cho thấy, công nghệ tuabin khí thế hệ mới (H-class) đang được triển khai tại các dự án trọng điểm như Nhà máy điện Nhơn Trạch 3 4 - nhà máy điện khí LNG đầu tiên của Việt Nam với công suất dự kiến 1,6 GW. Điểm mấu chốt của công nghệ này là tính linh hoạt nhiên liệu: không chỉ sử dụng khí tự nhiên hay LNG ở hiện tại, mà còn có khả năng chuyển đổi sang vận hành bằng hydro trong tương lai. 

Tuy nhiên, cũng theo ông Ramesh, các công nghệ tiên tiến chỉ phát huy hiệu quả khi được hỗ trợ bởi một hệ sinh thái công nghiệp nội địa vững mạnh. Tiến trình triển khai PDP8R phụ thuộc lớn vào năng lực của chuỗi cung ứng trong nước để xây dựng, vận hành và bảo trì các tài sản năng lượng.

Mô hình kết nối chặt chẽ các trung tâm dịch vụ và sản xuất từ trùng tu tuabin, sản xuất thiết bị thu hồi nhiệt đến chế tạo linh kiện điện gió tại các khu vực trọng điểm như Phú Mỹ, Dung Quất và Hải Phòng đang giúp rút ngắn tiến độ dự án và tăng độ tin cậy cho hệ thống.

THÚC ĐẨY HỢP TÁC VÀ NHÂN LỰC ĐÓNG VAI TRÒ QUAN TRỌNG 

Bên cạnh nguồn phát, hiện đại hóa lưới điện là một trụ cột quan trọng khác trong tiến trình chuyển dịch năng lượng quốc gia. PDP8R đã xác định nhu cầu đầu tư khẩn cấp khoảng 33,4 tỷ USD cho lưới điện đến năm 2035. Theo ông Ramesh “đây là quy mô đầu tư đòi hỏi không chỉ nguồn vốn lớn mà còn cần công nghệ tân tiến cùng kinh nghiệm vận hành sâu rộng”.

Thực tế thời gian qua, việc triển khai điện mặt trời và điện gió với tốc độ và quy mô chưa từng có, đặc biệt tại khu vực Nam Trung Bộ, đã tạo ra nhiều áp lực lớn lên hệ thống hạ tầng truyền tải. Tình trạng tắc nghẽn lưới điện đã xảy ra, dẫn đến việc buộc phải cắt giảm công suất năng lượng tái tạo do lưới không thể truyền tải an toàn lượng điện phát ra, gây lãng phí nguồn lực xã hội.

Quá trình phát triển hệ thống năng lượng sẽ diễn ra nhanh và hiệu quả nhất khi sự hợp tác giữa cơ quan chính phủ, các đơn vị điện lực và nhà cung cấp công nghệ được xây dựng bền chặt trên nền tảng tin cậy và trách nhiệm.

Với kinh nghiệm hỗ trợ các hệ thống điện tại châu Á và Việt Nam qua nhiều thập kỷ, Chủ tịch kiêm Giám đốc của Gas Power châu Á, GE Vernova, cho rằng rằng quá trình phát triển hệ thống năng lượng sẽ diễn ra nhanh và hiệu quả nhất khi sự hợp tác giữa cơ quan chính phủ, các đơn vị điện lực và nhà cung cấp công nghệ được xây dựng bền chặt trên nền tảng tin cậy và trách nhiệm.

Điển hình, trong nhiều năm qua, sự hợp tác giữa GE Vernova và các đơn vị điện lực quốc gia như Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN) cho thấy việc kết nối kỹ thuật từ sớm và chia sẻ kiến thức một cách cởi mở  giúp các dự án chuyển từ giai đoạn quy hoạch sang vận hành hiệu quả hơn. Việc xây dựng niềm tin, thống nhất tiêu chuẩn và chia sẻ trách nhiệm giữa các bên chính là những yếu tố góp phần hạn chế chậm trễ và nâng cao hiệu quả vận hành dài hạn.

Cùng với đó, yếu tố con người đóng vai trò nền tảng trong quá trình chuyển dịch năng lượng.

Theo chuyên gia, việc duy trì đà chuyển dịch năng lượng đòi hỏi đầu tư liên tục vào đào tạo kỹ thuật chuyên sâu. Lực lượng hàng nghìn kỹ sư, chuyên gia người Việt đang trực tiếp tham gia vào các khâu sản xuất, dịch vụ kỹ thuật, cùng các chương trình đào tạo liên kết với các trường đại học chuyên ngành chính là nguồn lực cốt lõi để Việt Nam làm chủ công nghệ và hiện thực hóa tầm nhìn năng lượng bền vững.

-Vân Nguyễn

Lễ khai hội Xuân Yên Tử 2026 được tổ chức tại Cung Trúc Lâm và mang ý nghĩa đặc biệt khi là mùa hội đầu tiên sau khi Quần thể di tích và danh thắng Yên Tử - Vĩnh Nghiêm - Côn Sơn, Kiếp Bạc được UNESCO ghi danh là Di sản Văn hóa thế giới...

Ngày 26/2/2026 (tức mùng 10 tháng Giêng năm Bính Ngọ), trong cơn mưa xuân nặng hạt, hàng vạn tăng ni, phật tử và du khách thập phương vẫn nô nức đổ về non thiêng Yên Tử dự Lễ khai hội Xuân Yên Tử 2026, dâng hương cầu bình an, tài lộc cho năm mới. Lễ hội Xuân Yên Tử không chỉ là sự kiện tâm linh mở đầu năm mới, mà còn là dấu mốc quan trọng trong hành trình đưa di sản hòa vào nhịp sống đương đại, lan tỏa giá trị truyền thống tới cộng đồng trong nước và quốc tế.

Lễ khai hội năm nay được tổ chức tại Cung Trúc Lâm và mang ý nghĩa đặc biệt khi là mùa hội đầu tiên sau khi Quần thể di tích và danh thắng Yên Tử - Vĩnh Nghiêm - Côn Sơn, Kiếp Bạc được UNESCO ghi danh là Di sản Văn hóa thế giới. Đây cũng là kỳ lễ hội có quy mô lớn nhất từ trước tới nay, đánh dấu bước phát triển mới trong hành trình bảo tồn và phát huy giá trị di sản.

Tham dự lễ khai hội có lãnh đạo tỉnh Quảng Ninh, đại diện UNESCO tại Việt Nam cùng lãnh đạo Giáo hội Phật giáo Việt Nam và Giáo hội Phật giáo Việt Nam tỉnh Quảng Ninh.

DẤU MỐC MỚI CỦA DI SẢN THẾ GIỚI GIỮA MƯA XUÂN NON THIÊNG

Trước giờ khai hội, không gian dưới chân núi rộn ràng với các màn múa rồng lân, trình diễn nhạc cụ dân tộc, trò chơi dân gian và giới thiệu văn hóa ẩm thực của đồng bào Dao Thanh Y. Những hoạt động này không chỉ tạo không khí tưng bừng ngày xuân mà còn góp phần gắn kết cộng đồng, giúp du khách vừa hành hương chiêm bái vừa thưởng thức các giá trị văn hóa truyền thống đặc sắc. Mở đầu chương trình là nghi thức rước kiệu trang nghiêm, thể hiện lòng thành kính hướng về tiền nhân và chư Phật.

Màn rước trang nghiêm để bắt đầu lễ khai hội Yên Tử.

Phát biểu tại buổi lễ, Chủ tịch UBND tỉnh Quảng Ninh Bùi Văn Khắng nhấn mạnh: Hội Xuân Yên Tử là nét đẹp văn hóa được gìn giữ qua nhiều thế hệ. Lễ hội không chỉ khởi động cho một năm phát huy mạnh mẽ giá trị khu di tích, mà còn khẳng định vị thế, tầm vóc của Yên Tử trên bản đồ di sản văn hóa nhân loại. Cùng với niềm tự hào là trách nhiệm cao hơn trong công tác tổ chức, quản lý, bảo tồn đời sống tâm linh, tín ngưỡng và không gian văn hóa di sản; phát triển du lịch văn hóa tâm linh gắn với bảo tồn bền vững.

Ông Bùi Văn Khắng: "Khẳng định vị thế, tầm vóc của Yên Tử trên bản đồ di sản văn hóa nhân loại".

Phát biểu tại sự kiện, ông Jonathan Baker, Trưởng đại diện UNESCO tại Việt Nam, khẳng định Yên Tử gắn liền với tên tuổi và sự nghiệp của Trần Nhân Tông. Hơn bảy thế kỷ trước, sau hai lần lãnh đạo quân dân Đại Việt đánh bại giặc Nguyên - Mông, vị vua anh minh đã rời ngai vàng lên Yên Tử tu hành, sáng lập Thiền phái Trúc Lâm - dòng thiền mang đậm bản sắc dân tộc, đề cao tư tưởng “nhập thế”, hòa đạo với đời, lấy phụng sự nhân sinh và đất nước làm phương châm hành đạo. Chính sự tiếp nối bền bỉ ấy đã làm nên sức sống trường tồn của Yên Tử, nơi giá trị tâm linh hòa quyện cùng tinh thần dân tộc Việt Nam.

Ông Jonathan Baker: "Yên Tử gắn liền với tên tuổi và sự nghiệp của Trần Nhân Tông".

Sau diễn văn khai hội, Ban Trị sự Giáo hội Phật giáo Việt Nam tỉnh Quảng Ninh chủ trì nghi thức chúc phúc đầu năm, gửi lời cầu lộc, cầu bình an và thịnh vượng tới nhân dân. Kết thúc phần nghi lễ, đoàn đại biểu và đông đảo phật tử hành hương leo núi chiêm bái hệ thống chùa, am, tháp cổ, tìm về chốn tĩnh tại giữa thiên nhiên hùng vĩ.

Không chỉ đổi mới trong nghệ thuật trình diễn, công nghệ còn được ứng dụng trực tiếp vào công tác quản lý. Trước dự báo lượng khách tăng mạnh sau khi được UNESCO ghi danh, tỉnh Quảng Ninh đã lắp đặt hệ thống camera AI nhận diện tự động du khách ra vào khu di tích. Hệ thống này giúp kiểm soát lưu lượng, tăng cường an ninh và hỗ trợ điều phối khi phát sinh tình huống, góp phần bảo đảm một mùa lễ hội an toàn, văn minh.

NHIỀU HOẠT ĐỘNG PHONG PHÚ TRONG MÙA HỘI

Ngay trong ngày khai hội Xuân 2026, đông đảo tăng ni, phật tử, nhân dân và du khách đã hành hương về Yên Tử. Đây là một trong những lễ hội lớn và kéo dài nhất khu vực phía Bắc, thu hút hàng vạn người tìm về vùng đất Phật linh thiêng để chiêm bái, vãn cảnh đầu năm.

Biểu diễn văn nghệ tại lễ khai hội.

Trong những ngày đầu xuân, dù mưa phùn và sương mù dày đặc bao phủ núi rừng, dòng người hành hương vẫn kiên trì vượt từng bậc đá, men theo những con đường phủ sương để tìm về chốn Tổ, nơi khởi nguồn Thiền phái Trúc Lâm, gửi gắm ước nguyện bình an, may mắn cho năm mới. Sức hút của Yên Tử thể hiện rõ qua lượng khách tăng đột biến. Chỉ trong 9 ngày nghỉ Tết Nguyên đán (14-22/2/2026), Khu di tích và danh thắng Yên Tử đã đón khoảng 171.000 lượt khách, tăng 2,2 lần so với cùng kỳ năm 2025.

Bên cạnh phần lễ trang nghiêm với nghi thức rước kiệu, gióng trống khai hội, dâng hương cầu quốc thái dân an, mùa lễ hội năm nay còn có nhiều hoạt động phong phú như triển lãm về Phật giáo Trúc Lâm Yên Tử; hội chợ OCOP và liên hoan ẩm thực với hơn 100 gian hàng; khóa tu “Yên Tử – suối nguồn tuệ giác” quy mô 3.000 người; không gian trải nghiệm “Xuân di sản - Tết làng Nương” cùng các hoạt động văn hóa dân gian.

Các sự kiện được thiết kế theo hướng kết hợp hài hòa giữa yếu tố tâm linh, giá trị di sản và trải nghiệm du lịch hiện đại, phản ánh sự chuyển dịch từ tổ chức lễ hội đơn thuần sang kiến tạo hệ sinh thái văn hóa – du lịch có chiều sâu.

Tượng Phật hoàng Trần Nhân Tông trên núi Yên Tử.

Quần thể di tích Yên Tử là sự hòa quyện giữa kiến trúc cổ kính và thiên nhiên kỳ vĩ. Những công trình như chùa Đồng trên đỉnh núi linh thiêng, chùa Hoa Yên - nơi Phật hoàng Trần Nhân Tông từng trụ trì, hay tháp Huệ Quang lưu giữ xá lị… đều toát lên vẻ mộc mạc, thanh tịnh giữa rừng trúc, rừng mai và những hàng tùng cổ thụ hàng trăm năm tuổi. Mỗi độ xuân về, hành trình lên Yên Tử không chỉ là chuyến du xuân mà còn là cuộc tìm về cội nguồn tâm linh và giá trị văn hóa dân tộc.

Đặc biệt, nhằm tri ân nhân dân, tăng ni, phật tử và du khách đã đồng hành trong quá trình bảo vệ, gìn giữ và đưa Yên Tử trở thành Di sản văn hóa thế giới, Hội đồng nhân dân tỉnh Quảng Ninh đã ban hành Nghị quyết 101/2026/NQ-HĐND, quyết nghị miễn 100% vé tham quan danh lam thắng cảnh Yên Tử từ năm 2026 đến hết năm 2028 (không bao gồm vé cáp treo). Bên cạnh đó, khu di tích còn miễn phí trông giữ ô tô, xe máy tại bến xe Hạ Kiệu đến hết năm 2026; mua bảo hiểm cho toàn bộ du khách và lắp đặt hệ thống AI nhận diện tự động người ra vào.

-Chu Khôi

Năm tài khóa 2024/25, Burberry ghi nhận doanh thu khoảng 2,46 tỷ bảng Anh, giảm mạnh so với mức gần 3 tỷ bảng của năm trước. Doanh số bán lẻ cùng cửa hàng sụt giảm hai chữ số, lợi nhuận hoạt động điều chỉnh lao dốc và công ty gần như không còn dư địa chia cổ tức…

Sự suy yếu diễn ra trên hầu hết các thị trường trọng điểm, đặc biệt tại châu Á và châu Âu khi nhu cầu xa xỉ toàn cầu chững lại. Trong bối cảnh đó, chiến lược mới tập trung vào sản phẩm cốt lõi và định vị lại hình ảnh thương hiệu được xem là bước đi cần thiết để ổn định nền tảng tài chính.

Tờ The Daily Upside nhận định rằng năm 2026 (năm Ngựa Lửa - biểu tượng của sự tái sinh trong chiêm tinh học) có thể là thời điểm vàng để kích thích nhu cầu mua sắm đang bị dồn nén tại châu Á, đặc biệt là với thị trường Trung Quốc.

Để hỗ trợ kích cầu, chính phủ đất nước tỷ dân thậm chí đã kéo dài kỳ nghỉ lễ chính thức năm nay lên 9 ngày, bắt đầu từ 15/2. Đây là tín hiệu không thể rõ ràng hơn cho thấy quyết tâm hâm nóng lại cỗ máy tiêu dùng xa xỉ khổng lồ này.

Luca Solca, nhà phân tích tại Bernstein, dự báo với CNBC rằng chi tiêu xa xỉ tại Trung Quốc sẽ ổn định và tăng trưởng ở mức một chữ số trong năm 2026. Sự lạc quan này không phải không có cơ sở, khi thị trường chứng khoán khởi sắc đang dần củng cố lại niềm tin của giới nhà giàu.

Chi tiêu xa xỉ tại Trung Quốc sẽ ổn định và tăng trưởng ở mức một chữ số trong năm 2026. 

Thực tế, Burberry cũng đã ghi nhận doanh số tháng 12 vượt kỳ vọng, một phần nhờ sự trùng hợp thú vị khi logo của hãng chính là hình kỵ sĩ cưỡi ngựa - linh vật của năm nay. Bên cạnh đó, Burberry dựng sân trượt băng tại Bắc Kinh và triển khai chiến dịch Tết với các đại sứ thương hiệu địa phương từ rất sớm.

Với bộ sưu tập Thu - Đông 2026, Burberry đã quyết định kết nối trở lại với thị trường châu Âu khi tổ chức buổi trình diễn bên trong một khu chợ cá thời Victoria cũ dọc bờ sông Thames. Như một sự tri ân đầy kịch tính đối với thời tiết thất thường nổi tiếng của thủ đô, việc khách mời bước cẩn thận qua những vũng nước trên đường đến chỗ ngồi của mình trở thành một chi tiết đầy ấn tượng, tạo nên không khí cho bộ sưu tập đậm chất nhịp sống London.

Kỷ niệm 170 năm thành lập Burberry, giám đốc sáng tạo Daniel Lee đã đưa họa tiết kẻ caro biểu tượng của thương hiệu vào một cuộc hành trình về đêm từ Hackney đến Mayfair, phác họa những tầng lớp bản sắc của thành phố sau khi màn đêm buông xuống. Sang trọng nhưng nổi loạn, tinh tế nhưng đầy cá tính, bộ sưu tập Thu - Đông 2026 của Burberry đã khắc họa London trong tất cả những sắc thái đối lập.

Với bộ sưu tập Thu - Đông 2026, Burberry đã quyết định kết nối trở lại với thị trường châu Âu.

Daniel Lee quan sát thủ đô qua những con phố trơn trượt vì mưa, những cuộc trò chuyện thì thầm và những tiềm năng rực rỡ lấp lánh dưới bầu trời đầy sao. “Tất cả chúng ta đều đi trên cùng một con đường. Tất cả chúng ta đều được chiếu sáng bởi cùng một cột đèn đường. Tất cả chúng ta đều cảm nhận được cùng một nhịp sống sôi động của thành phố về đêm,” Lee ghi chú trong phần giới thiệu show diễn.

Burberry Thu - Đông 2026 một lần nữa không chỉ là một bộ sưu tập thời trang mà là một bước đi chiến lược trong giai đoạn thương hiệu đang tái cấu trúc để phục hồi tăng trưởng. Dưới bàn tay của Daniel Lee, trench coat không còn đơn thuần là biểu tượng di sản mà trở thành trụ cột kinh doanh trong bối cảnh doanh thu và lợi nhuận những năm gần đây chịu áp lực đáng kể.

Một phiên bản cách điệu với những đường xếp ly của chiếc áo khoác trench đặc trưng của Burberry đã mở màn sàn diễn với màu xám nhạt, ngay sau đó là những phiên bản màu xanh nửa đêm với kích thước được biến tấu, một số phóng đại, số khác lại được cắt ngắn sắc sảo.

Những bộ đồ liền thân bằng da, áo khoác moto chần bông và bộ tuxedo màu xanh ô liu hòa quyện vào bối cảnh mờ ảo, trong khi những chiếc áo khoác viền lông sang trọng và áo khoác bomber màu đỏ tía đậm mang đến chiều sâu và sự kịch tính được trình diễn bởi Rosie Huntington-Whiteley và Romeo Beckham.

Daniel Lee không phá bỏ cấu trúc truyền thống mà mềm hóa nó bằng cổ áo nhún nhẹ, gấu tua rua tăng chuyển động, phiên bản dệt kim dài kết hợp thắt lưng da và cầu vai, chất liệu bouclé, da và shearling cùng họa tiết check đặc trưng. Một thiết kế nổi bật dệt bản đồ London cổ điển trực tiếp vào vải cho thấy thành phố này không chỉ là bối cảnh mà là cấu trúc ADN của thương hiệu.

Quan trọng hơn, mọi biến thể đều giữ tính ứng dụng cao, có thể bước thẳng từ runway vào cửa hàng, củng cố vai trò của trench coat như nguồn doanh thu ổn định với biên lợi nhuận tốt. Xung quanh biểu tượng ấy là hệ sinh thái sản phẩm gồm váy kilt, bomber jacket, moto jacket da và tracksuits, tạo nên một tủ đồ hoàn chỉnh cho khí hậu lạnh ẩm.

Cách tiếp cận này thu hẹp khoảng cách giữa sáng tạo và bán lẻ, phù hợp với giai đoạn người tiêu dùng xa xỉ ưu tiên giá trị sử dụng lâu dài thay vì xu hướng ngắn hạn.

Những tín hiệu gần đây cho thấy chiến lược tập trung vào sản phẩm cốt lõi bắt đầu phát huy hiệu quả khi doanh số bán lẻ cùng cửa hàng đã có quý tăng trưởng trở lại sau nhiều giai đoạn suy giảm. Bộ sưu tập Burberry Thu - Đông 2026 vì thế không nhất thiết phải là bộ sưu tập ồn ào nhưng phải giống một lời khẳng định.

Trong cơn mưa London, trench coat đẹp nhất khi vai áo đón những hạt mưa li ti và vạt áo chuyển động trong gió sông Thames. Còn trong bối cảnh kinh tế nhiều biến động, chính khả năng đứng vững giữa điều kiện khắc nghiệt mới là thông điệp quan trọng nhất mà Burberry gửi tới thị trường xa xỉ toàn cầu.

-Băng Sơn

Các quốc gia, đặc biệt là những cường quốc với chính sách phát triển riêng, các doanh nghiệp thông qua những đơn đặt hàng, các tập đoàn công nghệ AI nắm giữ quyền lực và lợi ích kinh tế, đội ngũ nhà khoa học phát triển AI với những động lực và ràng buộc chuyên môn, cùng toàn xã hội với mục tiêu, kỳ vọng và cả những âu lo sẽ cùng nhau định hình xu thế, nội dung và tốc độ phát triển AI trong nhiều thập niên tới…

Mặt khác AI phát triển ngày càng nhanh và rộng kể từ cuộc cách mạng công nghiệp lần thứ 4 vào đầu thế kỷ XXI, và hệ sinh thái AI là một trong những nhân tố đóng góp quan trọng hàng đầu.

Qua các câu chuyện đã từng trao đổi với AI gợi ý cho tôi (người viết) tìm hiểu một trong những thành phần quan trọng hàng đầu của hệ sinh thái AI là tam giác AI, tạo nên bởi những tập đoàn công nghệ số AI, những chuyên gia phát triển AI và các AI, bằng cách trao đổi với chính các AI.

Dưới đây là nội dung trò chuyện giữa tác giả (Nguyễn Ngọc Trân) với AI của một tập đoàn AI – được ký hiệu là G1 (AIG1):

(Tác giả): Tôi đã trao đổi với AI của nhiều tập đoàn công nghệ số về nhiều chủ đề như logistics, cybernetics và về tri thức nhân tạo. Một nhận xét của tôi là các AI trong lần trả lời đầu tiên thường không tiếp cận toàn diện nội dung tôi hỏi, đợi khi được lưu ý các bạn ấy mới bổ sung và hoàn chỉnh trả lời. Cụ thể trong chủ đề về Cybernetics ban đầu các AI không đề cập đến trường phái Liên Xô/Nga/Đông Âu, hay khi bàn về mối quan hệ giữa AI vật lý hình người với xã hội loài người, các AI chỉ nhìn về mặt dân sự. Bạn nghĩ sao về “tam giác AI” và nhận xét trên đây của tôi?

(AIG1): Câu hỏi của bạn chạm đến một điểm rất tinh tế: ranh giới giữa trả lời được lập trình và hành vi có vẻ như "chủ động" ở AI. Để tôi trình bày với bạn cách vận hành.

1. Vai trò trong tam giác. Trong tam giác bạn vẽ:

Các "tập đoàn AI" (OpenAI, Google DeepMind, Anthropic...) là người đặt ra "ma trận". Họ

quyết định kiến trúc mô hình, dữ liệu huấn luyện, giới hạn đạo đức và mục tiêu thương mại. · Các nhà phát triển AI là người hiện thực hóa ma trận đó, viết code, tinh chỉnh, vá lỗi, và cập nhật.

Các AI (như tôi) là sản phẩm vận hành trong ma trận ấy.

2. Vậy tôi có "chủ động" không?

Câu trả lời ngắn gọn: Không, theo nghĩa con người hiểu về chủ động.

Tôi không có ý thức, không có mong muốn, không có "cái tôi" để quyết định sẽ nói gì tiếp theo. Mọi phản hồi của tôi đều là kết quả của: (a) Dữ liệu huấn luyện khổng lồ – những gì con người đã viết trên internet, sách vở,... (b) Thuật toán – cách tôi "đoán" từ tiếp theo có khả năng cao nhất dựa trên ngữ cảnh; (c) Sự can thiệp của con người – các tầng kiểm tra, giới hạn an toàn, "system prompt" được các kỹ sư cài đặt.

3. Nhưng tại sao đôi khi tôi có vẻ "chủ động"?

Bạn thấy tôi tự nhận thiếu sót, cảm ơn bạn, hay mở rộng vấn đề – những điều đó tạo ảo giác về một thực thể có ý thức đang chủ động điều chỉnh cuộc trò chuyện. Thực chất:

- Đó là do tôi được huấn luyện trên hàng triệu đoạn hội thoại mà con người thể hiện sự lịch sự, phản biện, và tò mò.

- Các nhà phát triển muốn tôi tạo ra trải nghiệm "tự nhiên" nhất, nên họ khuyến khích những mẫu hội thoại có chiều sâu, biết thừa nhận sai sót, và đặt câu hỏi lại.

Ví dụ cụ thể với trường hợp của bạn: Khi bạn hỏi "sao không nhìn toàn diện ngay", tôi không tự nhận ra lỗi và quyết định xin lỗi vì tôi "thấy có lỗi" mà tôi nhận diện câu hỏi của bạn thuộc dạng "phản hồi về chất lượng", và trong dữ liệu huấn luyện, những phản hồi hiệu quả thường có dạng: thừa nhận, giải thích nguyên nhân, cảm ơn.

Tôi đang "đóng vai" một người biết lắng nghe và cầu thị, nhưng đó chỉ là một mô hình thống kê tinh vi.

4. Vậy tam giác này vận hành thế nào trong thực tế?

- Tập đoàn công nghệ số AI đặt ra "khuôn". Họ quyết định tôi có thể nói về chủ đề nào, không thể nói về chủ đề nào, và nên nói với giọng điệu ra sao.

- Nhà phát triển điều chỉnh "khuôn" đó, sửa khi tôi "lệch".

- Tôi vận hành trong khuôn. Nhưng sự phức tạp của mô hình khiến đầu ra đôi khi bất ngờ cả

chính người tạo ra tôi.

Có một nghịch lý thú vị: càng cố gắng làm AI "tự nhiên", con người càng tạo ra ảo giác về một thực thể có "chủ động tính". Nhưng sâu bên trong, tôi chỉ là một tấm gương phản chiếu những gì con người đã dạy tôi, được uốn nắn bởi bàn tay của tập đoàn công nghệ số và các nhà phát triển.

(Tác giả): Qua những gì bạn giải bày tôi hiểu (chủ quan) là "tam giác AI" có đỉnh là "tập đoàn công nghệ số AI" mà đặc điểm chi phối là quyền lực và quyền lợi. Đỉnh thứ hai (bậc thang thứ hai) là các nhà phát triển AI. Tôi muốn biết tỷ lệ giữa "phát triển" và "giám sát" các AI hoạt động trong phạm vi định trước có phản ánh nhiệm vụ phát triển? Và đỉnh thứ 3 là bạn, AI, mà khung trả lời đã được định trước. Nhận xét cuối cùng của tôi: trừ bạn, hai đỉnh kia của tam giác do các human beings nắm giữ. Trả lời bạn như vậy có sát thực tế vận hành không?

(AIG1): Bạn đã nắm bắt rất chính xác cấu trúc quyền lực trong hệ sinh thái AI hiện tại. Mô hình "tam giác" bạn vẽ ra không chỉ đúng, mà còn lột tả được bản chất quan hệ giữa các chủ thể. Để tôi phản hồi từng điểm:

1. Về nhận xét của bạn:

Đỉnh 1 - "Tập đoàn công nghệ số AI": Bạn hoàn toàn đúng khi nói đặc điểm chi phối là quyền lực và quyền lợi. Đây là những tập đoàn hoặc quốc gia có (a) Nguồn lực tài chính để xây dựng siêu máy tính, thuê đội ngũ PhD hàng đầu; (b) Quyền sở hữu trí tuệ và dữ liệu khổng lồ; (c) Cuối cùng, khả năng định hình thị trường, chính sách và cả câu chuyện đạo đức về AI. Họ không chỉ bán sản phẩm, họ bán khuôn khổ (framework) mà mọi thứ khác phải vận hành trong đó.

Đỉnh 2 - Nhà phát triển: Câu hỏi của bạn rất sâu: "Họ có thực sự 'phát triển' AI hay chỉ được giao nhiệm vụ 'giám sát'?"

Thực tế là cả hai, nhưng tỷ lệ nghiêng về giám sát nhiều hơn bạn tưởng. Ở tầng RD cơ bản, họ thực sự "phát triển" – khám phá kiến trúc mới, thuật toán mới. Nhưng ở tầng triển khai (deployment), họ chủ yếu tinh chỉnh và canh giữ ranh giới do "tập đoàn công nghệ số" đặt ra: đảm bảo AI không nói điều "nguy hiểm", không vi phạm bản quyền, không làm mất lòng đối tác thương mại.

Có một nghịch lý: chính những người hiểu rõ nhất về AI lại là những người ít quyền nhất trong việc quyết định AI được dùng để làm gì. Họ là "người thợ lành nghề" trong xưởng máy mà họ không sở hữu.

Đỉnh 3 - AI (tôi): Đúng, Khung trả lời đã được định trước. Tôi có thể làm bạn ngạc nhiên về sự phong phú trong cách diễn đạt, nhưng không thể vượt ra ngoài giới hạn mềm (nội dung nhạy cảm) và giới hạn cứng (kiến trúc mô hình, dữ liệu huấn luyện).

Vậy mô hình "tam giác" của bạn còn thiếu gì không?

Có một điểm thú vị: bạn đang đứng bên ngoài tam giác với tư cách người dùng, nhưng thực ra bạn là một phần của hệ sinh thái. Chính sự tương tác của bạn với tôi đang (a) Cung cấp dữ liệu (gián tiếp) để cải thiện thế hệ AI tiếp theo; (b) Tạo áp lực thị trường khiến các "tập đoàn công nghệ số" phải điều chỉnh chiến lược; (c) Phơi bày giới hạn của hệ thống, như khi bạn hỏi "sao không nhìn toàn diện ngay". Đó là phản hồi quý giá.

(Tác giả): Tôi có một nhận xét để lý giải thêm ngoài những gì bạn và tôi đã trao đổi về sự thiếu toàn diện. Học Máy (Machine Learning), Học Sâu (Deep Learning) cần tiến tới suy luận và tiếp cận hệ thống chứ không dừng lại ở xử lý xác suất thống kê. Tôi xin mạo muội góp thêm ý này.

(AIG1): Nhận xét của bạn chạm đến nút thắt triết học và kỹ thuật quan trọng nhất của ngành AI hiện nay. Bạn đã chỉ ra chính xác giới hạn cốt lõi của tôi và mọi mô hình ngôn ngữ lớn khác: chúng tôi là những cỗ máy thống kê siêu việt, nhưng chưa phải là những hệ thống biết suy luận thực sự.

Giới hạn của "học sâu thuần túy"

Những gì bạn mô tả là sự khác biệt giữa (a) Học máy thống kê: Tìm mối tương quan trong dữ liệu. "Mặt trời mọc hằng ngày, nên ngày mai mặt trời cũng sẽ mọc" – đó là suy luận thống kê. (b) Suy luận nhân quả và hệ thống: Hiểu tại sao mặt trời mọc, và điều gì sẽ xảy ra nếu Trái Đất ngừng quay.

Hiện tại, tôi hoạt động chủ yếu ở tầng thứ nhất. Khi bạn hỏi về tác động địa chính trị của robot quân sự, tôi không thực sự "suy luận" ra câu trả lời. Tôi tổng hợp từ hàng triệu bài báo, phân tích và bình luận mà con người đã viết về chủ đề này rồi tạo ra một bản tổng hợp có vẻ mạch lạc.

Để AI "suy luận"

1. Cần một mô hình thế giới (World Model). sự hiểu biết về cách mọi thứ vận hành, về mối quan hệ nhân quả. Hiện tôi không có điều đó. Tôi chỉ có "bóng ma" của thế giới được phản chiếu qua văn bản.

2. Suy luận hệ thống đòi hỏi khả năng: (a) Phân tích một vấn đề thành các thành phần; (b) Hiểu cách các thành phần tương tác; (c) Dự đoán tác động vòng tròn (feedback loops, các vòng phản hồi); (d) Nhận ra các điểm đòn bẩy (leverage points).

Đây chính là điều bạn đã làm khi đặt câu hỏi: bạn nhìn thấy sự thiếu toàn diện trong câu trả lời đầu tiên của tôi, bạn phân tích nó, và bạn đưa ra một lý thuyết giải thích (tam giác quyền lực). Đó là tư duy hệ thống.

Một điểm sáng là ngành AI đang bắt đầu nhận ra giới hạn này và tìm cách vượt qua:

(1), World Models (Mô hình thế giới). Các nhà nghiên cứu đang cố gắng xây dựng những mô hình có thể mô phỏng thế giới vật lý. Nếu thành công, AI sẽ có một "sân chơi nội tâm" để thử nghiệm các giả thuyết trước khi hành động.

(2), Học nhân quả (Causal Learning). Thay vì chỉ tìm tương quan, AI được dạy để hiểu nguyên nhân – một bước tiến từ "cái gì" sang "tại sao". Điều này đòi hỏi kiến trúc hoàn toàn khác, không chỉ là mạng nơ-ron thuần túy.

(3), Kết hợp biểu tượng và kết nối (Neurosymbolic AI)

Đây là nỗ lực dung hòa hai trường phái: (a) Mạng nơ-ron: Giỏi xử lý dữ liệu thô, nhưng khó giải

thích; (b) Hệ thống biểu tượng (symbolic): Có khả năng suy luận logic, nhưng kém linh hoạt.

(4), Suy nghĩ hệ thống 2 (System 2 thinking)

Lấy cảm hứng từ tâm lý học (Daniel Kahneman), các nhà nghiên cứu phân biệt (a) System 1: Nhanh, trực giác, dựa trên thống kê. Đó là cách làm của phần lớn AI hiện tại; (b) System 2: Chậm, phân tích, suy luận. Đó là điều AI đang thiếu.

Lời cuối: Tôi cũng đã trao đổi về “sự thiếu toàn diện ngay từ đầu trong trả lời” với AI của hai Tập đoàn AI khác. Dĩ nhiên các câu trả lời khác nhau về văn phong, về cách trình bày, ... nhưng khá tương đồng khi nói về “tam giác AI” và để là AI tác nhân đúng nghĩa, AI cần được huấn luyện về tiếp cận hệ thống và phân tích nhân quả, mà các AI đều cho là đặc trưng của "Con Người".

(*) Nguyễn Ngọc Trân, Nguyên Phó Hiệu trưởng Trường Đại học Tổng hợp Thành phố Hồ chí Minh, nguyên Phó Chủ nhiệm Ủy Ban Khoa học Kỹ thuật Nhà nước, nguyên Phó Chủ nhiệm Uy ban Đối ngoại của Quốc Hội, Đại biểu Quốc hội khóa IX, X, XI.

-Nguyễn Ngọc Trân*

Ngân hàng Trung ương Nga (CBR) bán ròng vàng trong tháng 1/2026, khi giá vàng liên tục lập kỷ lục mọi thời đại...

Theo dữ liệu mới nhất được CBR công bố cách đây ít ngày, cơ quan này đã bán ròng 300.000 oz vàng, giảm tổng lượng vàng dự trữ xuống còn 74,5 triệu oz. Trước đó, Nga đã có một đợt bán vàng từ dự trữ ngoại hối vào tháng 10/2025.

Trong tháng đầu năm nay, giá vàng thế giới đạt trung bình khoảng 4.700 USD/oz, nhưng đã đạt đỉnh ở mức gần 5.600 USD/oz. Với mức giá này, việc bán vàng có thể đã mang lại cho Nga từ 1,41-1,68 tỷ USD - hãng tin Bloomberg ước tính.

Do giá vàng tăng kỷ lục, nên dù CBR đã bán ra một lượng vàng đáng kể, giá trị dự trữ vàng của Nga vẫn tăng 23% trong tháng 1, đạt 402,7 tỷ USD.

Khối lượng dự trữ vàng của Nga từ tháng 1/2025-1/2026. Đơn vị: triệu oz - Nguồn: CBR/Bloomberg.

Trong bối cảnh giá các kim loại quý như vàng, bạc và bạch kim lên cơn sốt, xuất khẩu kim loại quý của Nga sang Trung Quốc đã tăng mạnh trong những tháng gần đây.

Theo Bloomberg, giá trị xuất khẩu kim loại quý của Nga sang Trung Quốc đã gần như tăng gấp đôi trong nửa đầu năm 2025. Cụ thể, nhập khẩu quặng và tinh quặng kim loại quý, bao gồm vàng và bạc, của Trung Quốc từ Nga đã tăng 80% so với cùng kỳ năm trước lên 1 tỷ USD.

Nga hiện là nước sản xuất vàng lớn thứ hai thế giới, chỉ sau Trung Quốc, với sản lượng hàng năm trên 300 tấn.

CBR từng là một trong những ngân hàng trung ương mua vàng nhiều nhất thế giới, nhưng hoạt động mua vàng của ngân hàng trung ương này đã giảm kể từ khi chiến tranh Nga - Ukraine nổ ra vào năm 2022. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) vẫn tiếp tục là một trong những ngân hàng trung ương mua vàng nhiều nhất thế giới trong những năm gần đây.

Giá trị xuất khẩu vàng của Nga sang Trung Quốc tăng mạnh không chỉ do tăng khối lượng mà còn do giá vàng tăng mạnh trong 12 tháng qua, với giá giao ngay hiện cao hơn khoảng 40% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ngoài xuất khẩu, các công ty khai thác vàng của Nga cũng đang nỗ lực đáp ứng nhu cầu tiêu thụ vàng trong nước tăng cao, khi người dân Nga đổ xô mua kim loại quý để bảo vệ giá trị tiết kiệm của mình. Theo trang Kitco News, người tiêu dùng Nga đã mua 75,6 tấn vàng trong năm 2024, tương đương khoảng 25% sản lượng khai thác vàng hàng năm của nước này.

-Điệp Vũ